【港股分析】恒指曙光初现 上望23500

周一恒指低开188.78点，初段回软，至09:54跌至23059.89点的全日低位后反弹，弹至23250水平牛皮。午后指数反覆偏好，更一度倒升，至15:24升至23402.2点的全日高位后回软，全日波幅342.31点。恒指收报23332.72点，跌12.33点或0.05%，成交金额1847.04亿元，包括最后一分钟录得的77.95亿成交。国指及恒科指分别跌0.09%及0.5%；三项指数都下跌，以恒科指走势较差。

恒指低开高走，以阳烛「陀螺」收市，若配合前交易日走势一并参考，则谱成近「曙光初现」的利好形态。MACD牛差收窄；全日上升股份842只，下跌869只，整体市况偏弱。

被剔出恒科指成份股的阅文（0772）跌7.576%，是最大跌幅的恒科指成份股。ASMPT（0522）、蔚来（9866）及阿里巴巴（9988）分别跌4.387%、4.031%及3.404%，是跌幅较大的成份股，后者更是拖低恒指及国指的原因之一。

虽然穆迪早前下调美国主权信贷评级，但美股三大指数由跌转升。夜期及ADR上升，料恒指可高开，阻力参考23500，若未能上破，指数或调头回软。

个股

美的集团（0300）的主要业务为从事制造及销售家用空调、中央空调、供暖及通风系统、厨房家电、冰箱、洗衣机、各类小家电、电梯、高压变频器、低压变频器、医疗影像产品、机器人与自动化系统业务。贵集团还从事其他业务，包括提供智能供应链；家电原材料销售、批发及加工业务；及吸收存款、同业拆借、消费信贷、买方信贷及融资租赁等金融业务。

美的集团（0300）早前公布2025年第一季度业绩，公司营业收入1278.4亿元，同比增长20.49%；归属于上市公司股东的净利润124.2亿元，同比增长38.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润127.5亿元，同比增长38.03%；基本每股收益1.64元╱股。集团另公布拟分拆控股子公司安得智联供应链科技股到香港上市，有助释放安得智联的价值，也能为股东创造价值。

另方面，恒指公司在5月16日公布指数检讨结果，并将会纳入美的集团成为恒指成份股。此举将有助提升集团的地位，或有望降低融资成本，更重要是可以吸引追踪指数的被动资金，去买进股份，为股价带来利好影响。

另有大行指出，在“五一”假期，在以旧换新政策持续发力带动下，家电及通讯器材类商品消费火爆。家用电器和音像器材销售收入同比增长167.5%。料集团业务也有望受惠。

近日集团股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率约13.867倍，在家用电器板块中处中游位置，可予留意。

笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。

文：梧桐研究院分析员岑智勇