铠侠业绩未达预期，超50亿美元回购计划提振股价涨逾5%
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8月3日，日本铠侠股价在盘中剧烈波动后收涨5.72%。尽管2027财年第一财季营收同比增长415%至1.77万亿日元，但利润指标及第二季度业绩指引均不及市场预期，引发了关于快闪记忆体价格涨势放缓的担忧。为提振市场信心，公司宣布将实施1股拆分为3股的计划，并启动最高8000亿日元的股票回购。技术层面，铠侠正推进第十代332层BiCS FLASH 3D闪存及PCIe 6.0、UFS 5.0存储标准的量产计划，以布局AI硬件市场。摩根大通认为企业级SSD需求依然强劲，维持其“增持”评级。总体来看，大规模回购与明确的技术路线图有效缓解了短期财报压力。
TradingKey - 8月3日亚盘时段，日本存储芯片巨头铠侠控股股价上演过山车行情，早盘一度跌逾4%，随后上演V型反转，盘中一度涨逾10%，最终收涨5.72%至49,140日元（约合313美元）。
【来源：富途】
这一反转源于公司同日生效的两项重磅资本举措：每1股拆分为3股（2026年10月1日生效），以及最高达8000亿日元（约51.1亿美元）的股票回购计划，拟回购最多3000万股，占已发行股份的5.5%。
7月31日盘后，铠侠发布了2027财年第一财季（2026年4月至6月）财报。数据显示，得益于AI服务器及数据中心对高性能存储的强劲需求，铠侠营收达1.77万亿日元（约合110亿美元），同比暴增415%，创历史最高纪录。
非GAAP营业利润达1.3262万亿日元，同比增长2833%；GAAP口径下营业利润录得1.27万亿日元，同比增长2728%，净利润8421.7亿日元，同比大增4506%。其中SSD及存储产品贡献收入1.1747万亿日元，同比飙升约440%。
不过，这份成绩单仍低于市场预期：营业利润较分析师平均预测的1.37万亿日元存在差距，净利润也不及预期的9738.1亿日元，毛利率78%同样低于市场预期的78.3%。
更令投资者担忧的是，公司预计第二季度营收为2.39万亿日元、Non-GAAP营业利润约1.9万亿日元，同样低于市场预测。有分析指出，市场忧虑快闪记忆体价格升势正在放缓。
就在市场情绪承压之际，铠侠同步释放了技术层面的积极信号。据媒体8月3日报道，日本铠侠正瞄准下一代人工智能（AI）NAND市场，计划今年量产最新的标准NAND解决方案，包括面向数据中心与企业级服务器的“PCIe（PCI Express）6.0”接口SSD，以及面向AI手机等终端设备的“UFS（Universal Flash Storage）5.0”存储标准。
作为上述产品的底层技术支撑，铠侠已于7月启动第十代BiCS FLASH 3D闪存芯片样品交付，该芯片采用332层堆叠架构，存储密度较前代提升59%，I/O接口速率提升33%。
摩根大通（JPM）在6月研报中指出，企业级SSD销售上量仍是更重要的观察点，且需求依然强劲，维持“增持”评级及155,000日元目标价。
当日股价的反弹表明，51.5亿美元回购计划与下一代AI NAND技术路线图，正在帮助市场消化短期业绩指引带来的压力。
