H&P quý 3 tài chính 2026: EPS GAAP 0,74 USD nhờ bán tài sản

Helmerich & Payne (NYSE: HP) báo cáo doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 đạt 1,035 tỷ USD, giảm khoảng 0,6% so với 1,041 tỷ USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng cải thiện lên 0,74 USD từ mức lỗ 1,64 USD. Khoản lãi khoảng 115 triệu USD từ việc bán Utica Square đã nâng đáng kể lợi nhuận theo GAAP; không tính một số khoản mục nhất định, H&P ghi nhận lỗ ròng điều chỉnh 10 triệu USD, tương đương 0,11 USD/cổ phiếu, còn EBITDA điều chỉnh đạt 236 triệu USD.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu gần như không thay đổi so với cùng kỳ nhưng tăng khoảng 11% so với 932,4 triệu USD của quý liền trước. Mức cải thiện lớn hơn nhiều về lợi nhuận báo cáo chủ yếu phản ánh các khoản lãi từ bán tài sản và chi phí suy giảm giá trị thấp hơn đáng kể, thay vì tăng trưởng doanh thu tương đương.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh và EBITDA điều chỉnh là các chỉ số non-GAAP. Biên lợi nhuận hoạt động theo báo cáo cũng bao gồm tác động từ việc bán tài sản và các khoản lãi khác.

Hoạt động kinh doanh và kết quả theo mảng

North America Solutions

North America Solutions tạo ra lợi nhuận hoạt động 140 triệu USD, tăng từ 111 triệu USD trong quý liền trước. Biên trực tiếp tăng lên 241 triệu USD từ 215 triệu USD, với trung bình 142 giàn khoan hoạt động và biên trực tiếp 18.669 USD mỗi ngày.

H&P đã triển khai thêm 10 giàn khoan khi các nhà vận hành tư nhân và độc lập quy mô nhỏ gia tăng hoạt động khoan. Biên lợi nhuận hằng ngày cũng tăng hơn 1.000 USD so với quý trước, cho thấy hoạt động tăng thêm không diễn ra với cái giá là hiệu quả kinh tế trên mỗi ngày.

International Solutions

International Solutions vẫn thua lỗ, nhưng lỗ hoạt động thu hẹp xuống khoảng 54 triệu USD từ 100 triệu USD trong quý liền trước, vốn đã bao gồm khoản suy giảm giá trị 26 triệu USD. Biên trực tiếp tăng lên 31 triệu USD từ 11 triệu USD, với trung bình 65 giàn khoan hoạt động.

Argentina là nguồn động lực thương mại quan trọng. H&P đã giành được hợp đồng cho 5 giàn khoan bổ sung phục vụ phát triển Vaca Muerta, bao gồm 3 giàn dự kiến được xuất khẩu từ Mỹ vào cuối năm 2026. Công ty cũng tiếp tục tái kích hoạt giàn khoan tại Saudi Arabia.

Offshore Solutions

Offshore Solutions báo cáo lợi nhuận hoạt động khoảng 17 triệu USD, so với 14 triệu USD trong quý liền trước. Biên trực tiếp tăng lên 29 triệu USD từ 27 triệu USD, được hỗ trợ bởi các khoản thưởng gắn với kết quả hoạt động. Mảng này vận hành 3 giàn khoan hoạt động và 30 hợp đồng quản lý.

Việc gia hạn một hợp đồng tại Na Uy trong 4 năm đã nâng lượng công việc tồn đọng ngoài khơi lên 3,6 tỷ USD, bao gồm các giai đoạn hợp đồng chắc chắn và tùy chọn. Danh mục hợp đồng dài hạn này mang lại khả năng dự báo doanh thu tốt hơn so với các mảng khoan trên bờ nhạy cảm hơn với mức độ hoạt động của công ty.

Lãi từ bán tài sản thúc đẩy lợi nhuận GAAP trong khi lợi nhuận điều chỉnh vẫn âm

Chênh lệch giữa EPS GAAP dương của H&P và khoản lỗ điều chỉnh là vấn đề trọng tâm về chất lượng lợi nhuận trong quý. EPS GAAP 0,74 USD bao gồm lợi ích ròng 0,85 USD/cổ phiếu từ một số khoản mục nhất định, dẫn đầu là khoản lãi sau thuế 0,88 USD/cổ phiếu liên quan đến việc bán bất động sản. Loại bỏ các khoản mục này cho ra mức lỗ điều chỉnh 0,11 USD/cổ phiếu.

So sánh lợi nhuận so với cùng kỳ cũng được hỗ trợ bởi việc không còn gánh nặng suy giảm giá trị của năm trước. Chi phí suy giảm giá trị tài sản giảm xuống 1,2 triệu USD từ 173,3 triệu USD, trong khi quý hiện tại bao gồm 120,0 triệu USD lãi khác từ bán tài sản và khoản lãi 13,6 triệu USD từ chuyển đổi không tự nguyện. Do đó, mức cải thiện của lợi nhuận hoạt động theo GAAP lớn hơn đáng kể so với biến động doanh thu hoặc lợi nhuận điều chỉnh cơ bản.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Trong 9 tháng kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 372,7 triệu USD từ 336,0 triệu USD trong kỳ cùng kỳ năm trước. Chi tiêu vốn giảm xuống 200,2 triệu USD từ 362,2 triệu USD, trong khi việc bán tài sản bất động sản tạo ra 127,7 triệu USD tiền thu về. Đây là số liệu 9 tháng và không nên được xem là dòng tiền riêng của một quý.

Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 204,4 triệu USD vào cuối quý, so với 196,8 triệu USD vào ngày 30 tháng 9 năm 2025. Tổng nợ đạt khoảng 1,86 tỷ USD, giảm từ khoảng 2,06 tỷ USD, phản ánh khoản thanh toán 200 triệu USD đối với nợ dài hạn không có bảo đảm. H&P cũng hoàn trả khoảng 25 triệu USD cho cổ đông thông qua cổ tức trong quý.

Triển vọng quý 4 và cả năm tài chính

Triển vọng quý 4 năm tài chính của H&P cho thấy biên trực tiếp tại Bắc Mỹ tiếp tục tăng so với quý trước tại mức trung vị. Dự báo cho mảng Quốc tế có biên độ rộng hơn, trong khi mức trung vị của mảng Ngoài khơi gần với kết quả 29 triệu USD trong quý 3. Bản công bố không cung cấp các khoảng dự báo trước đó để so sánh.

Tại mức trung vị, dự báo biên trực tiếp quý 4 của Bắc Mỹ là 250 triệu USD, cao hơn 241 triệu USD của quý 3. Mức trung vị 35 triệu USD của mảng Quốc tế cũng cao hơn kết quả quý 3, dù khoảng 25-45 triệu USD cho thấy mức độ bất định lớn hơn.

Quan điểm của ban lãnh đạo

Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu từ các nhà vận hành tư nhân tại Bắc Mỹ vẫn tích cực và nhấn mạnh việc ứng dụng công nghệ cùng các cơ hội giàn khoan super-spec tại Argentina. Tuy nhiên, ban lãnh đạo mô tả điều kiện thị trường trong ngắn hạn là còn biến động, đặc biệt tại Trung Đông.

H&P cũng bắt đầu các sáng kiến trên toàn công ty nhằm giảm chi phí, nâng hiệu quả, đơn giản hóa danh mục và tinh gọn các bộ phận hỗ trợ. CFO Todd Scruggs cho biết các kết quả hướng tới là biên lợi nhuận cao hơn, dòng tiền tự do mạnh hơn và giảm nợ nhanh hơn, đồng thời duy trì cổ tức cơ bản và tài trợ cho các cơ hội tăng trưởng được lựa chọn.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tổng hợp giao dịch nội bộ trong 6 tháng được cung cấp cho thấy 39.548 cổ phiếu được nhận thêm qua 7 giao dịch và 92.116 cổ phiếu được bán qua 3 giao dịch, dẫn đến bán ròng 52.568 cổ phiếu. Người nội bộ nắm giữ tổng cộng 3,84 triệu cổ phiếu, và mức giảm ròng tương đương 1,40% lượng nắm giữ này.

10 giao dịch được báo cáo gần nhất gồm 3 giao dịch bán của cán bộ điều hành và 7 giao dịch thưởng/cấp cổ phiếu cho thành viên HĐQT. Tất cả đều được báo cáo là giao dịch trực tiếp; chỉ riêng dữ liệu này không xác định được lý do bán của các người nội bộ.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Lợi nhuận điều chỉnh vẫn âm: Khoản lãi 115 triệu USD từ Utica Square đã nâng lợi nhuận báo cáo, nhưng H&P vẫn ghi nhận lỗ ròng điều chỉnh 10 triệu USD.
• Việc thực thi quốc tế vẫn bất định: Biên trực tiếp Quốc tế đã cải thiện, nhưng mảng này vẫn ghi nhận lỗ hoạt động 54 triệu USD và đưa ra khoảng dự báo biên lợi nhuận quý 4 tương đối rộng.
• Điều kiện tại Trung Đông còn biến động: Việc tái kích hoạt giàn khoan tại Saudi Arabia đang được triển khai, nhưng ban lãnh đạo đã xác định cụ thể điều kiện thị trường Trung Đông ngắn hạn là bất định.
• Nhu cầu tại Bắc Mỹ có thể thay đổi: Tăng trưởng gần đây chủ yếu đến từ các nhà vận hành tư nhân và độc lập quy mô nhỏ, trong khi ban lãnh đạo cho biết điều kiện cung-cầu đối với giàn khoan super-spec tiếp tục thay đổi.
• Nợ và chi phí lãi vay vẫn đáng kể: Tổng nợ khoảng 1,86 tỷ USD, và chi phí lãi vay cả năm dự kiến khoảng 100 triệu USD, khiến việc giảm nợ và tạo dòng tiền trở nên quan trọng.

Tóm tắt

Quý 3 năm tài chính của H&P cho thấy động lực hoạt động theo quý tốt hơn tại Bắc Mỹ, sự cải thiện đáng kể về biên trực tiếp Quốc tế và đóng góp ổn định từ mảng Ngoài khơi. Tuy nhiên, việc trở lại có lãi theo GAAP chủ yếu được thúc đẩy bởi thương vụ bán Utica Square và chi phí suy giảm giá trị thấp hơn, trong khi lợi nhuận điều chỉnh vẫn âm nhẹ. Các điểm tiếp theo cần theo dõi là liệu hoạt động tại Bắc Mỹ có đạt khoảng dự báo quý 4 hay không, liệu mảng Quốc tế có chuyển hóa biên trực tiếp cải thiện thành mức lỗ hoạt động thấp hơn hay không, và liệu các sáng kiến chi phí cùng việc tạo dòng tiền có hỗ trợ quá trình giảm nợ tiếp diễn hay không.