Netflix Q3财报前瞻：营收利润将迎双增，华尔街齐声唱多！

TradingKey - 流媒体巨头Netflix即将于10月21日（周二）美股收盘后公布其2025年第三季度财务业绩，当前市场普遍持乐观态度。

根据LSEG提供的数据，分析师们预计Netflix在三季度的营收将实现17%的同比增长，达到115.1亿美元，每股收益则有望同比增长29%至6.97美元。

这一乐观预期的背后，是Netflix在多个业务维度上的积极拓展与强劲表现。公司不仅持续开拓新的盈利途径，通过引入体育赛事直播和发展广告业务等方式丰富其流媒体服务内容与形式，更将战略目光投向了价值超过1000亿美元的游戏市场，正通过互动式云游戏服务以及与电视端的整合，将其流媒体平台转变为“游戏机”，允许用户直接在电视屏幕上畅玩游戏，初期策略侧重于派对式游戏以增强用户的社交参与度。

这些多元化的增长引擎和巨大的盈利潜力，在一定程度上证明了其高达45倍的预期市盈率相较于大盘水平的合理性，市场仍期待三季度财报能再次印证其诱人的长期前景。

华尔街集体唱多奈飞财报

瑞银分析师John Hodulik指出，会员增长、定价策略的优化调整以及广告收入的持续增加，将成为推动Netflix三季度收入和营业利润分别增长17%和25%的核心驱动力。

他认为，热门现象级剧集《鱿鱼游戏》的回归，以及韩流热门剧集如《猎魔人》等显著提升了第三季度的用户参与度和平台盈利能力。Hodulik进一步预计，鉴于《怪物史莱姆》、《巫师》、《怪奇物语》以及NFL相关内容等备受期待的剧集和赛事内容的推出将持续贡献力量，这一积极趋势将延续至第四季度。

KeyBanc分析师Justin Patterson预计Netflix第三季度的盈利表现不会出现任何重大意外，内容阵容的显著改善是推动第三季度观众人数增加的关键因素，同时，像《怪奇物语》这样已为市场所知的第四季度增长催化剂，也为后续表现奠定了良好基础。

美国银行分析师Jessica Reif Ehrlich在报告中，同样提及了韩流剧集的成功，她指出：“我们预计Netflix第三季度的业绩至少将与包括收入、营业利润和每股收益在内的关键指标指引保持一致。”

Ehrlich还强调了Netflix在直播赛事战略上的持续执行，例如卡内洛-克劳福德的拳击比赛预计吸引了4140万观众，成为本世纪观看次数最多的男子拳击冠军赛；而8月上映的《KPop Demon Hunters》则以3.25亿次观看量成为Netflix史上观看次数最多的电影，这些案例充分展示了公司将相对不为人知的IP打造成全球热门作品的卓越能力。

此外，Wolfe Research分析师Peter Supino和BMO股票研究分析师Brian Pitz也加入了看涨阵营。Supino维持对Netflix“跑赢大盘”的评级，并给予1390美元的目标价。Pitz同样维持“跑赢大盘”评级，目标价设定为1425美元。

Netflix年初至今股价累计上涨已超35%。据TradingKey数据，分析师给予其的平均目标价为1362.084美元，较最新收盘价（1199.36美元）有约13.57%的上涨空间。

市场普遍认为，若财务业绩令人惊叹，尤其是在其充满希望的业绩指引支撑下，NFLX的盈利预期在财报发布后有望反弹甚至再创新高。但同时市场也关注到潜在风险，即若业绩表现不及预期或出现大规模获利了结，可能引发股价短期抛售压力。