Palantir 2025年第二季度财报预览：这只热门股将带来什么？

TradingKey - Palantir将于8月4日美股收盘后公布2025财年第二季度财报：

•2025年第二季度每股收益：预计$0.14，较2024年第二季度实际值$0.09增长55%

•2025年第二季度营收：预计为$9.3933亿，较2024年第二季度实际值$6.7813亿增长39%

2025年，Palantir股价再次上涨。在4月暴跌后，该股上涨了115%，如今正面临第二季度财报的重大考验。那么，我们应该关注什么？

Palantir的业务可根据客户类型分为两部分——政府业务和商业业务，两者面临截然不同的市场动态：

政府业务：美国政府业务预计将实现约40%的同比增速，主要得益于对现有客户（如国防部）的升级销售。此处风险主要来自当前政府可能实施的预算削减，以及与人工智能相关的政府主导的倡议。

商业：第一季度美国商业业务表现强劲，收入增长70%，部分得益于客户数量增长40%。尽管预期依然很高，但我们希望Alex Karp能更多地谈论竞争，因为我们看到Meta、OpenAI、Oracle和微软等公司在人工智能领域取得了显著进展，且这些公司的规模更大、资金更雄厚。

市场忽视的一个问题是海外业务的糟糕表现。目前，非美国收入占总收入的30%左右，但第一季度录得10%的负增长。这可能进一步拖累总收入，危及看涨的投资情绪。

随着市销率（P/S）接近40倍，Palantir的估值已达到令人瞠目结舌的水平。该公司面临巨大压力，不仅要实现营收和每股收益（EPS）的增长，还需满足市场对下一季度的预期。   

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