STERIS quý 1 tài chính 2027: Doanh thu tăng 7%, dòng tiền tự do giảm

STERIS (NYSE: STE) ghi nhận doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đạt 1,5 tỷ USD trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng theo GAAP tăng từ 1,79 USD lên 2,04 USD. EPS điều chỉnh tăng lên 2,59 USD, nhưng dòng tiền tự do giảm do đóng góp từ vốn lưu động thấp hơn một năm trước; dịch vụ và hàng tiêu hao Healthcare là các động lực tăng trưởng hoạt động chính.

Kết quả cốt lõi

Doanh thu theo báo cáo tăng 7%, trong khi doanh thu hữu cơ theo tỷ giá hối đoái không đổi tăng 6%. Chỉ số hữu cơ loại trừ biến động tiền tệ cùng các thương vụ mua lại và thoái vốn đáng kể, qua đó phản ánh tăng trưởng kinh doanh nền tảng.

Cả lợi nhuận theo GAAP và lợi nhuận điều chỉnh đều tăng nhanh hơn doanh thu. Tuy nhiên, khả năng tạo tiền mặt diễn biến theo chiều ngược lại, khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và dòng tiền tự do đều giảm dù lợi nhuận ròng cao hơn.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh và EPS điều chỉnh là các chỉ số non-GAAP, loại trừ các khoản mục gồm khấu hao tài sản vô hình có được từ mua lại, chi phí tái cơ cấu và một số chi phí liên quan đến mua lại.

Hiệu quả theo mảng

Healthcare vẫn là mảng lớn nhất của STERIS và đóng góp phần lớn vào mức tăng doanh thu của công ty. Life Sciences ghi nhận tốc độ tăng trưởng theo báo cáo và tăng trưởng hữu cơ cao nhất, trong khi doanh thu thiết bị vốn của AST giảm.

Doanh thu dịch vụ Healthcare tăng 10% và hàng tiêu hao tăng 9%, so với mức tăng 1% của thiết bị vốn. Ban lãnh đạo cho biết lợi nhuận hoạt động cao hơn của mảng này được hỗ trợ bởi sản lượng, giá bán, năng suất và cơ cấu thuận lợi, nhưng bị bù trừ một phần bởi lạm phát và chi phí thuế quan cao hơn.

Doanh thu dịch vụ AST tăng 6%, nhưng thiết bị vốn giảm 13%. Giá bán tốt hơn hỗ trợ lợi nhuận hoạt động, trong khi chi phí khấu hao và lao động cao hơn hạn chế mức cải thiện.

Doanh thu thiết bị vốn của Life Sciences tăng 17%, hàng tiêu hao tăng 8% và dịch vụ tăng 2%. Giá bán và sản lượng nâng lợi nhuận hoạt động, nhưng bị bù trừ một phần bởi lạm phát và năng suất thấp hơn.

Lợi nhuận cao hơn không chuyển thành dòng tiền cao hơn

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 367,1 triệu USD dù lợi nhuận ròng theo GAAP tăng lên 200,1 triệu USD. STERIS cho biết chênh lệch này chủ yếu do đóng góp từ vốn lưu động thấp hơn đáng kể so với cùng quý năm trước, trong khi lợi nhuận ròng cao hơn chỉ bù đắp một phần.

Dòng tiền tự do giảm khoảng 14,4% xuống 279,6 triệu USD. Diễn biến dòng tiền này đáng chú ý vì STERIS đang bắt đầu một khoản đầu tư sản xuất và phân phối kéo dài nhiều năm, đòi hỏi chi tiêu vốn bổ sung.

Hợp nhất mảng hóa chất làm tăng chi phí và nhu cầu vốn trong ngắn hạn

STERIS công bố kế hoạch tái cơ cấu có mục tiêu gắn với Trung tâm Xuất sắc về Hóa chất Pha chế mới tại North Carolina. Kế hoạch này dự kiến hợp nhất hoạt động sản xuất và phân phối hóa chất tại Mỹ, đồng thời bao gồm việc dự kiến đóng cửa các cơ sở ở St. Louis, Missouri, và Plymouth, Minnesota.

