Riley Permian quý 2 năm 2026: doanh thu tăng 94% lên 165,9 triệu USD

Riley Permian (NYSE American: REPX) ghi nhận doanh thu quý 2 năm 2026 đạt 165,9 triệu USD, tăng 94% từ 85,4 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng theo GAAP tăng lên 4,11 USD từ 1,44 USD. Tổng sản lượng tăng 41% lên 34,3 MBoe/d, nhưng Tổng dòng tiền tự do giảm xuống 6,3 triệu USD khi chi tiêu vốn bằng tiền mặt tăng lên. Lợi nhuận ròng GAAP cũng được hỗ trợ bởi khoản lãi phái sinh phi tiền mặt 69 triệu USD, khiến các kết quả điều chỉnh trở nên quan trọng khi đánh giá khả năng sinh lời.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Tăng trưởng doanh thu phản ánh cả sản lượng dầu cao hơn và giá dầu thực hiện cao hơn trước khi thanh toán phái sinh. Sản lượng dầu tăng 40% lên 21,2 MBbls/d, trong khi giá dầu thực hiện bình quân tăng lên 94,28 USD mỗi thùng từ 62,17 USD; giá khí tự nhiên và NGL theo báo cáo vẫn âm do giá khu vực và chi phí vận chuyển.

EBITDAX điều chỉnh và Tổng dòng tiền tự do là các thước đo non-GAAP. Lợi nhuận ròng điều chỉnh là 33 triệu USD, tương đương 1,54 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng; thông cáo không cung cấp số liệu quý 2 năm 2025 có thể so sánh cho hai chỉ tiêu điều chỉnh này.

Sản lượng tăng bất chấp các hạn chế tại New Mexico

Texas vẫn là khu vực có sản lượng lớn nhất của Riley Permian và ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh hơn, trong khi sản lượng tại New Mexico cũng tăng so với cùng kỳ bất chấp gián đoạn trung nguồn. Công ty đã khoan 24 giếng vận hành theo tổng, hoàn thiện 18 giếng và đưa 15 giếng vào khai thác thương mại trong quý.

Sự cố không theo kế hoạch tại một cơ sở của bên thứ ba đã tạo ra các hạn chế về xử lý, làm giảm năng lực vận chuyển khí đầu ra và buộc phải tạm thời đóng các giếng trong tháng 4 và tháng 5. Riley Permian ước tính các gián đoạn này đã làm giảm sản lượng quý 2 khoảng 1,9 MBbls/d. Sản lượng dầu đã phục hồi lên 24,4 MBbls/d trong tháng 6.

Công ty dự kiến hệ thống thu gom và đường ống áp suất cao mới của Targa tại hạt Eddy, New Mexico, sẽ đi vào hoạt động trong quý 4 năm 2026. Dự án nhằm giảm mức độ tiếp xúc với các hạn chế về xử lý và vận chuyển đầu ra như đã xảy ra trong quý 2.

Lãi phái sinh nâng lợi nhuận GAAP, trong khi chi tiêu hạn chế dòng tiền tự do

Lợi nhuận GAAP cao hơn đáng kể so với lợi nhuận điều chỉnh vì các công cụ phái sinh đóng góp khoản lãi ròng 33 triệu USD. Khoản này bao gồm lãi giá trị hợp lý phi tiền mặt 69 triệu USD từ các hợp đồng đang mở, được bù đắp một phần bởi khoản lỗ đã thực hiện 36 triệu USD từ thanh toán phái sinh. Do đó, lợi nhuận ròng GAAP 87,4 triệu USD và EPS 4,11 USD cao hơn nhiều so với lợi nhuận ròng điều chỉnh 33 triệu USD và EPS điều chỉnh 1,54 USD.

Dòng tiền tạo ra không tăng nhanh bằng lợi nhuận GAAP. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là 63,5 triệu USD, tương đương 75 triệu USD trước các thay đổi về vốn lưu động, trong khi tổng chi tiêu vốn bằng tiền mặt đạt 68,3 triệu USD. Vì vậy, Tổng dòng tiền tự do giảm xuống 6,3 triệu USD từ 17,8 triệu USD một năm trước đó.

