NLI Holdings quý 2 năm 2026: EPS tăng lên 0,18 USD

NLI Holdings (NYSE: NL) báo cáo doanh thu thuần quý 2 năm 2026 đạt 43,6 triệu USD, tăng khoảng 8% so với 40,3 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS thuộc về cổ đông NLI tăng từ 0,01 USD lên 0,18 USD. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông NLI tăng lên 9,0 triệu USD, được hỗ trợ bởi lợi nhuận cao hơn tại CompX và sự cải thiện mạnh trong kết quả của Kronos.

Kết quả tài chính cốt lõi

Trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 6, lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu, đưa biên lợi nhuận gộp lên khoảng 35,6%, từ 32,0%. Lợi nhuận hoạt động tăng hơn gấp đôi khi chi phí bán hàng, quản lý và hành chính không đổi, còn chi phí doanh nghiệp giảm.

Sự cải thiện cũng thể hiện ở phần dưới lợi nhuận hoạt động: NLI ghi nhận 4,6 triệu USD lợi nhuận từ Kronos theo phương pháp vốn chủ sở hữu, so với khoản lỗ 2,8 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước.

Chi phí doanh nghiệp giảm từ 3,5 triệu USD xuống 2,8 triệu USD, chủ yếu do chi phí khắc phục môi trường và các chi phí liên quan thấp hơn. Chi phí bán hàng, quản lý và hành chính không đổi ở mức 6,6 triệu USD.

Hoạt động kinh doanh và các phân khúc

CompX

CompX tạo ra toàn bộ doanh thu thuần được báo cáo trong báo cáo kết quả kinh doanh hợp nhất của NLI. Lợi nhuận phân khúc tăng từ 6,3 triệu USD lên 8,9 triệu USD, tương đương cải thiện khoảng 41%.

Doanh số Security Products cao hơn tại các thị trường y tế, vận tải, lưu trữ dụng cụ và nhà phân phối là động lực tăng trưởng chính. Marine Components cũng hưởng lợi từ doanh số cao hơn cho thị trường công nghiệp. Mức tăng lợi nhuận phản ánh doanh số và biên lợi nhuận gộp cao hơn, chủ yếu tại Security Products và ở mức độ thấp hơn tại Marine Components.

Kronos

Kronos được hạch toán theo phương pháp vốn chủ sở hữu, nghĩa là doanh thu của công ty này không được đưa vào 43,6 triệu USD doanh thu thuần hợp nhất của NLI. Thay vào đó, NLI ghi nhận phần lợi nhuận của mình từ Kronos.

Doanh thu thuần quý 2 của Kronos tăng 13% lên 558,1 triệu USD, chủ yếu được hỗ trợ bởi việc gia tăng thị phần và tác động thuận lợi từ chuyển đổi tiền tệ khoảng 10 triệu USD. Sản lượng TiO2 đóng góp 16 điểm phần trăm vào mức tăng, trong khi giá bán làm giảm tăng trưởng 3 điểm phần trăm và cơ cấu sản phẩm cùng các yếu tố khác làm giảm thêm 2 điểm phần trăm. Tiền tệ đóng góp thêm 2 điểm phần trăm.

Lợi nhuận hoạt động của Kronos tăng từ 7,4 triệu USD lên 37,6 triệu USD. Sản lượng bán cao hơn, chi phí nguyên liệu thô và chi phí cố định chưa được hấp thụ thấp hơn, cùng các sáng kiến cắt giảm chi phí được triển khai trong quý 4 năm 2025 đã hỗ trợ sự cải thiện này. Giá bán TiO2 bình quân thấp hơn và ảnh hưởng bất lợi từ tiền tệ là các yếu tố bù trừ; biến động tiền tệ làm giảm lợi nhuận hoạt động khoảng 12 triệu USD dù hỗ trợ doanh thu theo báo cáo.

Mặc dù đóng góp từ giá so với cùng kỳ vẫn âm trong quý 2, giá bán TiO2 bình quân của Kronos tăng 4% trong sáu tháng đầu năm 2026. Công ty cũng thực hiện tăng giá và phụ thu trong quý để ứng phó với chi phí hoạt động cao hơn.