Công ty dự kiến tổng chi phí tái cơ cấu trước thuế khoảng 55 triệu USD đến 70 triệu USD. Con số này bao gồm ước tính 40 triệu USD đến 50 triệu USD chi bằng tiền mặt cho việc giữ chân nhân viên, trợ cấp thôi việc, phúc lợi, chuyển đổi và chi phí rời khỏi cơ sở, cùng 15 triệu USD đến 20 triệu USD chi phí phi tiền mặt chủ yếu liên quan đến khấu hao nhanh.

Các khoản chi phí sẽ phát sinh theo thời gian, dự kiến hoàn tất trong năm tài chính 2030, và sẽ được loại trừ khỏi lợi nhuận điều chỉnh. STERIS kỳ vọng dự án sẽ mở rộng công suất, thúc đẩy đổi mới và tối ưu hóa mạng lưới tại Mỹ, nhưng chi phí ước tính và tiến độ vẫn có thể được điều chỉnh khi quá trình triển khai tiếp diễn.

Triển vọng vốn và dòng tiền năm tài chính 2027

Khoản đầu tư tại North Carolina khiến STERIS nâng triển vọng chi tiêu vốn thêm 75 triệu USD và hạ triển vọng dòng tiền tự do 50 triệu USD. Ban lãnh đạo cho biết kết quả dòng tiền quý đầu tiên sẽ bù đắp một phần cho khoản chi tiêu vốn bổ sung.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tóm tắt giao dịch nội bộ sáu tháng được cung cấp ghi nhận 58.255 cổ phiếu được phân loại là mua qua 12 giao dịch và 10.426 cổ phiếu được bán qua bốn giao dịch, tạo ra mức mua ròng 47.829 cổ phiếu. Các phân loại này không nên được xem là bằng chứng về hoạt động mua trên thị trường mở, vì danh sách giao dịch bao gồm các khoản thưởng cổ phiếu và việc thực hiện chứng khoán phái sinh.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Áp lực từ thuế quan và lạm phát: Cả hai yếu tố đều bù trừ một phần cho sự cải thiện hoạt động của Healthcare, tạo ra rủi ro kéo dài đối với lợi nhuận của mảng.
• Biến động vốn lưu động: Đóng góp từ vốn lưu động thấp hơn khiến dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm dù lợi nhuận cao hơn, cho thấy tăng trưởng lợi nhuận có thể không trực tiếp chuyển thành khả năng tạo tiền mặt.
• Thực hiện tái cơ cấu: Việc hợp nhất mảng hóa chất kéo dài đến năm tài chính 2030 và đi kèm chi phí trước thuế ước tính từ 55 triệu USD đến 70 triệu USD. Chi phí thực tế và thời điểm thực hiện có thể thay đổi.
• Nhu cầu thiết bị không đồng đều: Doanh thu thiết bị vốn của AST giảm 13%, trái ngược với tăng trưởng dịch vụ và hiệu quả thiết bị mạnh hơn tại Life Sciences.
• Nhu cầu vốn cao hơn: Triển vọng chi tiêu vốn tăng đã làm giảm triển vọng dòng tiền tự do năm tài chính 2027 của công ty.

Tóm tắt

Kết quả quý 1 năm tài chính 2027 của STERIS kết hợp tăng trưởng doanh thu 7% với lợi nhuận theo GAAP và lợi nhuận điều chỉnh cao hơn, chủ yếu nhờ dịch vụ và hàng tiêu hao Healthcare. Yếu tố đối trọng chính là khả năng chuyển đổi thành tiền mặt yếu hơn do vốn lưu động, trong khi dự án hóa chất tại North Carolina sẽ làm tăng chi tiêu vốn và chi phí tái cơ cấu trong nhiều năm. Kết quả trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc duy trì tăng trưởng các mảng đồng thời quản lý thuế quan, lạm phát, vốn lưu động và quá trình thực hiện hợp nhất.