Cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2026 của Leslie's (LESL): Rút lại định hướng khi doanh số giảm 8,4%

Điểm tin chính

• Doanh số quý 3 năm tài chính 2026 giảm 8,4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 458,5 triệu USD, trong khi doanh số bán hàng cùng cửa hàng giảm 6,2%, chủ yếu do số lượng giao dịch và lượt khách hàng giảm.
• EBITDA đã điều chỉnh giảm xuống 55,7 triệu USD từ mức 81,6 triệu USD, phản ánh sản lượng bán hàng thấp hơn và áp lực lên biên lợi nhuận gộp.
• Biên lợi nhuận gộp thu hẹp xuống 36,5% từ mức 39,6%, do doanh số bán các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn suy yếu, cơ cấu sản phẩm không thuận lợi và chi phí trung tâm phân phối cũng như chi phí sản xuất tăng cao.
• Chi phí SG&A giảm 17,9% xuống 106,4 triệu USD, bao gồm khoản lợi nhuận một lần trị giá 17,5 triệu USD từ vụ dàn xếp phí trao đổi thẻ tín dụng. Lợi nhuận ròng tăng 26,1 triệu USD lên 47,8 triệu USD.
• Leslie’s đã rút lại dự báo doanh số và EBITDA đã điều chỉnh cho cả năm tài chính 2026 đã đưa ra trước đó do môi trường vĩ mô có nhiều biến động và lượng khách hàng trong mùa cao điểm thấp hơn dự kiến.
• Công ty đang nghiên cứu các phương án chiến lược thay thế với một số bên liên quan về tài chính nhằm tăng tính linh hoạt tài chính và giảm đòn bẩy. Hiện chưa có giao dịch nào được quyết định hoặc bảo đảm.

Dữ liệu tài chính cốt lõi

Kết quả kinh doanh và hoạt động

Thời tiết không thuận lợi đã làm giảm nhu cầu trên toàn bộ hệ thống cửa hàng và kênh trực tuyến, dẫn đến ít sự cố hồ bơi hơn — yếu tố vốn hỗ trợ việc mua các loại hóa chất chuyên dụng có biên lợi nhuận cao hơn. Ban lãnh đạo cũng đề cập đến chiến lược giá cạnh tranh gay gắt hơn từ các đối thủ do áp lực xả hàng tồn kho trong quý.

Trang web Leslies.com đạt doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng trưởng dương, điều mà ban lãnh đạo xem là bằng chứng cho thấy chiến lược giá được điều chỉnh đang mang lại hiệu quả tại những nơi khách hàng có thể so sánh giá trực tiếp. Tuy nhiên, công ty cho biết việc cải thiện chiến lược giá và tỷ lệ chuyển đổi vẫn chưa tạo ra mức tăng đều đặn về lượng khách đến cửa hàng.

Leslie’s báo cáo đà phục hồi trong việc thu hút lại những khách hàng không mua sắm tại công ty vào năm ngoái nhưng đã từng mua trong giai đoạn 2021 đến 2024. Ban lãnh đạo cho rằng tiến triển này nhờ vào hoạt động tiếp thị mục tiêu, thay đổi về giá và đề xuất giá trị khách hàng được làm mới.

Công ty đã hoàn tất việc đào tạo trên toàn hệ thống cửa hàng, cải thiện hoạt động vận hành cửa hàng và duy trì khả năng cung ứng tốt đối với các sản phẩm trọng yếu "luôn có sẵn". Ban lãnh đạo cho biết các hành động này đã hỗ trợ tỷ lệ chuyển đổi tại cửa hàng duy trì ở mức tích cực và tăng trưởng số lượng sản phẩm trên mỗi giao dịch, dù tổng số lượng giao dịch và số lượng khách hàng giảm.

Hàng tồn kho giảm 15% trong khi khả năng cung ứng sản phẩm trọng yếu vẫn duy trì mạnh mẽ. Chi phí vốn tính đến ngày 4 tháng 7 năm 2026 đạt 10,5 triệu USD, so với 19,1 triệu USD vào cùng kỳ năm ngoái.

Triển vọng từ ban lãnh đạo

Leslie’s đã rút lại dự báo doanh số và EBITDA đã điều chỉnh cho cả năm tài chính 2026 trước đó và không đưa ra triển vọng thay thế. Ban lãnh đạo dẫn lý do môi trường vĩ mô có nhiều biến động và lượng khách hàng trong mùa cao điểm thấp hơn so với dự kiến.

Công ty tiếp tục dự kiến chi phí vốn cho năm tài chính 2026 sẽ thấp hơn nhiều so với mức 20 triệu USD, phản ánh việc phân bổ vốn có kỷ luật, tập trung chủ yếu vào bảo trì cửa hàng và trung tâm phân phối.

