Avient quý 2 tài chính 2026: Doanh thu tăng 5,8%, nâng dự báo

Kết quả tài chính cốt lõi

Avient (NYSE: AVNT) báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 917,0 triệu USD, tăng 5,8% so với 866,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi EPS GAAP pha loãng tăng lên 0,70 USD từ 0,57 USD. Trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 6, EBITDA điều chỉnh tăng 13,0% lên 168,2 triệu USD và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 110 điểm cơ bản lên mức kỷ lục 18,3%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng hữu cơ và cải thiện biên lợi nhuận tại cả hai phân khúc kinh doanh. Công ty cũng nâng dự báo EPS điều chỉnh cho cả năm.

Tăng trưởng doanh thu theo báo cáo bao gồm tăng trưởng hữu cơ 4,3% và đóng góp tích cực 1,5% từ tỷ giá hối đoái. Ban lãnh đạo cho rằng mức tăng hữu cơ đến từ việc gia tăng thị phần, đổi mới sản phẩm mới và các biện pháp định giá, trong khi các cải tiến về năng suất cùng nỗ lực kiểm soát lạm phát và gián đoạn chuỗi cung ứng đã hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận.

Cả lợi nhuận GAAP và lợi nhuận điều chỉnh đều tăng. EPS điều chỉnh loại trừ 0,09 USD/cổ phiếu các khoản mục đặc biệt sau thuế và 0,17 USD khấu hao tài sản vô hình sau thuế, so với lần lượt 0,07 USD và 0,16 USD trong quý 2 năm tài chính 2025.

Hoạt động kinh doanh và hiệu quả theo phân khúc

Cả hai phân khúc hoạt động đều ghi nhận tăng trưởng hữu cơ và mở rộng biên EBITDA điều chỉnh, dù Avient chỉ công bố tỷ lệ tăng trưởng hữu cơ 4,3% ở cấp độ hợp nhất. Color, Additives and Inks vẫn là bên đóng góp lớn hơn, trong khi Specialty Engineered Materials tạo ra mức tăng trưởng lợi nhuận hoạt động cao hơn so với mức tăng doanh thu.

Biên EBITDA của phân khúc Specialty Engineered Materials đạt khoảng 22,0%, tăng từ 19,0%, trong khi biên của Color, Additives and Inks đạt khoảng 21,7%, tăng từ 20,9%. Chi phí hoạt động cấp công ty tăng lên, khiến lỗ hoạt động cấp công ty nới rộng lên 42,1 triệu USD từ 34,4 triệu USD và bù trừ một phần mức tăng của các phân khúc.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Khả năng sinh lời trong quý hưởng lợi từ đòn bẩy hoạt động khi doanh thu tăng nhanh hơn chi phí. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng lên 34,2% từ 32,5%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng lên 13,3% từ 11,9%. Chi phí lãi vay ròng cũng giảm xuống 22,3 triệu USD từ 24,7 triệu USD.

Vốn lưu động hạn chế chuyển đổi tiền mặt trong nửa đầu năm

Avient chỉ cung cấp số liệu dòng tiền cho sáu tháng đầu năm, không công bố riêng cho quý 2. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh nửa đầu năm đạt 59,3 triệu USD, so với 61,7 triệu USD một năm trước, dù lợi nhuận ròng theo báo cáo tăng lên 121,5 triệu USD từ 33,6 triệu USD. So sánh lợi nhuận với cùng kỳ năm trước bị ảnh hưởng bởi khoản suy giảm giá trị ERP dựa trên nền tảng đám mây, bao gồm khoản điều chỉnh phi tiền mặt 71,6 triệu USD trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Vốn lưu động đã sử dụng tiền mặt trong nửa đầu năm: các khoản phải thu sử dụng 124,8 triệu USD và hàng tồn kho sử dụng 80,5 triệu USD, được bù đắp một phần bởi khoản phải trả tăng 69,0 triệu USD. Chi tiêu vốn là 41,3 triệu USD, còn lại khoảng 18,0 triệu USD sau khi trừ chi tiêu vốn khỏi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Tiền mặt và các khoản tương đương tiền giảm xuống 425,6 triệu USD từ 510,5 triệu USD vào cuối năm 2025. Trong nửa đầu năm, Avient đã chi 50,4 triệu USD để trả cổ tức và 50,0 triệu USD để thanh toán các khoản vay dài hạn. Nợ dài hạn giảm xuống 1,88 tỷ USD từ 1,92 tỷ USD, trong đó việc trả nợ trong quý 2 được hỗ trợ bởi khả năng tạo tiền mặt mạnh hơn trong quý.

Triển vọng năm 2026

Dựa trên kết quả nửa đầu năm và khả năng quan sát nhu cầu trong quý 3, Avient đã nâng triển vọng EPS điều chỉnh cả năm. Cận dưới tăng 0,17 USD và cận trên tăng 0,08 USD, thu hẹp phạm vi dự báo đồng thời nâng phạm vi này lên mức cao hơn. Ban lãnh đạo cũng tăng dự báo EBITDA điều chỉnh và kỳ vọng tiếp tục giảm nợ trong năm 2026.

Triển vọng sử dụng các chỉ tiêu non-GAAP. Avient không cung cấp các đối chiếu dự phóng với GAAP vì công ty cho biết thời điểm và giá trị của các khoản mục đối chiếu tiềm năng không thể được ước tính chính xác.

Rủi ro nhà đầu tư nên theo dõi

• Thực hiện nhu cầu và sản lượng: Triển vọng cao hơn được hỗ trợ một phần bởi khả năng quan sát nhu cầu trong quý 3, khiến tăng trưởng sản lượng hữu cơ liên tục trở nên quan trọng đối với kết quả cả năm.
• Lạm phát, thuế quan và gián đoạn chuỗi cung ứng: Ban lãnh đạo cho biết đang tích cực nỗ lực quản lý những áp lực này. Những thay đổi về chi phí đầu vào, chính sách thương mại hoặc khả năng cung ứng sản phẩm có thể ảnh hưởng đến giá bán và biên lợi nhuận.
• Nhu cầu vốn lưu động: Các khoản phải thu và hàng tồn kho cao hơn đã hạn chế dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm. Việc tiếp tục đầu tư vào vốn lưu động có thể hạn chế hoạt động trả nợ và các mục đích sử dụng tiền mặt khác.
• Tăng chi phí cấp công ty: Khoản lỗ hoạt động cấp công ty nới rộng đã bù trừ một phần mức cải thiện lợi nhuận do hai phân khúc kinh doanh tạo ra.
• Rủi ro tỷ giá hối đoái: Diễn biến tiền tệ thuận lợi đóng góp 1,5% vào tăng trưởng doanh thu quý 2, và mức đóng góp này có thể thay đổi trong các giai đoạn tiếp theo.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Avient kết hợp tăng trưởng doanh thu hữu cơ 4,3% với việc mở rộng biên lợi nhuận trên diện rộng, giúp lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu. Specialty Engineered Materials đạt đòn bẩy hoạt động mạnh nhất, trong khi định giá, đổi mới, gia tăng thị phần và năng suất hỗ trợ kết quả hợp nhất. Triển vọng cả năm được nâng lên cho thấy sự tự tin cao hơn vào việc thực hiện lợi nhuận, nhưng nhu cầu vốn lưu động, chi phí cấp công ty và tính bền vững của tăng trưởng sản lượng hữu cơ vẫn là những yếu tố quan trọng cần theo dõi.