金吾财讯

金吾财讯 | 瑞博生物－Ｂ(06938)今日起招股，拟发行2748.74万股H股，其中10%为香港公开发售，其余为国际发售。每股招股价为57.97港元，每手200股，入场费11,710.93港元。股份预期将于2026年1月9日挂牌上市，中金公司、花旗为联席保荐人。此次集资净额预期14.74亿港元，其中所得款项净额约37.4%将用于核心产品RBD4059的研发；约19.6%将用于RBD5044的研发；约15.9%将用于RBD1016的研发；约8.9%将分配用于推进光大尚未进入临床前申报试验阶段的临床前资产的开发及加强公司的技术平台；约8.1%将用于营运资金及其他一般公司用途；约10.1%将为研发处于临床前申报试验阶段的管线资产（包括(i)SR122，一款用于血脂异常的双靶点降脂siRNA候选药物；及(ii)RBD8088，一款用于神经胶质瘤的偶联抗肿瘤药物）提供资金。

金吾财讯 | BBSB INTL(08610)今日起招股，拟发行1.25亿股股份，其中10%为香港发售，90%为国际发售，另有15%超额配股权。每股招股价介于0.6港元至0.7港元，每手4000股，入场费2828.24港元。股份预期将于2026年1月13日挂牌上市，力高企业融资为独家保荐人。以中间价0.65港元计算，预期集资净额约8130万港元，拟将其中约65.2%用于强化集团的财务状况以支付潜在项目的前期成本；约19.8%用于扩大劳动力，以支援所有区域的成长；约5%用于将集团的资讯系统和内部流程升级并数位化；约10%用作一般营运资金。

金吾财讯 | MINIMAX-WP(00100)今日起招股，拟发行2538.92万股，其中5%为香港公开发售，95%为国际发售，另有15%超额配股权。每股招股价介于151港元至165港元，每手20股，入场费3333.28港元。股份预期将于2026年1月9日挂牌上市，中金公司、瑞银为联席保荐人。以中间价158港元计算，预期集资净额约38.18亿港元，拟将其中约90%将用于未来5年的研发，包括开发大模型和AI原生产品；约10%将被分配至营运资金及一般企业用途。

金吾财讯 | 兆易创新(03986)今日起招股，拟发行2891.58万股H股，其中10%为香港公开发售，其余为国际发售。每股招股价为162港元，每手100股，入场费16,363.38港元。股份预期将于2026年1月13日挂牌上市，中金公司、华泰国际为联席保荐人。此次集资净额预期46.93亿港元，其中所得款项净额约40.0%将用于持续提升公司研发能力；约35.0%将用于战略性行业相关投资及收购；约9.0%将用于公司的全球战略扩张及加强公司的全球影响力，包括加强公司的全球营销及服务网络；约6.0%将用于提高营运效率；约10.0%将用于营运资金及其他一般企业用途。

金吾财讯 | 华泰证券表示，12月30日，财政部、税务总局两部委联合发布公告，明确自2026年1月1日起个人住房增值税新政，核心在于统一征收标准、降低交易成本。新政将持有不满2年的住房交易增值税率从5%降至3%，并正式全面消除地域差异，该机构认为此举有望激活二手房流通效率，疏通改善需求置换链条，最关键的是从税制改革的角度，体现中央“稳定房地产市场”的鲜明态度。需求侧置换链条的改善，叠加供给侧品质优化，有望为有产品力的房企带来机遇，重塑企业市场地位和竞争格局。该机构提到，近期政策纷至沓来，此次增值税新政和住建部会议精神以及北京新政一脉相承，都是践行中央经济工作会议上所传达的“稳定房地产市场”的思路。交易链条的疏通为稳市场蓄势，“优供给”导向有望推动企业竞争格局重塑。重点推荐：1、兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股；2、依靠运营能力在市场调整中掌握现金流生命线的房企；3、受益于香港市场复苏的香港本地房企；4、受益于稳健现金流、具备分红优势的物管企业。

金吾财讯 | 也门紧张局势升温，地缘政治持续紧张，国际油价上升。纽约期油报每桶58.08美元，升近2.4%。伦敦布伦特期油收市报每桶61.94美元，升2.1%。

金吾财讯 | 华泰证券表示，回顾2025年，通信（申万）指数在波动中前行，前期在AI算力叙事质疑（DeepSeek）、地缘政治冲击等影响下，板块股价呈现较大波动；后续则逐步回归于产业趋势定价逻辑，AI算力成为主线行情。展望2026年，该机构看好“一主两副”三条投资主线：1）继续拥抱AI算力主线：看好AI产业趋势，关注海内外算力产业链投资机会；2）副线一是新质生产力：“十五五”新周期启动，商业航天与卫星互联网、低空经济、量子通信与计算等新兴赛道有望加速发展；3）副线二是核心资产：随着市场流动性改善，拥有长期竞争力及业绩韧性的龙头企业（电信运营商等）有望迎来估值提升机遇。

