银价重返70美元，单月涨幅超20%，创近两月新高
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美东时间8月28日，现货白银盘中突破70美元关口，8月累计涨幅超20%。本轮上涨主要受美元走弱、财政赤字引发的避险需求及黄金价格带动的双重驱动。当前70美元关口仍具较强阻力，未来走势高度依赖美联储利率政策导向及美元与美债收益率的表现，投资者需密切关注美联储最新政策信号。
TradingKey - 美东时间8月28日，国际银价延续近期强势行情，现货白银（XAGUSD）盘中一度突破70美元重要关口，此前数个交易日银价已经多次逼近这一水平。白银8月以来累计涨幅超过20%，成为近期表现最强的大宗商品之一。
白银价格日线图，来源：TradingView
银价本轮上涨从8月中下旬开始明显加速。8月19日，现货白银一度仍在63美元附近交易，此后快速突破65美元、68美元，并于上周首次测试70美元。8月25日银价盘中最高达到69.94美元，随后一度回落至68美元附近，但买盘很快重新回归，显示70美元附近虽然存在较强阻力，但市场整体多头情绪仍然较强。
推动近期白银上涨的主要因素之一是美元走弱以及美国财政前景引发的避险需求。美国财政部此前宣布扩大长期国债回购规模，一度推动美债收益率和美元下跌，同时加剧市场对于美国政府债务和财政赤字的担忧，资金因此重新流向黄金（XAUUSD）、白银等贵金属。
与此同时，黄金价格一度逼近4700美元，也对白银形成明显带动。贵金属整体走强后，资金开始寻找相对黄金价格更低、波动弹性更大的白银。截至8月28日亚市时段，白银8月份累计上涨约22%。
不过，70美元目前仍是白银短线非常重要的价格关口。近期银价已经多次在这一位置附近遇到阻力，OCBC贵金属策略师Christopher Wong称，如果美元和美债收益率重新走弱，并且银价能够有效突破70.60至72美元区域，才更有利于行情进一步向上延伸。
市场接下来最大的变量来自美联储。最新公布的美国7月核心PCE同比增长3.7%，通胀仍明显高于美联储2%的目标。目前市场预计美联储9月加息概率约为33.7%，年底前加息概率则超过70%。投资者正在等待美联储主席沃什周五在Jackson Hole全球央行年会上的讲话，以寻找新的利率政策信号。
