【港股分析】大市稍陷反覆不明之形态中

踏进新的一年，不妨先稍作回顾，去年大市确已打破连续四年先高后低之弱态，即技术上已渐摆脱不断反覆寻底之趋势，资料如下：2020年大市在先高后低之弱态主导下，年内之下跌波幅为8035点，到2021年，大市之形态仍属先高后低，年内之下跌波幅为8518点，再到2022年，大市之形态亦属先高后低，年内之下跌波幅达10453点，最后到2023年，大市同样在先高后低之下，年内大市之下跌波幅为8728点，经过连续四年之跌市后，去年大市终见技术上之突破。

2024年大市属先低而后高，恒指是由1月22日之低位14794点升至10月7日之高位23241点，即年内之升幅为8447点，但大市虽见技术上突破，惟由于实体经济仍持续不明及偏弱，故资金之入市态度相当保守，在动力不足之下，大市之升势当不能持续，且在零碎回吐沽压主导下，大市卒反覆回调至11月26之低位19054点，即相对升幅为8447点计，大市已回调升幅之49.5%，而直到目前一刻止计，大市暂仍持续整固于回调低位附近，只是情况尚不算太差，至低限度，大市虽稍见回落，惟恒指只是反覆于去年波幅之上半段，但如19054点之支持一旦有失，则大市将初呈浪低于浪之弱态。

从技术上看，大市经过近日之一轮急跌后，由于恒指已相继跌穿50天线（约在19993点左近），20天线（约在19940点左近）及10天线（约在19888点左近），故大市之走势已明显转弱，而目前之支持亦已顺势下移至100天线（约在19390点左近），此防线之支持相当关键，因一旦有失，大市可能会进一步下试去年11月26日之低位19054点。

笔者为证监会持牌人士。