Rủi ro và các yếu tố cần theo dõi

• Lượt khách hàng và số lượng giao dịch tiếp tục chịu áp lực, điều mà ban lãnh đạo xác định là thách thức vận hành cốt lõi của công ty.
• Nhu cầu tiêu dùng yếu hơn, thời tiết không thuận lợi và các hoạt động khuyến mại gia tăng đã ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số và cơ cấu sản phẩm.
• Doanh số các loại hóa chất chuyên dụng có biên lợi nhuận cao hơn giảm cùng với chi phí phân phối và sản xuất tăng đã gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp.
• Leslie’s kết thúc quý với 753 triệu USD nợ dài hạn ròng và đang đánh giá các phương án chiến lược thay thế, có thể bao gồm giao dịch giảm đòn bẩy và một hoặc nhiều giao dịch huy động vốn.
• Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng chưa có quyết định nào được đưa ra liên quan đến giao dịch bảng cân đối kế toán và không có gì đảm bảo bất kỳ giao dịch nào sẽ diễn ra.

Toàn văn biên bản cuộc họp kết quả kinh doanh

Toàn văn cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh

Phần trình bày của ban lãnh đạo

Operator

Good afternoon, and welcome to the Fiscal Third Quarter 2026 Earnings Conference Call for Leslie's. [Operator Instructions] As a reminder, this conference call is being recorded and will be available for replay later today on the company's website.

I would like to remind everyone that comments made today may include forward-looking statements, which are subject to significant risks and uncertainties that could cause the company's actual results to differ materially from management's current expectations. These statements speak as of today and will not be updated in the future if circumstances change. Please review the cautionary statements and risk factors contained in the company's earnings press release and recent filings with the SEC.

During the call today, management will refer to certain non-GAAP financial measures. A reconciliation between the GAAP and non-GAAP financial measures can be found in the company's earnings release, which was furnished to the SEC today and posted to the investor relations section of Leslie's website at ir.lesliespool.com.

On the call today is Jason McDonell, Chief Executive Officer; and Jeffrey White, Chief Financial Officer.

With that, I will turn the call over to Jason.

Jason McDonell

Good afternoon, and thank you for joining us today to discuss our third quarter fiscal 2026 results. First, I want to take a moment to recognize our Leslie's team members across the country. Whether in our stores, our distribution centers, our field organization or our corporate offices, our people have continued to show up for our customers with care through this pool season. I also want to thank our vendor partners, many of whom have worked closely alongside us on training, product availability and promotional support this year. We appreciate your continued partnership.

During the third quarter, we continued to execute our comprehensive transformation plan in a challenging operating environment marked by softer consumer demand, heightened promotional activity and evolving customer purchase behaviors. While these dynamics continue to weigh on our financial performance this quarter, we remain focused on making progress on our strategic initiatives. By continuing to execute our pricing strategy, reactivate customers, enhance our store operations, optimize costs and improve our asset utilization, we aim to create a more efficient business model to help drive long-term value over time.

Before I get into our third quarter results, I want to provide a brief update on our financial position. As we discussed in May, we continue to evaluate opportunities to address our long-term debt obligations and strengthen our balance sheet. As part of that effort, we have begun exploring strategic alternatives with certain of our financial stakeholders to provide the incremental financial flexibility needed to continue delivering on our strategic priorities and drive sustainable growth.

Such strategic alternatives may include, but are not limited to, a deleveraging transaction, potentially combined with one or more financing transactions. No determinations have been made at this stage, and there is no assurance any such transaction will result. While this work is underway, we are committed to operating our business effectively and will continue to provide updates as appropriate.

Turning to the quarter, sales were $458.5 million and adjusted EBITDA was $55.7 million. Total sales declined 8.4% year-over-year, with comparable sales declining 6.2%, primarily reflecting lower transactions and customer traffic. Unfavorable weather patterns during the quarter had an effect on both demand and traffic in our stores and online, resulting in fewer prescribed pool problems that typically drive traffic and purchases for higher margin specialty chemical offerings.

While we saw modest improvements in mid-June, it was not sufficient to overcome the operating leverage headwinds we faced through the balance of the quarter, particularly as competitors reacted with more aggressive inventory-driven pricing actions. Despite these pressures, we maintain disciplined cost management while continuing to invest in the initiatives we believe should help strengthen the business over time.

Importantly, we saw operational proof points supporting the strategic actions we are taking, particularly with respect to our ability to redirect customers of our stores that we recently closed to nearby locations and our digital platforms. Our new pricing strategy continued to resonate with customers. And through our research and customer feedback, we believe that our targeted marketing campaigns are reaching our core audiences who are responding positively to our pricing improvements. Notably, we delivered positive comparable sales on leslies.com this quarter, where customers most often make direct price comparisons.