Chi phí vận hành lô thuê tăng lên 29,4 triệu USD, tương đương 9,44 USD mỗi Boe, bao gồm 11 triệu USD chi phí workover. Ban lãnh đạo cho biết các hoạt động workover nhằm tận dụng giá dầu cao và bổ sung sản lượng bị ảnh hưởng bởi các gián đoạn vận hành.

Riley Permian tăng nợ thêm 26 triệu USD trong quý, đưa nợ gốc lên 273 triệu USD tính đến ngày 30/6. Công ty kết thúc quý với 20,7 triệu USD tiền mặt và tỷ lệ nợ trên EBITDAX điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất là 1,0 lần. Công ty cũng chi trả khoảng 9 triệu USD cổ tức và mua lại khoảng 1 triệu USD cổ phiếu.

Triển vọng

Riley Permian nâng triển vọng sản lượng dầu cả năm, đồng thời tăng chi tiêu vốn và tổng đầu tư dự kiến. Các phạm vi số liệu trước đó không được đưa vào thông cáo, do đó không thể định lượng quy mô của các điều chỉnh này. Dự báo quý 3 cho thấy sản lượng dầu tăng hơn 20% so với quý trước và mức tăng sản lượng theo quý lớn nhất trong năm 2026.

Phạm vi đầu tư cả năm bao gồm 9–10 triệu USD cho liên doanh RPC Power. Ban lãnh đạo cho biết dự báo dầu cập nhật hàm ý sản lượng dầu năm 2026 tăng khoảng 30% so với cùng kỳ năm trước.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Trong giai đoạn sáu tháng được báo cáo, người nội bộ đã mua 239.138 cổ phiếu qua chín giao dịch và bán 1.648.236 cổ phiếu qua 12 giao dịch. Điều này tạo ra lượng bán ròng 1.409.098 cổ phiếu, tương đương 25,70% trong tổng số 4,07 triệu cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ theo báo cáo. Mười giao dịch được báo cáo gần nhất gồm bảy khoản trao thưởng cổ phiếu giá bằng 0 và ba giao dịch bán; riêng các hồ sơ này không xác lập quan điểm của người nội bộ về triển vọng của công ty.

Các rủi ro nhà đầu tư nên theo dõi

• Hạn chế trung nguồn: Sự cố trong quý 2 và các hạn chế về vận chuyển đầu ra đã làm giảm sản lượng ước tính 1,9 MBbls/d. Việc phục hồi liên tục phụ thuộc một phần vào hạ tầng hiện có của bên thứ ba và việc hệ thống Targa dự kiến đi vào hoạt động trong quý 4.
• Hiệu quả kinh tế khí khu vực âm: Riley Permian ghi nhận giá âm 4,12 USD mỗi Mcf đối với khí tự nhiên và 4,71 USD mỗi thùng đối với NGL trước khi thanh toán phái sinh. Các hạn chế đường ống tại Waha cùng chi phí thu gom, xử lý và vận chuyển được phân bổ có thể tiếp tục bù trừ lợi ích từ sản lượng.
• Chi tiêu và nợ cao hơn: Chi tiêu vốn bằng tiền mặt vượt dòng tiền hoạt động trong quý, Tổng dòng tiền tự do giảm xuống 6,3 triệu USD và nợ gốc tăng lên 273 triệu USD. Kế hoạch đầu tư cả năm cập nhật đòi hỏi năng lực hoạt động và tài trợ liên tục.
• Thanh toán phái sinh bằng tiền mặt: Công ty ghi nhận khoản lỗ phái sinh đã thực hiện 36 triệu USD ngay cả khi giá dầu cao hơn hỗ trợ doanh thu. Giá dầu của công ty bao gồm thanh toán phái sinh là 74,25 USD mỗi thùng, so với 94,28 USD trước thanh toán.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm 2026 của Riley Permian kết hợp tăng trưởng mạnh về sản lượng và doanh thu với chênh lệch lớn hơn giữa lợi nhuận GAAP và hiệu quả kinh tế dòng tiền. Sản lượng dầu và giá dầu cao hơn đã nâng kết quả hoạt động, nhưng các khoản thanh toán phái sinh, hoạt động workover và chi tiêu vốn tăng đã hạn chế dòng tiền tự do và góp phần làm nợ cao hơn. Các phép thử chính tiếp theo là việc thực hiện kế hoạch tăng sản lượng trong quý 3 và tiến độ giảm bớt các hạn chế hạ tầng tại New Mexico trong quý 4.