Nvidia ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất năm khi tâm lý "bán khi tin ra" chiếm ưu thế

TradingKey - Nvidia (NVDA)Nvidia đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 một lần nữa vượt kỳ vọng của thị trường, nhưng giá cổ phiếu của hãng đã giảm 5,5% trong phiên giao dịch đêm, thổi bay khoảng 260 tỷ USD vốn hóa thị trường chỉ trong một ngày khi thị trường thực hiện tâm lý giao dịch 'mua theo tin đồn, bán theo tin thật'.

Điều này phản ánh sự thay đổi trong logic định giá của thị trường — trọng tâm đã chuyển dịch từ bản thân sự tăng trưởng lợi nhuận sang tính bền vững của chu kỳ chi tiêu vốn cho AI và việc đánh giá lại các phần bù rủi ro.

Kỳ vọng của thị trường đối với kết quả lợi nhuận của Nvidia đã đạt được sự đồng thuận cao. Nói cách khác, việc kết quả vượt kỳ vọng đã được phản ánh một phần vào định giá, và động lực thúc đẩy từ các thông tin mới đối với giá cổ phiếu đã suy giảm đáng kể.

Nhà đầu tư Michael Burry, người nổi tiếng với vụ đặt cược thành công vào cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn, đã chỉ ra rằng 'nghĩa vụ mua hàng' của Nvidia đã tăng lên mức xấp xỉ 95 tỷ USD. Điều này cho thấy các cam kết dài hạn của công ty đối với các tấm wafer thượng nguồn và chuỗi cung ứng đã tăng mạnh. Nếu nhu cầu của thị trường cuối không đạt kỳ vọng, các nghĩa vụ mua hàng cao có thể làm giảm tính linh hoạt của lợi nhuận trong tương lai và gây áp lực lên việc quản lý hàng tồn kho cũng như dòng tiền.

Đợt điều chỉnh này không làm lung lay vị thế thống trị của Nvidia trong lĩnh vực chip AI, nhưng nó cho thấy sự thu hẹp của biên độ co giãn định giá.