Đồng Yên Nhật suy yếu khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất giảm bớt, Biên bản cuộc họp của FOMC sắp được công bố

• USD/JPY giữ vững đà tăng gần 158,35 trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Tư.
• Các thành viên hội đồng quản trị BoJ muốn thêm thời gian để đánh giá tác động của các đợt tăng lãi suất gần đây lên điều kiện tài chính trong nước.
• Kỳ vọng về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất trong tháng này giảm sau dữ liệu việc làm tháng 9 của Mỹ yếu hơn dự kiến.

Cặp USD/JPY tăng lực lên quanh mức 158,35 trong giờ giao dịch châu Á đầu ngày thứ Tư. Kỳ vọng suy giảm về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất đang gây áp lực lên đồng Yên Nhật (JPY) so với đô la Mỹ (USD). Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào cuối ngày thứ Tư.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda hôm thứ Ba cho biết ngân hàng trung ương sẽ "đánh giá khả năng và rủi ro của triển vọng kinh tế và giá cả cơ sở được hiện thực hóa" khi xem xét tốc độ và thời điểm của các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Quan điểm thị trường cho rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ giữ lập trường thận trọng về việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 10, gây áp lực lên JPY.

Nhà hoạch định chính sách mới của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Ayano Sato cho biết bà ủng hộ ý tưởng tăng lãi suất theo nhiều giai đoạn, Reuters đưa tin hôm thứ Ba.

Định giá trong các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy thị trường nhìn thấy khoảng 12% khả năng tăng lãi suất trong tháng này, giảm từ mức cao tới 40% vào đầu tuần trước, theo Bloombegr. Xác suất hiện tại tăng lên khoảng 90% khi tính cả cuộc họp tháng 12.

Về phía Mỹ, các nhà giao dịch giảm đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong tháng này sau dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho thấy Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ tăng 29K trong tháng 9, so với mức tăng 133K trong tháng 8. Con số này thấp hơn mức đồng thuận của thị trường là 90K. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% trong tháng 9 từ mức 4,1% trong tháng 8.

Lộ trình lãi suất của BoJ được xem là dần dần khi kỳ vọng thắt chặt của Fed hỗ trợ USD/JPY ở mức cao

Các nhà phân tích tại Rabobank lưu ý rằng, sau "đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đúng như dự kiến vào tháng trước," định giá thị trường hiện "cho thấy chỉ có triển vọng hạn chế về một động thái chính sách tại cuộc họp ngày 30 tháng 10, với kỳ vọng tập trung vào tháng 12 cho động thái chính sách tiếp theo." Mặc dù Thống đốc BoJ Kazuo Ueda sáng nay nhắc lại rằng các nhà hoạch định chính sách có ý định "tiếp tục nâng lãi suất chính sách" và mô tả nền kinh tế Nhật Bản đang tăng trưởng "ở mức vừa phải," Rabobank cho rằng "điều này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng việc BoJ tăng lãi suất liên tiếp là khó xảy ra." Như họ nhận định, "dù vậy, ngân hàng này vẫn chưa được nhìn nhận rộng rãi là đang ở vị thế phù hợp để tăng lãi suất liên tiếp," mặc dù "điều này có thể cho thấy tốc độ tăng lãi suất nhanh hơn là có thể, dù rõ ràng điều đó phụ thuộc vào diễn biến của nền kinh tế trong những tháng tới."

Ở chiều bên ngoài, quan điểm cơ sở của Rabobank là "thị trường đã dự đoán quá nhiều về việc Fed thắt chặt chính sách vào năm tới." Họ cho rằng, "nếu một phần rủi ro tăng lãi suất của Fed được định giá ra khỏi thị trường, USD/JPY có tiềm năng giảm xuống trong năm 2027," nhưng hiện tại "chúng tôi duy trì mục tiêu 3 tháng đối với USD/JPY ở mức 155,00." Trong khi USD/JPY đã tăng cao hơn kể từ cuộc họp chính sách tháng 9, Rabobank nhấn mạnh rằng "thị trường lo ngại việc quay trở lại các mức gần 160 có thể lại kích hoạt thêm sự can thiệp." Trong bối cảnh này, họ đánh giá mục tiêu lạm phát của BoJ "hiện dường như đã đạt đến điểm mà thay vào đó ngân hàng có thể chuyển trọng tâm sang ổn định áp lực giá quanh mức mục tiêu," qua đó củng cố kỳ vọng về một lộ trình thắt chặt có kiểm soát hơn là quyết liệt.

Schmid của Fed cảnh báo lạm phát do AI thúc đẩy, giữ uy tín của Fed và lộ trình lãi suất ngắn hạn trong tâm điểm

Schmid của Fed đưa ra giọng điệu rõ ràng là diều hâu, với điểm số FXS Speechtracker 8/10 cao hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 7,5/10, nhấn mạnh lập trường cứng rắn hơn so với mức cơ sở đã được thiết lập. Việc nhấn mạnh rằng lạm phát là "gây thất vọng", rằng Fed "vẫn còn một chặng đường phải đi", và rằng AI hiện là "một trong những động lực lớn nhất của lạm phát" cho thấy lo ngại về áp lực giá dai dẳng và các lực cấu trúc mới nổi, trong khi khẳng định rằng uy tín của Fed đang bị đe dọa và rằng "Fed vẫn còn việc phải làm đối với lãi suất ngắn hạn bất chấp lợi suất dài hạn cao hơn" báo hiệu sự sẵn sàng duy trì hoặc thậm chí thắt chặt chính sách bất chấp bối cảnh thị trường trái phiếu.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS tăng 0,34 điểm lên 137,91, củng cố rằng giọng điệu chính sách rộng hơn vẫn vững chắc trong vùng diều hâu, cao hơn nhiều so với ngưỡng trung tính 100. Mức tăng nhỏ này, phù hợp với điểm số bài phát biểu mạnh hơn mức cơ sở, cho thấy truyền thông của Fed tiếp tục hỗ trợ xu hướng vững chắc của đồng USD khi thị trường định giá một lập trường hạn chế kéo dài.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY giữ sắc thái giảm giá bên dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/JPY vẫn bị kìm hãm trong ngắn hạn, với đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và dải Bollinger trên tạo thành mức kháng cự phía trên, hạn chế các nỗ lực phục hồi. Giá vẫn duy trì trên dải Bollinger giữa, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 56,27 cho thấy đà tăng vừa phải nhưng vẫn chưa thể vượt qua xu hướng giảm giá mang tính cấu trúc đang chi phối do đường trung bình dài hạn chủ đạo thiết lập.

Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm tại đường SMA 100 ngày ở 159,55, tiếp theo là dải Bollinger trên gần 159,80. Ở phía dưới, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại dải Bollinger giữa ở 156,90, với vùng đệm sâu hơn tại dải Bollinger dưới quanh 154,00 nếu áp lực bán quay trở lại dưới mốc xoay gần đây tại 158,38.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)