That said, translating this positive response into consistent store traffic improvement takes longer, and we remain focused on specific targeted marketing and promotional efforts to help drive sustained traffic gains across our physical locations. Despite declines in overall transaction count and overall customer count in the quarter, I am pleased to share that we saw momentum in reactivating customers this quarter, achieving strong growth with customers who did not shop with Leslie's last year but did shop with us in the period between 2021 and 2024.

This is a proof point that our pricing strategy, targeted marketing efforts and renewed customer value proposition are successfully bringing former Leslie's customers back into our ecosystem.

In addition, we continue to strengthen the fundamentals of the business through investments in our people and our store operations. We completed full-scale training across our store organization, continued enhancing the customer experience through improvements in our store operations and maintained strong in-stock levels across our never-out SKUs, supporting healthy in-store conversion rates and units per transaction growth in the quarter. Taken together, these operational improvements reinforce our confidence in the strategic actions we are taking to reposition Leslie's as America's one stop for pool care.

At the same time, we are continuing to evaluate our cost structure and overall operating model in light of the evolving macro environment in order to realize the benefits of these initiatives and support our long-term growth objectives. While this work is underway, we are sharpening our focus on a number of fronts. We believe that traffic generation, not just pricing or conversion, is now the central challenge in front of us. And we are taking a hard look at how we drive new and retained customers into our stores and onto our digital channels.

For new customers, this includes a combination of competitive pricing solutions and clearer communication of our expertise and convenient offerings to help us show up and win when customers are actively looking for solutions. In addition, we intend to continue to focus on our core values, providing loyalty, unmatched service and deep expertise to keep new and existing customers coming back.

With that, I will turn the call over to Jeff for a detailed review of our third quarter financial results and additional context on our capital structure.

Jeffrey White

Thank you, Jason. I'll begin my remarks today with a review of our third quarter financial results, followed by an update on our liquidity and balance sheet and outlook for the remainder of 2026.

Sales for the third quarter decreased 8.4% to $458.5 million compared to $500.3 million a year ago, reflecting softer customer demand in our retail business during the quarter as well as the loss of sales from the closure of 80 underperforming stores as part of our ongoing efforts to improve our cost structure. Excluding those closures, comparable sales decreased 6.2% in the third quarter compared with the same time period in fiscal year 2025. Gross profit margin for the third quarter was 36.5% versus 39.6% in the prior year period, driven by lower sales of higher margin products, a shift in product mix, and higher distribution center and manufacturing costs.

We continue to tightly manage controllable expenses during the quarter. SG&A decreased $23.2 million or 17.9% to $106.4 million compared to $129.6 million a year ago, reflecting lower labor and store operating costs as well as a $17.5 million one-time gain related to a credit card interchange fee settlement, partially offset by investments in technology. As a percentage of sales, SG&A improved 270 basis points year-over-year to 23.2%.

Compared to the third quarter of the prior year, net income improved by $26.1 million to $47.8 million and adjusted net income improved by $12.6 million to $37.8 million. Adjusted EBITDA in the third quarter was $55.7 million compared with $81.6 million in the third quarter of 2025. The year-over-year decline was primarily driven by lower sales volume and gross margin pressures during the quarter.

Inventory at the end of the quarter was $233.4 million, down 15% compared to $273.2 million at the end of the third quarter of 2025, reflecting continued progress on our inventory optimization initiatives, in part driven by the previous closures of unprofitable stores and continued cleanup of our non-go-forward inventory. Notably, even with these reductions in inventory, in-stocks on key products remain strong during the quarter.

Capital expenditures as of July 4, 2026, totaled $10.5 million compared to $19.1 million a year ago, primarily related to maintenance of our stores and distribution centers. We remain disciplined in our capital allocation and expect full-year fiscal 2026 capital expenditures to come in well below $20 million.

Turning to liquidity, we ended the quarter with $30 million outstanding under our revolving credit facility, compared to $20 million in the prior year. We also had $753 million of net long-term debt. As of quarter end, we had approximately $207 million (sic) [ $207.1 million ] of availability, including cash on hand and borrowing capacity under our credit facility. We continue to have meaningful liquidity to operate the business in the normal course as we evaluate opportunities to strengthen our balance sheet and address our long-term debt.

As Jason mentioned, we are engaged in constructive discussions with certain of our financial stakeholders as we explore strategic alternatives to provide incremental financial flexibility and delever our balance sheet. Throughout this process, we remain focused on maintaining financial discipline while continuing to execute on our comprehensive transformation.

Finally, turning to our fiscal 2026 outlook. Given the evolving macroeconomic environment and lower than anticipated customer traffic during our peak season, we are withdrawing our previously issued full-year sales and adjusted EBITDA guidance and are not providing an updated outlook at this time.

With that, I will turn the call back over to the operator.

Operator

Ladies and gentlemen, thank you for your participation. This does conclude today's teleconference. You may disconnect your lines and have a wonderful day.