金吾财讯 | 美股连跌三日，三大指数集体收跌，道指收报48367.06点，跌0.20%。纳指收报23419.08点，跌0.24%。标普500指数收报6896.24点，跌0.14%。大型科技股中，特斯拉跌1.13%，英伟达跌0.36%，苹果跌0.25%；英特尔涨1.69%，Meta涨1.1%，甲骨文、亚马逊、Alphabet涨不足1%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.27%，报7616.03点；热门中概股多数下跌，唯品会跌6.92%，华住跌2.83%，京东、小马智行、霸王茶姬、名创优品、传奇生物跌近2%。美联储12月货币政策会议纪录显示官员对减息意见分歧。北京时间周三凌晨，美联储公开了12月议息会议纪要。会议纪要写道：“在本次会议上，部分支持下调政策利率的人士表示，这一决定本身就十分微妙，或者说，他们同样也可以支持维持目标利率区间不变。”部分犹豫是否应该降息的官员也指出，由于此前的政府停摆，关键通胀和就业经济数据缺失造成了决策困难。他们认为，到1月决议期间会出现大量通胀和就业数据，将有助于判断是否有必要降息。根据日程，美联储下一次议息将于当地时间1月27至28日进行。

金吾财讯 | 豪威集团(00501)今日起招股，拟发行2326.3万股H股，其中10%为香港公开发售，其余为国际发售。每股招股价为104.8港元，每手100股，入场费10,585.69港元。股份预期将于2026年1月12日挂牌上市，瑞银、中金公司、平安证券(香港)、广发证券(香港)为联席保荐人。此次集资净额预期46.93亿港元，其中所得款项净额的约70%将在未来五至十年用于投资关键技术的研发，保证公司在先进传感技术、先进显示技术及模拟解决方案的持续领先地位；所得款项净额的约10%将在未来五至十年用于强化全球市场渗透及业务扩张；所得款项净额的约10%将用于战略投资及╱或收购，，重点聚焦能与公司现有产品组合产生协同效应、提升公司的设计能力、工艺技术与供应链能力及支持向新兴领域；所得款项净额的约10%将用于营运资金及一般公司用途。

金吾财讯 | 据外媒报道，美国企业普遍计划在2026年保持精简运营，同时依靠技术来执行更多任务。

金吾财讯 | 金浔资源(03636)今日起招股，拟发行3676.56万股H股，其中10%为香港公开发售，90%为国际发售，另有15%超额配股权。每股招股价为30港元，每手200股，入场费6060.51港元。股份预期将于2026年1月9日挂牌上市，华泰国际为独家保荐人。此次集资净额预期为10.43亿港元，拟将其中约80%将用于扩展核心业务；约10%将用于偿还若干计息银行借款；约10%将用于营运资金及一般公司用途。

金吾财讯 | 据知情人士透露，日本软银集团已全额出资400亿美元投资OpenAI。上周，孙正义旗下软银拨付了最后一笔总额为220亿-225亿美元的投资。此前，软银已为这家ChatGPT开发商筹集100亿美元的银团贷款，并自行投资80亿美元。

金吾财讯 | 红星冷链(01641)今日起招股，拟发行2326.3万股H股，其中10%为香港公开发售，90%为国际发售。每股招股价为12.26港元，每手500股，入场费6191.83港元。股份预期将于2026年1月13日挂牌上市，建银国际、农银国际为联席保荐人。此次集资净额预期2.52亿港元，拟将其中约57.5%将用于在未来4年新建一座加工厂及扩建冷冻食品仓储仓库，配备加工设备及系统，以为客户提供冷冻食品加工服务；约12.8%将用于升级现有业务中使用的设备、信息技术基础设施及软件，包括投资人工智能技术以赋能集团的运营及客户；约19.7%将用于在未来4年寻求战略收购及合作伙伴关系，以完善集团的产业链一体化，从而巩固集团于全冷链生态系统中的地位；约10%将用作营运资金及其他一般公司用途。

