英国降息预期破灭，英伟达股价逼近历史高点

目前有几个焦点正推动着市场。美国股市及其不断创下新高的势头正在推动欧洲股市上涨。标准普尔 500 指数自 11 月以来连续上涨时间最长；然而，标普500指数涨幅高度集中。标准普尔 500 指数的表现比等权重标准普尔 500 指数高出 10%，这是自 1990 年代以来的最大差距。此外，道琼斯指数表现也弱于标准普尔 500 指数，自 6 月以来，这两个指数之间的差距显著扩大。

英伟达是美国股市上涨的大功臣
推动标普 500 指数创下新高的板块是半导体和半导体零部件，其表现远远超过标普 500 指数中的其他板块。半导体指数今年迄今上涨了 87%，而包括亚马逊在内的综合零售指数上涨了 30%。英伟达的表现也远远超过其他七大科技股，这不是科技股的反弹，而是英伟达股市在反弹。

英伟达股价周三再次走高，涨幅超过 1.7%，接近 6 月 18 日创下的历史高点。 尽管英伟达尚未公布财报或任何新产品，但本周股价已上涨近 10%。一些人认为，英伟达股价飙升是 担忧错失机会趋势的一部分，即害怕错过机会。ETF 投资的兴起也可能助长人工智能热潮，因为被动投资青睐大型和流动性强的成长型股票，而不是价值投资，这导致英伟达等最大成长型公司的价格受到积极追捧。

大型科技股是否坚不可摧？
本周英伟达股价的大幅上涨表明，这一规模最大的科技股不受美国和全球政治不稳定的影响。良性的经济背景：美国经济放缓但增长前景乐观、9 月份降息前景和通胀下降，并没有提振大盘，这表明科技巨头现在是金融市场的更大推动力，甚至比美联储还要大。

标准普尔 500 指数的主要驱动因素是盈利修正和势头。英伟达在过去一个月的财报预测有所上调，并且一直有超过财报预测的历史，因此，随着财报季开启，英伟达成为关注的焦点。

英国央行经济学家发出警告，打消夏季降息前景
此外，市场已降低对英国央行下月降息的预期。市场目前预计降息的可能性为 55%，低于本周早些时候的 65%。在英国央行首席经济学家警告英国通胀持续存在后，降息预期被下调。他是第二位警告本周不会降息的英国央行成员，因此下个月降息并非板上钉钉。这给英镑带来了上行压力。英镑是过去 24 小时内 G10 外汇领域表现最好的货币，英镑/美元回升至 1.2830 美元上方。支持英镑走强的理由继续增多。现在包括：1、可能出现不会投票支持下个月降息的鹰派英国央行成员。2、英国实际利率高于欧洲和美国。目前英国实际利率为3.25%，而美国为2.7%，欧元区为1.25% 。因此，英镑可能继续受益于债券收益率支持，这可能导致英镑在短期至中期内进一步上涨。3、工党政府将公布有关生活工资的政策。

工党的生活工资计划可能影响英国央行降息预期
最后一点值得关注。保守党政府在 4 月份将最低生活工资提高了近 10%，这是自布莱尔时代以来的最大增幅。工党表示，他们可能会进一步提高最低生活工资。早在 6 月份，英国央行就警告称，上调最低生活工资可能会更广泛地影响工资增长，并导致价格上涨压力，尤其是核心价格。因此，既然工党已经赢得大选，并表示将关注工人权利，英国央行可能更不愿意降息，直到他们确切知道未来工资上涨压力有多大。我们可能要等到秋季预算出炉后才能知道政府提高最低生活工资的计划，因此降息可能会被推迟到下半年后期，尤其是如果新政府的政策导致英国央行和预算责任办公室上调英国经济增长预测的话。英国政治格局的变化意味着8月1日的英国央行会议将是一场势均力敌的会议，对英镑 的走向至关重要。