Circle是什么？CRCL股价走势如何？ CRCL股票值得投资？
Circle（CRCL）最新资讯
TradingKey - 2025年6月，Circle以31美元的定价进行IPO，最终成功以「稳定币第一股」的身份在纽交所上市，并给投资者带来超8倍收益的巨额回报。
2025年10月22日，Circle高层Patrick Hansen数据显示，在加密资产市场监管法规（MiCA）实施首年，Circle发行的欧元稳定币（EURC）交易量成长2727%。值得注意的是，EURC市值突破2.8亿美元，成为市值规模最大的欧元稳定币。
2025年10月28日，Circle（CRCL）发行的稳定币USDC突破760亿枚，刷新今年二季度的记录，再次吸引投资者的眼球。根据Circle上市后后第一份财报显示，截至2025年第二季末，流通中的USDC为613亿枚。
【USDC发行量，来源：CoinMarketCap】
尽管Circle的成就非凡，但是它真的值得投资吗？ Circle公司未来前景如何？ CRCL股价还会再涨吗？本文将从Circle（CRCL） 的商业模式、核心产品、风险评估与未来策略等角度，帮助读者快速理解 Circle（CRCL） 的全貌以做投资决策。
Circle（CRCL） 是什么？
Circle Internet Financial（简称「Circle」） 是一家美国金融科技公司，成立初期从事P2P 支付与跨境支付产品（Circle Pay），曾经短暂涉足加密货币交易平台业务。目前，Circle已经转向数位资产基础设施供应商，聚焦稳定币业务。
2013 年，Jeremy Allaire与Sean Neville正式创建Circle公司。 2018年，Circle与加密货币交易所Coinbase 共同发起 联盟中心，并推出全球第二大稳定币。 2025年6月，Circle申请IPO并以「CRCL」为股票代码在纽约证交所挂牌交易。
Circle（CRCL）提供哪些产品/服务？
Circle（CRCL）围绕稳定币提供相关服务，包括 稳定币与储备管理、商业支付与金融 API、数位资产服务等等，服务对象包含但不局限于个人、机构、交易所以及企业。
产品 / 服务 | 简短说明 | 目标客群 | 补充说明 |
稳定币发行与管理 | 发行并维护美元稳定币 USDC 与欧元稳定币 EURC | 交易所、DeFi、企业、个人 | 跨链部署，多链版本支援 |
商业 API | 法人级发行、赎回、支付与结算 API | 企业、支付平台、钱包供应商 | 支援大额结算与自动化流程 |
Arc（企业金融平台） | 企业级资金管理与数位资产工具 | 金融机构与大型企业 | 包含合规报表与帐务整合 |
跨境支付与结算 | 即时 USDC 结算与跨境汇款服务 | 跨国企业、汇款服务商 | 降低传统银行转帐成本与时延 |
储备管理 | 管理 USDC 背后的法币与短期资产储备 | Circle 自身与合作伙伴 | 储备透明化与第三方审计 |
合规与风控工具 | KYC/AML、交易监控与制裁筛查服务 | 交易所、金融机构、企业客户 | 帮助客户符合监管要求 |
流动性与市场服务 | 为交易所与市场提供 USDC 流动性与做市 | 中央化交易所、场外交易商 | 可支援 OTC 与量化合作 |
企业代币发行与资产代币化 | 帮助企业发行合规代币或数位资产 | 金融机构、企业发行方 | 包含合规设计与技术实作 |
SDK 与开发者工具 | 开发者整合 USDC 与支付功能的工具包 | 开发者、DApp、钱包 | 加速第三方应用整合 USDC |
上市公司服务（CRCL 股东相关） | 投资者关系、财务揭露与法遵报告 | 公开市场投资者与分析师 | 上市后资讯揭露更透明 |
Circle（CRCL）和USDC一样吗
许多人把 Circle 等同于 USDC，其实它们并不完全一样。 Circle 是「发行方」，而USDC其开发的 「产品」，两者存在一定的区别，具体如下：
