特斯拉Q3财报前瞻：毛利率将继续下滑？华尔街目标价不涨就是跌？

TradingKey - 特斯拉将于10月23日美股盘后公布2024财年第三季的业绩，分析师的关注焦点仍在公司的基本面，预计毛利率将进一步下滑。Mizuho Securities维持对其230美元的目标价评级不变。

10月23日美股盘后，特斯拉将公布2024财年第三季度的业绩。彭博分析师预估，特斯拉Q3营收为254.2亿美元，同比增加9%；每股收益为0.51美元，同比下滑4%。

（图源：TradingView；过去一年特斯拉收入和净利润增长趋势）

Q3汽车交付量超预期，毛利率预计将继续下滑

本次财报的关注点仍聚焦于特斯拉的汽车业务的交付量及毛利率。据季度交付公告，其Q3全球交付量为46.3万辆，并部署了 6.9 GWh 的储能产品。特斯拉Q3汽车交付量同环比分别增长6.4%/4.3%，相比之下，特斯拉今年Q1和Q2的交付量分别下降了约9%和5%。 

汽车业务作为特斯拉的主要收入来源，在面临着激烈竞争和消费需求放缓的困境下，三季度促销将继续拖累其汽车的平均售价，预计本季度的毛利率将下降。

特斯拉新一代汽车Robotaxi因商业化路径不清晰，市场谨慎观望。特斯拉此前在发布会上推出的自动驾驶Robotaxi系列产品的增长前景不明一度令股价大跌，分析师认为自动驾驶背后的技术细节和自动驾驶汽车未来的商业化路径未知，带来的惊喜有限。

华尔街机构最新目标价才230美元？

巴克莱预计特斯拉Q3汽车销量同比持平，毛利率将达到15.2%，每股收益达到68美分，将超过市场预期，有望助力特斯拉股价跑赢大盘。

巴克莱表示，特斯拉利润率“已经触底”，并将有所改善，理由是监管积分收入可能最终成为特斯拉的“坚实推动力”，能源业务实现稳健的增长，近期的裁员将降低特斯拉的开支。

Mizuho Securities最新维持其对公司的中性评级，目标价保持在230美元不变。此前，摩根史丹利上调特斯拉目标价至310美元。

值得一提的是，因Robotaxi发布会不能令市场满意，特斯拉股价一度大跌8%。 截至发稿，特斯拉跌0.39%，报219.85美元，按照Mizuho Securities的最新预期，这意味着特斯拉股价只能上涨不足1%