Barclays hạ mục tiêu cổ phiếu Apple, dự báo rủi ro giảm gần 20%

Investing.com — Barclays đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu Apple xuống còn 173 USD, ngụ ý khả năng giảm gần 20% so với giá đóng cửa gần nhất của cổ phiếu, và tái khẳng định xếp hạng Kém hiệu quả (Underweight).

Việc cắt giảm này phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về tính bền vững của sức mạnh phần cứng trong ngắn hạn và môi trường vĩ mô rộng lớn hơn khi bước vào nửa cuối năm.

Mặc dù Apple được kỳ vọng sẽ vượt qua dự báo đồng thuận cho quý 3, được hỗ trợ bởi những yếu tố thuận lợi từ tỷ giá hối đoái, sự gia tăng đơn hàng iPhone và một số lợi thế từ Mac, Barclays cho rằng những lợi ích này chỉ là tạm thời.

"Chúng tôi nghĩ rằng điều này chỉ dựa trên việc tích trữ hàng tồn kho để đi trước việc áp dụng thuế quan và khả năng tăng giá, chứ không liên quan đến xu hướng nhu cầu thực tế vốn vẫn ảm đạm dựa trên kiểm tra của chúng tôi," nhà phân tích ông Tim Long cho biết trong một báo cáo.

Họ cũng dự đoán một số hoạt động tích trữ sẽ tiếp tục diễn ra trong tháng 4, nhưng lưu ý khả năng đảo chiều vào tháng 5 và tháng 6.

Đối với nửa cuối năm 2025 và sang năm 2026, Barclays giữ quan điểm thận trọng hơn. Họ nhận thấy nhu cầu yếu hơn đối với iPhone, thiết bị đeo và AirPods, do khả năng tăng giá, việc áp dụng AI chậm hơn và điều kiện vĩ mô kém thuận lợi.

Công ty chỉ ra rằng các bản nâng cấp Siri bị trì hoãn, các tính năng AI đã bị đẩy ra xa hơn, và Trung Quốc tiếp tục là yếu tố kéo giảm doanh số.

"Chúng tôi vẫn lo ngại về Trung Quốc, rủi ro quy định đối với Dịch vụ, chiến lược AI chưa rõ ràng (sự trì hoãn của Siri) và doanh số bán hàng ảm đạm cho IP16," báo cáo bổ sung.

Barclays ước tính rằng sản lượng iPhone hiện tại ở Ấn Độ đạt 35 triệu thiết bị, nhưng chỉ một phần được hướng đến thị trường quốc tế, hạn chế phạm vi giảm thiểu thuế quan thông qua đa dạng hóa khu vực.

Ngân hàng này hoài nghi rằng báo cáo thu nhập sắp tới sẽ làm rõ điều kiện nhu cầu thực sự, lập luận rằng thị trường "khó có thể nhận được câu trả lời rõ ràng hơn về xu hướng nhu cầu," điều này lần lượt giới hạn hệ số nhân cho cổ phiếu Apple (NASDAQ:AAPL).

Mục tiêu giá mới của Barclays dựa trên hệ số thấp hơn là 22 lần trên ước tính thu nhập năm 2026, so với mức 25 lần trước đó.

Ngân hàng này cũng thấy lợi ích hạn chế từ việc hoàn vốn, dự báo tăng cổ tức 4% và 110 tỷ USD mua lại cổ phiếu bổ sung, gần như tương đương với năm trước.

Đồng thời, các nhà phân tích đã xác định một số rủi ro tăng giá đối với Apple, bao gồm khả năng phê duyệt Siri nâng cấp trong sáu tháng tới, tiến triển trong quan hệ đối tác AI với Trung Quốc, và sự phục hồi trong nhu cầu iPhone.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.