属性 | Circle（CRCL） | USD Coin（USDC） |
本质 | 一家上市公司 | 一种加密货币 |
角色 | 创造者、发行方和管理者 | 被创造的金融工具 |
价值来源 | 公司的价值来自其技术、专利、合作伙伴关系、商业模式和在金融生态系统中的地位。 | 其价值完全依赖于 Circle 承诺的 1:1 美元储备支持 和市场对该承诺的信任。 |
风险重点 | 营运风险、监管、股市波动 | 储备资产风险、赎回流动性、技术风险 |
监管敏感点 | 证券法、公司治理、财报披露 | 稳定币监管、储备透明度、AML/KYC 要求 |
流动性与交易场所 | 证券交易所 | 中心化交易所、去中心化交易所、多链支援 |
Circle（CRCL）如何获利？
Circle（CRCL）的收入与其业务类似息息相关，不过主要是主要透过两大类型获利：一是以 USDC 等稳定币储备资产投资所产生的「储备收益」，二是基于平台提供的「交易、清算、API 与企业服务」收取的手续费与服务费。
收入来源 | 主要赚钱机制 |
储备收益 | 将用户兑换成 USDC 的美元资金放入高流动性、低风险工具（T‑bills、银行存款、短期商票），赚取利差 |
交易与清算手续费 | 按交易次数或金额收费（API 转帐、赎回、结算） |
企业/机构服务 | API 使用费、订阅费、交易手续费、客制化整合费用 |
流动性与市场服务 | 做市利差、流动性分成、量化交易合作分润 |
资产管理与托管服务 | 管理费、托管费、顾问与发行手续费 |
利息/借贷与投资收益 | 在回购、短期债券或板块内进行投资产生利息 |
其他营收（软体/产品） | 授权、订阅、顾问或交易分成 |
Circle最主要的收入来源是稳定币USDC储备收益，而且占比正在不断提升。根据数据显示，Circle 通过管理稳定币在2022年获得7.359 亿美元、2023 年获得14 亿美元、2024 年获得 17 亿美元，它们分别占经常性业务总收入的 95.3%、98.6% 和 99.1%。
Circle（CRCL） IPO表现如何？
2025 年初，Circle（CRCL）向美国证券交易委员会（SEC）提交 S‑1 文件，正式启动在纽约证交所（NYSE）上市的程序，股票代码为 CRCL。最初，Circle（CRCL）每股定价为 24-26 美元，此后上调至 27-28 美元，但是市场需求强劲，最终定价为31美元，筹资逾10亿美元。
强大的承销团与顶级的机构投资者是Circle（CRCL）上市的另一个亮点。Circle的IPO 承销团由多家著名投行组成，包括J.P. Morgan、Citigroup、Goldman Sachs 等。此外，木头姐 「Cathie Wood」 的 ARK 基金、BlackRock 等机构投资者不断增持Circle股票，引发普通投资者跟随买入推动其股价上行。
6月5日，CRCL以69美元开盘，相比IPO定价涨超120%；上市首日开盘之后，CRCL股价继续飙升，盘中两次熔断，最高涨至103美元，较IPO价格涨幅高达230%，吸引大量用户涌入，推动同时被视为稳定币乃至整个加密货币产业走向主流金融市场的一个里程碑。实际上，Circle的成功表现掀起一股加密IPO热潮，吸引加密企业相继上市，比如Figure（FIGR）、Gemini（GEMI）、Bullish（BLSH）等等。
Circle（CRCL）股价走势分析预测
CRCL上市之后，股价持续上涨逼近300美元关口，最高涨至298.99美元，创下历史新高。此后，CRCL股价不断走弱逼近100美元关口，最大回撤高达63%，于2025年9月5日跌至最低点108美元。目前，CRCL股价「触底反弹」，短期有望继续反弹，今年或将再次回升至260美元附近。
【CRCL股价走势图，来源：TradingView】
