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要点英伟达预计下一财年的销售额将增长70%，明显高于华尔街不到50%的预期。英伟达公布季度财报后，股价上涨。据The Information报道，英伟达已同意以129亿美元收购AI开发平台Hugging Face。这是Nvidia（NVDA）第五次“幸运”。此前连续四次公布季度财报后，英伟达股价都在下一交易日出现下跌；而这一次，这家芯片制造商似乎终于成功扭转了市场对其增长速度的预期，取得了一场胜利。如今，分析师们正争相上调英伟达的目标股价，而一些新的目标价看起来甚至高得令人难以置信。英伟达面临的主要问题一直是：一家市值已经超过5万亿美元的公司，究竟还有多大的上涨空间？但英伟达最新公布的目标明显...

据外电周四报道，英伟达已经暂停了部分相关协议。这些协议属于公司一项新的融资计划，该计划向AI云计算公司提供信贷支持，以换取其部分收入分成。据知情人士透露，这家芯片巨头Nvidia（NVDA）上周退出了该计划。外电称，英伟达未来仍可能重新调整这一计划，或者将其并入其他项目。英伟达发言人表示：“这一新的商业模式……通过开放计算资源获取渠道，为快速增长的AI生态系统提供支持，目前仍然存在，并且由于市场需求旺盛而持续演进。”据报道，此次调整发生在英伟达宣布该计划不到两个月之后。该计划最初旨在帮助规模较小的AI云计算企业解决融资需求。英伟达此前提出，如果云计算客户无法将其计算能力出售出去，公司可以将这些...

Gap Inc.（GAP）周四任命行业资深人士Michael Francis担任Old Navy新任首席执行官（CEO），希望重振这一陷入困境的品牌。与此同时，改善后的定价策略帮助公司季度利润超过预期，并推动整个集团给出强劲的业绩预期。在宣布Old Navy——公司旗下最大品牌——管理层变动后，同时由于服装零售商上调了全年利润预期，部分原因是Gap品牌销售强劲，公司股价在盘后交易中飙升15%。在CEO Richard Dickson任职进入第三年之际，公司一直在努力重新激发消费者需求。此前，各旗下品牌长期存在销售表现不稳定的问题，这些品牌还包括Banana Republic和Athleta。以...

化妆品零售商Ulta Beauty（ULTA）周四上调了全年销售额和利润预期，押注营销和产品组合方面的投资将推动消费者需求，同时公司继续在美国开设新门店。第二季度，Ulta Beauty净销售额增长8.9%，达到30亿美元，主要受可比销售额增长、收购Space NK以及第二季度在美国净新增13家门店的推动。后者几乎占公司上半年新增门店总数的一半。尽管通胀仍然具有粘性，但高收入消费者和年轻消费者仍然愿意在流行趋势以及利润率较高的香水和化妆品品牌上大手笔消费。Ulta Beauty首席执行官Kecia Steelman表示，第二季度消费者并没有转向购买更低价的产品，而且仍在持续购买高端美容产品。S...

要点周四盘后交易中，Affirm股价大幅上涨，此前公司公布的第四财季业绩超过华尔街预期。Affirm营收增长33%，达到12亿美元；商品交易总额（GMV）增长36%，达到141亿美元。随着2021年繁荣时期的市场炒作持续退潮，金融科技股今年一直表现不佳。Affirm（AFRM）股价周四盘后大幅上涨，此前这家金融科技公司轻松超过华尔街季度业绩预期，并继续朝着本十年末实现1000亿美元GMV这一雄心勃勃的目标迈进。截至6月30日的三个月内，公司营收增长33%，达到12亿美元，略高于分析师预计的11亿美元。不过，营收增长并不是华尔街唯一关注的指标。商品交易总额（GMV）是衡量特定时期内通过Affir...

