美光反弹5%领涨内存股！三星SK海力士飙升10% 半导体行情是否有望重燃？

TradingKey - 3月31日美股时段，美光（MU）强劲反弹，收盘涨幅达到4.98%。在经历了前一段时间的存储股集体回调后，这一行情或能提振投资者信心。

本次反弹主要受到美股大盘的影响。3月31日，由于美伊双方均释放出结束中东冲突的信号，美股集体大涨，均创下去年5月以来的最大单日涨幅。纳指收涨3.83%，标普500指数收涨2.91%，道指上涨1125点，涨幅2.49%。

另外，本次上涨是前一日暴跌10%之后的技术性超跌反弹。3月30日，地缘冲突前景不明，同时谷歌（GOOG）（GOOGL）新推出的TurboQuant算法有望提升AI模型的内存使用效率，市场对半导体行业需求或放缓的担忧加剧。

除了美光之外，半导体板块也迎来普涨：闪迪（SNDK）收涨10.98%，Western Digital（WDC）收涨7.48%。亚太股市方面，4月1日，三星电子盘中上涨超过10%，SK海力士涨幅达到9.5%。

估值错杀20%！谷歌TurboQuant重创存储板块

尽管上涨了5%，美光股价较3月18日创下的历史高点依然下跌了27.5%。MarketWatch的分析指出了可能导致其股价下跌的因素：该公司上调了年度资本支出预测，并表示随着加大对DRAM与NAND的投资，下一年的资本支出可能大幅增加，这一趋势令投资者不安。

今年以来，美光及其他半导体巨头受惠于芯片供应的紧缩和价格的上涨。但谷歌本月发布的TurboQuant算法似乎打破了市场对芯片需求将无限扩张的幻想。谷歌声称，TurboQuant可针对大型语言模型（LLM）推论过程中的存储瓶颈进行最优化，在实现零精度损失的同时，降低内存使用并提升运算速度。

市场将此解读为对美光等其他半导体巨头的利空，但研究机构Radio Free Mobile创始人Richard Windsor指出，半导体板块的集体暴跌体现了市场的过度反应，因为目前尚无任何迹象表明内存供应的紧张有所缓解。他指出，TurboQuant的推出使得存储公司被集体低估大约20%。

此外，TurboQuant是否真正从根本上利空半导体板块尚无定论，Windsor认为，若TurboQuant普及能提升运算需求，存储需求将维持在高位，甚至继续增加。Windsor预期内存股仍有上涨空间，且存储产业周期的高点至少还要一年才会出现。

尽管存储板块的行情是否将回归尚不明确，但目前已有分析师上调股票评级。Bernstein分析师Mark Newman周一将Western Digital股票评级上调至跑赢大盘。花旗（C）分析师Atif Malik重申了对美光股票的买入评级，但将目标价从510美元下调至425美元。