Chỉ số Đô la Mỹ giảm nhẹ trong bối cảnh lợi suất trái phiếu yếu hơn; xu hướng tăng vẫn còn nguyên

• DXY khởi đầu tuần mới với xu hướng yếu hơn trong bối cảnh đợt thoái lui gần đây của lãi suất trái phiếu Mỹ.
• Lập trường diều hâu của Fed và những bất ổn địa chính trị hỗ trợ đồng USD trú ẩn an toàn.
• Thiết lập kỹ thuật cho thấy cần thận trọng đối với các nhà giao dịch theo xu hướng giảm và định vị cho những đợt giảm sâu hơn.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, thu hút lực bán mới vào đầu tuần mới, lùi về gần mốc 102,00 trong phiên giao dịch châu Á. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn bị kẹt trong một phạm vi quen thuộc, đảm bảo sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ đợt giảm điều chỉnh có ý nghĩa nào từ mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025, đã chạm vào tuần trước.

Đợt thoái lui nhẹ gần đây của lãi suất trái phiếu Mỹ khiến phe đầu cơ giá lên của đồng đô la Mỹ (USD) vẫn ở thế phòng thủ, mặc dù xu hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mang lại một số hỗ trợ và đảm bảo sự thận trọng cho các nhà giao dịch theo xu hướng giảm. Trên thực tế, biên bản cuộc họp FOMC tháng 9, được công bố vào thứ Tư tuần trước, xác nhận rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn xem lạm phát là mối đe dọa chủ đạo đối với nền kinh tế và ủng hộ lập luận về việc tiếp tục thắt chặt chính sách.

Dữ liệu Mỹ và biên bản FOMC nhấn mạnh những rủi ro lạm phát dai dẳng

Các nhà phân tích tại Nordea nhấn mạnh rằng, tại Mỹ, "dữ liệu dịch vụ ISM mới nhất cho thấy áp lực giá cả đang tăng trở lại," với "chỉ số giá" tăng "lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022," trong khi "chỉ số việc làm quay trở lại vùng mở rộng." Họ bổ sung rằng "biên bản FOMC tháng 9 cũng nhấn mạnh những lo ngại của các nhà hoạch định chính sách rằng lạm phát có thể vẫn ở mức cao, mặc dù quan điểm khác nhau về hàm ý đối với chính sách trong tương lai."

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn đang định giá hơn 85% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay thêm một lần nữa vào tháng 12. Bên cạnh đó, thế đối đầu Mỹ-Iran có thể giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng bạc xanh trú ẩn an toàn. Trong những diễn biến mới nhất, quan chức an ninh hàng đầu của Iran tuyên bố phản ứng của Washington đối với đề xuất mở lại eo biển Hormuz chiến lược là chưa đủ.

Hơn nữa, một cuộc tấn công chết người của Houthi nhằm vào sân bay chính của Riyadh đã khiến Saudi Arabia cam kết trả đũa vào thứ Bảy, trong khi Tổng thống Donald Trump nêu khả năng tham gia các cuộc không kích nhằm vào nhóm này và nối lại các cuộc tấn công vào Iran. Điều này tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị, khiến việc chờ đợi đợt bán tiếp theo mạnh mẽ trước khi xác nhận rằng DXY đã đạt đỉnh và định vị cho bất kỳ đợt điều chỉnh giảm nào là thận trọng.

Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài quan sát trong bối cảnh khối lượng giao dịch mỏng do kỳ nghỉ lễ và trước các dữ liệu/sự kiện quan trọng trong tuần này. Các số liệu lạm phát của Mỹ – Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) – sẽ được công bố lần lượt vào thứ Tư và thứ Năm, trong khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến sẽ phát biểu tại các cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok vào thứ Sáu.

Biểu đồ DXY khung 4 giờ

Phân tích kỹ thuật

Diễn biến giá đi ngang gần đây được ghi nhận trong khoảng một tuần qua vẫn có thể được xếp vào giai đoạn tích lũy tăng giá trong bối cảnh đà tăng mạnh từ mức đáy dao động hàng tháng của tháng 9. Tuy nhiên, DXY đang cho thấy nhiều hơn một xu hướng điều chỉnh chậm lại thay vì một đợt giảm mang tính xung lực, cho thấy bất kỳ đợt trượt giá tiếp theo nào cũng có thể tiếp tục thu hút lực mua mới gần điểm phá vỡ kháng cự ngang 101,80-101,70. Ở chiều tăng, phe đầu cơ giá lên có thể sẽ chờ một cú bứt phá qua mức đỉnh từ đầu năm đến nay, quanh 102,55, trước khi đặt cược mới và định vị cho đà tăng tiếp theo.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)