8月27日，SK海力士周四为其位于美国印第安纳州的先进存储封装工厂举行奠基仪式。这座位于西拉斐特的工厂投资超过40亿美元，占地133.5英亩，将成为SK海力士在美国的首个高带宽内存（HBM）封装基地。SK海力士首席执行官郭鲁正在活动上表示，工厂洁净室预计于2028年10月前启用，下一代HBM量产计划于2029年下半年开始。工厂全面投产后将成为一个重要的HBM生产中心，预计雇用约1000人。

8月27日，美联储哈马克重申，目前正是官员们采取行动抑制通胀的时候。她表示，当前利率对经济的降温作用还不够强，无法让价格压力自行消退。她表示：“我认为，现在适当的做法是保持一定的限制性，以帮助通胀回落至目标水平。通胀高于我们的目标水平持续的时间越长，我们就越难让它降下来。”哈马克是上月政策会议上持异议的三名官员之一，她倾向于将利率上调25个基点。她说：“在我看来，通胀长期偏离我们的目标，真正的问题在于，公众可能开始形成一种通胀心态。”她补充说，目前自己还没有看到这种情况，但与一些人的交流让她感到担忧。哈马克还表示，资本市场的表现显示，目前利率并没有对信贷或经济增长形成足够大的压力。她说：“我们...

8月27日，美股三大指数开盘涨跌不一，道琼斯指数开盘下跌49.62点，跌幅0.09%，报53414.26点；标普500指数开盘上涨18.93点，涨幅0.25%，报7694.76点；纳斯达克综合指数开盘上涨190.55点，涨幅0.73%，报26320.75点。英伟达涨超6%，Q2营收同比翻倍，下财年70%增速指引远超预期；赛富时涨超13%，Q2业绩、指引超预期，CEO驳斥“SaaS末日论”；惠普跌超11%，Q3业绩超市场预期，但PC出货量下滑16%惹需求担忧。

8月27日，中金公司公告，公司拟通过向东兴证券股份有限公司全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券股份有限公司全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并东兴证券、信达证券。根据上交所并购重组审核委员会发布的《上海证券交易所并购重组审核委员会2026年第17次审议会议结果公告》，本次会议的审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。

8月27日，天齐锂业公告，2026年上半年实现营业收入122.42亿元，同比增长153.32%；归属于上市公司股东的净利润42.42亿元，同比增长4,925.46%。

据《南华早报》援引知情人士报道， 香港交易所正研究将GEM（创业板）与主板合并，并考虑在《上市规则》中增设全新的第18D章，为规模较小、暂未达到主板盈利要求的企业提供上市渠道。有关方案预计将成为港交所第二阶段上市制度检讨的核心内容之一，并有望在今年底前展开公众咨询。知情人士表示，港交所多年来一直研究GEM改革。由于GEM目前交投持续低迷，新股上市数量亦相对有限，将其并入主板、同时通过独立章节为中小型企业制定针对性的上市要求，成为目前考虑的改革方向之一。拟设18D章，降低中小企业进入主板门槛根据目前讨论的方案，拟新增的第18D章主要面向成立时间较短、规模较小，以及未能满足主板盈利要求的企业，让这...

一、市场概览（8月26日）美东时间周三，美股三大股指小幅收低，华尔街整体交投偏谨慎。美国最新通胀数据意外偏热，7月核心PCE数据仍明显高于美联储2%的政策目标，进一步强化市场对年内加息的预期。与此同时，地缘局势趋于复杂，加上AI风向标英伟达交出强劲业绩后市场反应仍相对冷淡，多重因素交织下，投资者风险偏好受到压制，美股在低波动交易中暂时失去明确方向。期权市场总成交量达44,595,148张合约，明显低于日均量（63,399,747张）。看涨期权占比高于看跌，为58%（看跌占42%），显示市场交易情绪仍略偏看涨。当日801只个股期权成交量超过其30日均量，Top100个股贡献81%成交量，Top1...

随着财政、货币政策及地缘政治风险不断累积，美国国债收益率正逐渐取代VIX波动率指数，成为华尔街观察市场风险的新“恐慌指标”。这一变化意味着，美债收益率如今反映的已不只是经济增长和通胀预期，还开始包含美国财政赤字、政府债务、AI资本开支、国际油价以及选举等一系列风险溢价。这一转变发生之际，美股仍徘徊在历史高位附近。过去三个月市场整体涨幅有限，标普500指数仍处于今年春季以来形成的震荡区间。Capital Economics首席经济学家Neil Shearing表示：“债券市场正在传递一个理性的信号——世界变得更加危险，政府债务负担更高，通胀风险更加难以预测，而政治层面解决财政问题的意愿有限。”过...