Biến động lợi nhuận của Kronos, không phải lãi chứng khoán, đã thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận

Lợi nhuận trước thuế của NLI tăng 11,4 triệu USD lên 12,4 triệu USD. Hai yếu tố hoạt động chiếm phần lớn mức thay đổi này: lợi nhuận hoạt động hợp nhất tăng 3,3 triệu USD, trong khi phần đóng góp từ Kronos cải thiện 7,4 triệu USD khi kết quả theo phương pháp vốn chủ sở hữu chuyển từ lỗ sang có lãi.

Danh mục chứng khoán vốn có thể giao dịch tạo ra khoản lãi chưa thực hiện 0,5 triệu USD, so với khoản lỗ 0,1 triệu USD, chỉ tương ứng lợi ích so với cùng kỳ là 0,6 triệu USD. Điều này cho thấy mức tăng lợi nhuận trong quý chủ yếu gắn với CompX và Kronos, thay vì thay đổi trong định giá chứng khoán. Chi phí thuế thu nhập 2,5 triệu USD, so với không có chi phí trong cùng kỳ năm trước, đã bù trừ một phần mức cải thiện trước thuế.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy không có giao dịch mua hoặc bán trên thị trường mở trong sáu tháng gần nhất. Các giao dịch được báo cáo gần đây nhất là cổ phiếu thưởng cấp trực tiếp cho các giám đốc, thay vì các giao dịch mua trên thị trường theo quyết định tùy ý.

Do các giao dịch này là cổ phiếu thưởng, không nên xem chúng là bằng chứng về hoạt động mua trên thị trường mở. Dữ liệu được cung cấp cho thấy tổng số cổ phiếu do người nội bộ sở hữu là 40,56 triệu cổ phiếu, nhưng không nêu số lượng cổ phiếu của từng khoản thưởng riêng lẻ này.

Những rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Giá TiO2 và tính chu kỳ: Doanh số quý 2 của Kronos hưởng lợi từ sản lượng cao hơn đáng kể, nhưng giá thấp hơn đã làm giảm tăng trưởng theo báo cáo 3 điểm phần trăm. Những thay đổi về nhu cầu, hàng tồn kho của khách hàng hoặc công suất toàn ngành có thể ảnh hưởng đến cả sản lượng lẫn giá.
• Áp lực tiền tệ lên lợi nhuận: Biến động tỷ giá bổ sung khoảng 10 triệu USD vào doanh thu của Kronos nhưng làm giảm lợi nhuận hoạt động khoảng 12 triệu USD. Do đó, tác động thuận lợi từ chuyển đổi doanh thu không chuyển thành lợi ích lợi nhuận tương tự.
• Thực hiện tiết kiệm chi phí và giá bán: Sự cải thiện của Kronos phụ thuộc một phần vào chi phí sản xuất thấp hơn và các sáng kiến cắt giảm chi phí. Khả năng duy trì các khoản tiết kiệm này và bù đắp chi phí hoạt động hoặc chi phí liên quan đến thuế quan cao hơn thông qua giá bán và phụ thu vẫn quan trọng.
• Phụ thuộc vào phần đóng góp lợi nhuận từ Kronos: Mức biến động 7,4 triệu USD trong phần kết quả Kronos của NLI là một phần lớn của mức tăng lợi nhuận quý, khiến lợi nhuận của NLI nhạy cảm với các thay đổi trong hoạt động kinh doanh của Kronos.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm 2026 của NLI phản ánh sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu hợp nhất ở mức vừa phải và khả năng sinh lời mạnh hơn đáng kể. CompX mở rộng lợi nhuận phân khúc nhờ doanh số và biên lợi nhuận gộp cao hơn, trong khi sản lượng TiO2 cao hơn, chi phí sản xuất thấp hơn và các đợt cắt giảm chi phí trước đó tạo ra sự phục hồi đáng kể tại Kronos. Các yếu tố chính cần theo dõi là giá TiO2, áp lực tiền tệ lên biên lợi nhuận của Kronos, tính bền vững của các khoản tiết kiệm chi phí và nhu cầu tiếp tục trên các thị trường cuối của CompX.