一、市场要闻1、香港将全面推行“智安存”服务香港金融管理局(简称“金管局”)与香港银行公会30日公布，香港所有零售银行将于12月31日或之前全面向个人客户推出“智安存”服务，市民可通过锁定银行账户内部分或全部存款，防止诈骗导致财产损失。2、澳门11月货物出口总值11.4亿澳门元 按年上升0.9%澳门统计暨普查局资料显示，2025年11月货物出口总值11.4亿元（澳门元，下同），按年上升0.9%；进口总值112.0亿元，下跌2.0%；货物贸易逆差100.6亿元。今年首十一个月总出口货值127.4亿元，按年上升2.5%；再出口（114.2亿元）增加3.1%，本地产品出口（13.2亿元）则减少2.5%；总进口货值下跌3.7%至1,132.3亿元；货物贸易逆差1,004.9亿元。3、澳门11月酒店业场所的客房平均入住率按年上升0.7个百分点至90.2%澳门统计暨普查局资料显示，今年11月酒店业场所的客房平均入住率按年上升0.7个百分点至90.2%，住客增加1.9%至119.3万人次；随团入境旅客按年下降12.5%至19.1万人次，按月则上升29.1%。4、11月末全澳注册机动车共25.41万辆 按年上升0.5%澳门统计暨普查局资料显示，2025年11月末全澳注册机动车共254,055辆，按年上升0.5%。11月跨境汽车流量按年增加15.1%至958,605车次；客轮航班减少1.5%至6,284班次；澳门国际机场商业航班上升0.7%至4,645架次。11月末流动电话用户（1,494,421户）和互联网登记用户（785,108户）按年分别增加3.4%及1.5%。5、广州发布“百千万工程”成绩单12月30日上午，广州市政府新闻办召开“‘十四五’广州成就”系列发布会——广州“十四五”城乡区域协调发展新闻发布会。广州市委副秘书长、市“百千万工程”指挥办常务副主任王长江介绍了广州深入推进“百县千镇万村高质量发展工程”（以下简称“百千万工程”）实现“三年初见成效”的总体情况。二、公司新闻1、曹操出行(02643)公布，以2.25亿元人民币收购蔚星科技全部股权。蔚星科技主要从事“StarRides（耀出行）”品牌的豪华出行体验服务，提供包括商务礼宾车服务、长期专职司机服务、品牌活动出行服务及机场接送等，去年亏损5746万元人民币，而该对价将以内部资源拨付。该集团指，将商务礼宾车及豪华车辆纳入服务体系后，将拓展高端出行产品线，从而提升平台的整体客单价及用户生命周期价值。2、中信股份(00267)公布，附属公司中信泰富特钢集团(000708)拟于近期与广州空港产业投资集团签署产权交易合同，特钢集团拟以自有资金15.1亿元人民币收购富景特100%股权。特钢集团指，富景特提供钢铁贸易业务，包括铁矿石、焦煤、生铁、废钢等原材料，以及钢坯、特种钢等钢材产品的采购与销售服务，首9个月纯利831万元人民币。特钢集团指，富景特控制的斯坦科集团是全球三大独立钢铁贸易商之一，在钢铁贸易领域拥有超过70年历史，交易是践行全球化发展战略、深化核心竞争力。3、碧桂园(02007)公布，其境外债务重组的重组生效日期已于2025年12月30日正式落实，根据重组计划于重组生效日期已取消现有债务并解除相关责任人，并向计划债权人发行计划代价权益作为交换。已发放的计划代价权益包括现金付款合共2.89亿美元，以及本金总额约135.24亿美元的多项金融工具，当中包括强制性可转换债券、中期票据、长期票据及多项贷款工具。相关中期票据、长期票据及部分强制性可转换债券，预期将于新加坡证券交易所上市。4、华润医药(03320)宣布，公司已接获通知，对于主要从事合成生物学、创新药物及生物技术领域的高增长企业投资基金，相关工商行政登记手续及于中国证券投资基金业协会（中基协）备案已根据适用中国法律法规办妥，且已取得由中基协颁发的《私募投资基金备案证明》(SBML96)。5、德银天下(02418)宣布，今已获批准在香港及印尼分别成立一间全资附属公司议案。其中，香港附属公司由公司100%持股，注册资本为1亿元人民币。公司计划分批实缴出资，业务将依托智能网联（车联网）技术基础，全方位赋能“车辆租赁、贸易及相关配套服务”的国际化拓展，同时拟作为集团国际化业务布局的核心节点，对其国际化业务进行整体布局和统一管理。6、和黄医药(00013)宣布，沃替尼(savolitinib)用于经过至少2种治疗后失败的MET基因扩增的局部晚期或转移性胃癌或胃食道连接部腺癌成人患者的新药上市申请，已获中国国家药监局受理，并获纳入优先审评。上述新药上市申请是基于一项在中国开展的赛沃替尼用于治疗伴有MET扩增的胃癌患者的单臂、多中心、开放标签的II期注册研究的数据。