多个机构认为CRCL股价股价将反弹至230-240美元区间。其中，伯恩斯坦的分析师Gautam Chhugani把其目标价定为 230 美元，花旗集团给予CRCL「买入/高风险」评级，目标价为 243 美元。
与此不同，日本瑞穗证券认为CRCL股票「跑输大盘」，股价将继续下行，目标价 85 美元，理由是GENIUS法案等新监管可能加剧竞争。摩根大通分析师也看空CRCL股票，给予其减持评级，并认为该股将在2026年12月跌至80美元。
Circle（CRCL）值得投资？
Circle（CRCL）作为稳定币第一股，在监管、合规性、商业模式等方面具有许多优势，但是也面临利率下降、竞争激烈等风险。因此，若看好稳定币的未来前景，可以适当配置一定比例的CRCL股票。相反，则应减仓或退出。
评估维度 | 看多理由 | 看空理由 |
商业模式 | 清晰且已盈利：主要收入来自 USDC 储备金的利息，现金流稳定。 | 对利率极度敏感：全球尤其是美国正在进入降息周期，核心利息收入将大幅缩水。 |
市场地位 | 合规稳定币领导者：USDC 以透明、合规著称，是机构进入加密世界的首选桥梁，与贝莱德等巨头合作深厚。 | 面临激烈竞争：需与市占率更高的 USDT，以及其他合规稳定币（PYUSD、USD1）竞争。 |
监管环境 | 监管优势：积极拥抱合规，Circle 正在成为美国稳定币法案最大受益者。 | 政策不确定性：全球各国对稳定币监管态度不一，这是全球最大风险，可能严重限制USDC业务发展与流通量。 |
成长潜力 | 基础设施级别潜力：不仅是稳定币，更致力于成为跨境支付、DeFi 和 Web3 的金融基础设施，市场空间巨大。 | 市场饱和与依赖：成长高度依赖于加密市场整体扩张。一旦市场进入熊市，其成长性将受质疑。 |
如何买卖Circle（CRCL）股票？
交易Circle（CRCL）股票有两种渠道，一是传统的美股券商，买到真正的Circle股票，可以享受股东的一切权利；二是加密货币交易所，仅仅是交易Circle价格赚取价差，没有分红、投票等股东权利。
选项一：美股券商
- 开设证券帐户 在美国或支援美股的券商平台开户，例如：Charles Schwab、Fidelity、Robinhood、富途、长桥等。
- 搜寻股票代码 Circle 的股票代码为 CRCL，在交易平台输入代码即可查询报价与基本资料。
- 选择下单方式
- 市价单（Market Order）：以当前市价成交，适合快速交易。
- 限价单（Limit Order）：设定价格，仅在达到该价位时成交。
选项二：加密货币交易所
- 开设加密帐户 在加密货币交易平台开户，例如：Bybit、Gate、Bitget。
- 搜寻股票代码 Circle 的股票代码为 CRCL，在交易平台输入代码即可查询报价与基本资料。
- 选择下单方式
- 市价单（Market Order）：以当前市价成交，适合快速交易。
- 限价单（Limit Order）：设定价格，仅在达到该价位时成交。
结论
Circle（CRCL） 已从一个加密新创蜕变为全球稳定币生态的重要推手，其影响力不仅在于 USDC 的流通量，更来自把加密市场与传统金融系统连接起来的能力。上市让 Circle（CRCL） 在资本市场获得更大声量与资源，但也将面临更多审视与合规挑战。
常见问题 FAQ
应该长期持有还是短期交易 CRCL 股票？
这取决于您的投资策略和风险承受能力，可以是长期持有，也可以进行短期高频交易，也可以两者同时采用。一般来说，长期投资者需要注重公司的基本面和未来潜力，而短期交易者应紧随市场趋势和股价波动。
投资 CRCL 股票有哪些风险？
投资 CRCL 股票的风险包括：1.市场风险：数字货币市场波动性高，影响股票价格；2. 监管风险：各国对加密货币的监管政策可能影响公司运作及盈利模式；3. 竞争风险：数字货币市场竞争激烈，需要持续创新以保持市场地位。
