Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) Tăng 3.06% vào 27 thg 8: Đây là lý do

Giá hợp đồng tương lai ca cao tăng khi các bên tham gia thị trường tái định giá triển vọng nguồn cung cho vụ chính 2026/27 sắp tới ở Tây Phi. Các khảo sát thực địa cập nhật và dự báo thu hoạch bị hạ cấp từ các quốc gia sản xuất chính đã làm thay đổi đáng kể tâm lý thị trường. Cơ quan quản lý ca cao của Ghana đã giảm dự báo sản lượng cho mùa vụ sắp tới, với lý do tác động kết hợp từ bệnh chồi sưng, diện tích cây già cỗi và lượng mưa thất thường. Đồng thời, các đánh giá thực địa sơ bộ tại các vành đai trồng trọt chính ở Bờ Biển Ngà cho thấy tỷ lệ đậu quả và phát triển quả non dưới mức trung bình, báo hiệu tiềm năng năng suất bị hạn chế cho vụ thu hoạch chính dự kiến bắt đầu vào tháng 9.

Diễn biến thời tiết và rủi ro khí hậu là những động lực chính thúc đẩy đà tăng của phiên giao dịch. Các vùng trồng trọng điểm ở Bờ Biển Ngà ghi nhận lượng mưa thấp hơn mức trung bình trong giai đoạn phát triển quả then chốt, làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt độ ẩm trong đất. Các rủi ro mới xuất hiện liên quan đến hình thái khí hậu El Niño đã khiến các chuyên gia phân tích ngành và các công ty nghiên cứu hàng hóa cắt giảm mạnh dự báo thặng dư ca cao toàn cầu cho năm kinh doanh 2026/27. Mặc dù lượng hàng cập cảng dồn tích từ chu kỳ vụ phụ trước đó đã tạo ra vùng đệm tạm thời cho thị trường, sự sụt giảm khối lượng giao hàng hàng tuần gần đây đã củng cố tình trạng thắt chặt nguồn cung trước mắt trước vụ thu hoạch chính.

Điều kiện cầu và yếu tố thuận lợi từ tỷ giá đã tạo thêm lực hỗ trợ mang tính cấu trúc. Dữ liệu chế biến và xay nghiền tại các khu vực tiêu thụ chính, bao gồm Bắc Mỹ, cho thấy nhu cầu socola cơ bản vẫn ổn định khi các nhà sản xuất tìm cách bổ sung hàng tồn kho. Đồng thời, sự suy yếu trên diện rộng của đồng USD đã làm tăng tính hấp dẫn của các hợp đồng hàng hóa định giá bằng đồng USD đối với người mua quốc tế, thúc đẩy điều kiện thanh khoản thuận lợi.

Vị thế của các tổ chức và các yếu tố kỹ thuật đã đẩy nhanh đà tăng giá. Các cố vấn giao dịch hàng hóa và các quỹ đầu tư tổ chức đã tăng vị thế mua ròng để phòng ngừa rủi ro sản xuất kéo dài ở Tây Phi, trong khi hoạt động đóng vị thế bán khống theo đà tăng đã kích hoạt lực mua bổ sung khi giá tương lai vượt qua các ngưỡng kháng cự kỹ thuật. Giới đầu tư sẽ tiếp tục tập trung vào xu hướng lượng mưa ở Tây Phi, các nỗ lực giảm thiểu dịch bệnh và số liệu hàng cập cảng sớm của vụ chính để xác định xem đà tăng này đánh dấu một xu hướng cấu trúc bền vững hay chỉ là sự tái định giá nguồn cung cục bộ.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) có MACD (12,26,9) đạt -35.118, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 58.440 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 29.088 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Lượng hàng giao tăng mạnh tại các cảng Tây Phi: Lượng ca cao vận chuyển tích lũy từ Bờ Biển Ngà tăng vọt lên 2,11 triệu tấn (tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái), cùng với mức tăng 18% so với cùng kỳ trong lượng xuất khẩu tháng 7 từ Nigeria, làm tăng nguồn cung giao ngay thực tế và gây áp lực giảm giá trực tiếp lên các hợp đồng tương lai kỳ hạn gần.
• Tích lũy tồn kho tại các kho của sàn ICE: Tồn kho ca cao do sàn giao dịch giám sát gần đây đã đạt mức đỉnh 2 năm, vượt 3,38 triệu bao, làm giảm bớt lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung có thể giao hàng trong ngắn hạn và xóa bỏ mức thặng dư bù bán (backwardation) trên các chênh lệch giá hợp đồng tương lai kỳ hạn gần.
• Sản lượng nghiền suy yếu và sự sụt giảm nhu cầu bánh kẹo: Việc người tiêu dùng tiếp tục phản ứng tiêu cực với giá bán lẻ sô-cô-la cao vẫn đang gây áp lực lên sản lượng nghiền ca cao toàn cầu, khiến các nhà chế biến hoãn việc mua hạt số lượng lớn và làm gia tăng rủi ro giảm giá từ việc cắt giảm nhu cầu mang tính cơ cấu.
• Thanh khoản hợp đồng tương lai kém và sự thanh lý mang tính hệ thống: Yêu cầu ký quỹ cao của sàn giao dịch và độ sâu thị trường suy giảm tiếp tục khuếch đại biến động giá trong ngày, khiến hợp đồng dễ bị ảnh hưởng bởi các lệnh bán cắt lỗ tự động và hoạt động thanh lý vị thế mua mỗi khi các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng bị phá vỡ.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.