金吾财讯 | 元旦假期将至，届时各市场安排如下：港股：2025年12月31日(周三)下午休市，2026年1月1日(周四，元旦)全天休市。2026年1月2日(周五)如常开市。南向交易：2025年12月31日下午、2026年1月1日至2026年1月2日关闭服务。北向交易：2026年1月1日至1月2日关闭服务。A股：2026年1月1日至1月2日休市。美股：2026年1月1日全天休市。

金吾财讯 | 美股周二表现向下，联储局最新议息会议纪录显示，维持明年减息两次预测，未有对市况带来太大提振，科技股走势受压，三大指数均录得温和跌幅收市。美元温和向好，美国十年期债息回升至4.12厘水平，金价表现受压，油价走势亦偏软。港股预托证券普遍下滑，预料大市早段跟随外围低开。内地股市昨日下跌，沪综指全日窄幅上落，收市下跌不足1点，沪深两市成交额维持在两万亿元水平。港股昨日表现向好，蓝筹股普遍上升，科技股表现较为突出，指数反覆高收，大市成交保持活跃。临近长假期前投资气氛较为审慎，预料指数未有太大变化，继续于25,000至26,000点水平徘徊。行业消息国家市场监督管理总局早前发布《汽车行业价格行为合规指南》，表示将打击不正当价格、价格串通等行为，警告汽车生产企业除了依法降价以处理积压存货外，倘以排挤竞争对手，或者独占市场为目的而实施的价格行为，如实际出厂价低于生产成本等，将存在重大法律风险。《指南》提到， 汽车生产企业应建立以生产成本为基础、市场供求为导向的定价策略，对所属整车销售、金融服务等环节，实行全链条价格行为管理，确保价格行为规范。禁止车厂及零部件企业之间价格串通。此外，《指南》提及车厂的返利政策要清晰明确，以合同等方式与经销商事先约定，并尊重经销商自主定价权。与此同时，要依法打击不正当价格行为，车企除了减价清理存货之外，如整车、零部件的出厂价格低于其生产成本；或采用高规格、高等级充当低级等手段来变相降价，或采取折扣、补贴等其他各种手段，总之使其实际出厂价低于生产成本的话，均会视为以排挤对手或独占市场为目的之价格行为，将存在重大法律风险。另一方面，对于汽车销售企业，《指南》也明确价格行为要求，主要聚焦于汽车新车销售环节，着力规范未按规定明码标价、虚假促销等突出问题，当中包括严格区分汽车产品价格与销售服务价格，严禁“价外加价”；规范促销行为，要求显着公示促销规则、期限及限制条件，如实标明赠品讯息。市场观望政策能否扭转车市内卷的形势，相信还需其他刺激消费政策配合，减轻行业去库存压力，才有望改善车企的经营环境。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀

金吾财讯 | 美国联储局12月货币政策会议纪录显示官员对减息意见分歧，美股连续第三天下跌。国内方面，A股大盘昨日表现反复，午后发力回升，但全天个股跌多涨少，超3400只个股下跌。沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日放量32亿。港股昨日震荡走高，半导体、苹果概念、有色金属等板块强势，耐用消费品、电力设备等板块受压。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指平收，深成指涨0.49%，创业板指涨0.63%。港股：截至收盘，恒指涨0.86%，恒科指涨1.74%，国企指涨1.12%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报48367.06点，跌94.87点，跌幅0.20%。纳斯达克指数收报23419.08点，跌55.27点，跌0.24%。标普500指数收报6896.24点，跌9.50点，跌幅0.14%。欧洲股市：英国富时100指数收报9940.71点，升74.18点，升幅0.75%。德国DAX指数收报24490.41点，升139.29点，升幅0.57%。法国CAC指数收报8168.15点，升56.13点，升幅0.69%。日韩股市：日经225指数收跌0.37% 报50339.48点，韩国综合指数收跌0.15% 报4214.17点。

金吾财讯 | 据港交所12月30日披露，天九共享智慧企业服务股份有限公司向港交所主板提交上市申请，建银国际、交银国际为联席保荐人。公司是中国领先的企业资源共享服务平台，也是赛道最早的开拓者之一。当下致力于推动创新企业加速业务发展，同时服务传统企业的转型升级。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年、2023年及2024年收入计，公司是中国市场中最大的企业资源共享服务企业。财务方面，于2022年-2024年度及2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别为8.11亿元(人民币，下同)、14.91亿元、17.72亿元及7.25亿元；对应同期，(亏损)╱利润分别为亏损1.78亿元、利润6.21亿元、利润13.14亿元及利润25.08亿元。