美国财政部长斯科特·贝森特与美联储主席凯文·沃什在美国金融政策核心问题上的立场似乎存在分歧。在给货币定价这件事上，政策制定者究竟能有多“放手”？沃什主张放弃美联储部分长期以来的沟通政策，让市场承担更多重任；而贝森特则以维护市场运作为名，动用了多种工具，其中一些并不常见。随着特朗普政府加大力度遏制长期借贷成本，这一分歧逐渐浮出水面。但在许多分析师和投资组合经理看来，如果不采取切实措施来控制不断膨胀的美国财政赤字，这一努力成功的可能性微乎其微。两种思路的对比将在周五成为焦点，届时沃什将按计划在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度活动上发表讲话。他希望债券市场在利率定价中发挥更大作用，这一立场可以说与...

一、股票期权成交量8月27日，港股上午盘三大指数呈现高开低走行情，恒生指数、国企指数双双转跌至0.42%及0.61%，恒生科技指数勉强上涨0.19%。截至午间收盘，港股股票期权半日成交超35.5万张，其中，阿里巴巴-W成交量居首，期权成交近3.4万张；Minimax名列次席，期权成交超2.8万张；腾讯控股位居第三，期权成交近2.8万张。此外，百度集团-SW期权成交近2万张，位列第四。二、异动观察阿里巴巴-W午间报116.60港元，期权半日成交近3.4万张，其中9月29日到期、行使价120港元的认购期权成交居前，达3614张；其次为8月28日到期、行使价120港元的认购期权，成交2161张。消息...

人工智能初创公司Thinking Machines Lab联合创始人Barret Zoph周三表示，他将加入Alphabet旗下的Google DeepMind。Zoph将加入Google DeepMind担任研究副总裁，此前他曾在OpenAI担任研究副总裁。根据Zoph的LinkedIn个人资料，他在今年早些时候离开Thinking Machines后，曾短暂回到前雇主OpenAI。此次人事变动是Google近期一系列AI相关人员调整中的最新一项，其中包括DeepMind首席执行官Demis Hassabis于本月卸任部分职责。Zoph曾在Google工作6年，担任Google Brain研...

智谱升幅扩大至 9%。消息面上，智谱星期三（8月26日）回应外电查询时证实，此前代号为Ox Alpha的模型，是其GLM系列的新版本，并将在当天晚些时候公开模型权重。公司随后在微信公众号宣布，这款模型正式命名为GLM-5.3-Flash。目前，GLM-5.3-Flash仍可免费使用，并已跃居AI模型平台OpenRouter排行榜首位，使用量超过DeepSeek一倍以上。智谱计划公开模型权重，即模型经过训练后形成、影响其输出结果的一组核心参数，让开发者能够在此基础上部署或开发其他产品。Ox Alpha最早于上星期四（8月20日）匿名登陆OpenRouter，成为该平台历来规模最大的一次模型上线，...

关键要点比尔·盖茨呼吁成立国家级协调机构以及一个新的国际组织，以应对向人工智能时代过渡过程中出现的“动荡”。盖茨在一篇文章中警告，人工智能可能成为“有史以来最严重的不公正来源”，导致白领和蓝领行业的工人被取代。但他同时表示，技术也可能加速清洁能源、农业、医疗等领域的发展，并帮助人类应对其他重大全球性挑战。比尔·盖茨警告称，对于人工智能即将引发的“社会、政治和经济剧变”，目前“没有任何计划”。这位微软联合创始人表示，人工智能可能成为“有史以来最伟大的平等器”，也可能成为“最严重的不公正来源”，但他没有看到任何“证据表明领导者、专家和社会各界正在充分应对这些挑战”。盖茨周三发表的一篇文章中表示，人...

港股PCB、光通信概念股齐升，长飞光纤光缆、建滔积层板升逾 7%，建滔集团升逾6%；胜宏科技升 4%，大族数控升5%。

港股大模型双雄之一智谱升逾 4%；消息面上，8月26日，智谱宣布上线并开源GLM-5.3-Flash (320B-A18B)，是GLM-5系列首个原生多模态模型，定价为GLM-5.3的1/10，限时折扣内为GLM-5.3的1/20，为Opus 4.8的1/40。此前，GLM-5.3-Flash 以匿名模型Ox-Alpha（中文社区称作牛来）在OpenCode和OpenRouter上进行大规模测试，创下双平台调用量新高，且这些请求流量全部由国产芯片提供算力支持。据智谱内部评测， GLM-5.3 Flash 的 Artificial Analysis Intelligence 分数为 57 分。这...