Đồng Franc Thụy Sĩ suy yếu trước thềm dữ liệu Cán cân thương mại

• USD/CHF tăng khi căng thẳng địa chính trị và giá dầu cao hơn thúc đẩy nhu cầu đồng đô la Mỹ so với đồng Franc.
• Biên bản FOMC diều hâu củng cố kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất khác của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay.
• Bộ Tài chính Mỹ mở rộng hoạt động mua lại trái phiếu để kìm hãm đà tăng vọt của lợi suất, điều này cuối cùng có thể hạn chế thêm đà tăng của đồng đô la.

USD/CHF tăng điểm sau khi ghi nhận mức lỗ đáng kể trong ngày trước đó, giao dịch quanh mức 0,8000 trong giờ châu Á vào thứ Năm. Cặp USD/CHF tiếp tục giữ được mức tăng khi đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) vẫn chịu áp lực trước báo cáo Cán cân thương mại trong nước sắp tới.

Sự suy yếu của đồng Franc diễn ra cùng với lợi suất trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ kỳ hạn 10 năm dao động gần mức cao nhất trong một tuần. Sự bất định của thị trường vẫn ở mức cao do căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông, vốn đã đẩy giá dầu thô tăng lên và làm sống lại những lo ngại về lạm phát tại Thụy Sĩ.

Bất chấp những cơn gió ngược rộng hơn này, sản lượng kinh tế trong nước cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ, với sản lượng công nghiệp quý 2 tăng vọt 5,5% so với cùng kỳ năm trước, đi ngược mạnh mẽ dự báo giảm 4,7% và phục hồi từ mức giảm đã được điều chỉnh là 7,6% trong quý trước.

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng "trong nhiều năm, ngân hàng trung ương Thụy Sĩ đã chật vật với tác động của dòng tiền trú ẩn an toàn chảy vào CHF," buộc SNB phải dựa nhiều vào các mối đe dọa can thiệp và lãi suất chính sách cực thấp để kiềm chế áp lực tăng giá kéo dài. Khi đồng Franc hiện đã mềm hơn và kỳ vọng về việc SNB tăng lãi suất vẫn còn hạn chế so với ECB, họ cho rằng ngân hàng trung ương có thể thoải mái hơn với bối cảnh hiện tại, khi dòng tiền trú ẩn an toàn giảm bớt đã làm dịu đi một trong những vấn đề chính sách lâu dài của họ.

Đẩy cặp USD/CHF đi lên là đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn, được hỗ trợ bởi tâm lý diều hâu từ Biên bản cuộc họp gần đây nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 cho thấy các quan chức ủng hộ việc sớm tăng lãi suất nếu lạm phát không tiếp tục hạ nhiệt, phù hợp với kỳ vọng rộng hơn của thị trường về ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay.

Đồng bạc xanh đang nhận thêm hỗ trợ trú ẩn an toàn từ căng thẳng địa chính trị tại eo biển Hormuz, nơi căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã leo thang. Trong khi cựu Tổng thống Donald Trump lưu ý rằng hoạt động vận chuyển dầu vẫn tiếp diễn và bày tỏ sẵn sàng đàm phán với Tehran, tâm lý ngại rủi ro gia tăng vẫn tiếp tục có lợi cho đồng tiền Mỹ.

Tuy nhiên, đà tăng của đồng đô la Mỹ đối mặt với những cơn gió ngược tiềm tàng khi Bộ Tài chính Mỹ can thiệp để ổn định thị trường trái phiếu trong nước. Để kìm hãm đà tăng vọt của lợi suất và giảm bớt lo ngại về thanh khoản thị trường, Bộ Tài chính đã công bố kế hoạch ít nhất là tăng gấp đôi hoạt động mua lại đối với các chứng khoán dài hạn đáo hạn trong 10 đến 30 năm. Sự can thiệp gia tăng này nhằm kìm hãm chi phí vay dài hạn và cải thiện tổng thể thanh khoản đồng đô la Mỹ trên toàn cầu, điều này cuối cùng có thể gây áp lực giảm lên đồng tiền này trong thời gian tới.