财报公布后，英伟达股票仍值得买入吗？分析师认为市值可能达到12万亿美元

要点

• 英伟达预计下一财年的销售额将增长70%，明显高于华尔街不到50%的预期。

• 英伟达公布季度财报后，股价上涨。

• 据The Information报道，英伟达已同意以129亿美元收购AI开发平台Hugging Face。

这是Nvidia（NVDA）第五次“幸运”。

此前连续四次公布季度财报后，英伟达股价都在下一交易日出现下跌；而这一次，这家芯片制造商似乎终于成功扭转了市场对其增长速度的预期，取得了一场胜利。

如今，分析师们正争相上调英伟达的目标股价，而一些新的目标价看起来甚至高得令人难以置信。

英伟达面临的主要问题一直是：一家市值已经超过5万亿美元的公司，究竟还有多大的上涨空间？

但英伟达最新公布的目标明显高于市场预期，而且CEO黄仁勋表示，如果不是受到供应限制，公司营收甚至有可能实现翻倍增长。

如果这还不够令人信服，那么英伟达还回应了市场的一项重要担忧：其最大客户可能转向定制芯片，从而取代英伟达的硬件。

英伟达与Amazon（AMZN）扩大合作后，亚马逊将额外部署200万颗英伟达处理器。

这一消息最终赢得了市场的认可。

周四，英伟达股价上涨8.74%，达到227.98美元。

不过，这一价格仍然远低于华尔街分析师目前认为英伟达股价能够达到的水平。

根据FactSet的数据，大量分析师上调评级之后，英伟达股票目前的平均目标价已经达到327美元。

其中最乐观的是Raymond James分析师Simon Leopold。他将英伟达目标价上调至515美元，这意味着英伟达市值可能超过12万亿美元。

这一目标价是基于英伟达2028年预期盈利的22倍市盈率计算得出的。

Leopold写道：

“虽然公司的短期业绩非常出色，销售额同比实现翻倍，但投资者真正会为之喝彩的，是公司对2028财年的展望。”

“客户的预测显示，明年的需求增长接近100%……公司约70%的营收增长指引，是在生产接近满负荷、且全年供应都非常紧张的情况下给出的。”

当然，这份财报并非完美无缺。

怀疑者将重点关注毛利率下降的问题。由于内存价格飙升，以及英伟达利用自身资产负债表为客户债务提供担保，同时向部分客户延长付款期限，公司毛利率预计将受到压力。

不过，《Barron's》此前认为，这实际上是一项聪明的策略，因为它能够帮助英伟达锁定长期需求。

英伟达首席财务官Colette Kress表示：

“我们知道，有些人会把这称为循环融资。但我们的看法不同。”

“我们投入资本所获得的股权回报将非常出色。”

而且，英伟达似乎并没有满足于目前取得的成绩。

科技新闻媒体The Information周三援引一位知情人士报道称，英伟达已经同意以129亿美元收购AI开发平台Hugging Face。

周四早些时候，英伟达没有立即回应有关该报道的置评请求。

如果这一交易最终完成，将进一步凸显英伟达开发自己“开放权重”（open-weight）Nemotron AI模型系列的努力。

所谓“开放权重”模型，是指任何人都可以下载、修改并在自己的基础设施上运行的AI模型。

Stifel分析师Ruben Roy写道：

“如果得到确认，收购Hugging Face将是英伟达Nemotron战略的自然延伸，因为英伟达目前已经在Hugging Face平台上发布Nemotron开放权重模型、数据和算法。”

他同时将英伟达目标股价从282美元上调至315美元。

Roy表示：

“我们认为，拥有Hugging Face这个AI开发平台，可以把英伟达目前并不拥有的一个分发渠道，转变成一个由英伟达能够控制的渠道。”