Cytek quý 2 tài chính 2026: Doanh thu tăng 6%, lỗ nới rộng

Cytek Biosciences (Nasdaq: CTKB) báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 48,1 triệu USD, tăng 6% so với 45,6 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng GAAP là -0,09 USD, so với -0,04 USD. Biên lợi nhuận gộp GAAP theo báo cáo tăng lên 59%, nhưng khoản hoàn thuế quan một lần chiếm phần lớn mức cải thiện; không tính khoản hoàn này, biên lợi nhuận là 53%. Tăng trưởng doanh số thiết bị tại Mỹ và Trung Quốc cùng doanh thu dịch vụ cao hơn đã hỗ trợ doanh số, trong khi chi phí tăng nhanh hơn và kết quả ngoài hoạt động suy yếu hơn khiến khoản lỗ ròng nới rộng.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu tăng 2,5 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, nhờ tăng trưởng doanh số thiết bị tại Mỹ và Trung Quốc cùng sự mở rộng liên tục của mảng dịch vụ. Tuy nhiên, chi phí hoạt động tăng 15%, vượt tốc độ tăng doanh thu và khiến lợi nhuận gộp cao hơn không cải thiện được kết quả hoạt động.

Hoạt động kinh doanh và doanh thu định kỳ

Doanh thu sản phẩm tăng khoảng 4% lên 32,6 triệu USD, trong khi doanh thu dịch vụ tăng khoảng 10% lên 15,6 triệu USD. Ban lãnh đạo cho biết tăng trưởng chung đến từ mức tăng doanh thu thiết bị hai chữ số mạnh mẽ tại cả Mỹ và Trung Quốc, cùng với sự mở rộng liên tục của mảng dịch vụ.

Doanh thu định kỳ, gồm doanh số dịch vụ và thuốc thử, đạt 18,5 triệu USD trong quý. Trên cơ sở 12 tháng gần nhất, doanh thu định kỳ chiếm 35% tổng doanh thu, tăng từ 32% một năm trước. Sự thay đổi cơ cấu này tạo ra tỷ trọng doanh thu định kỳ lớn hơn, dù phần lớn doanh thu vẫn đến từ ngoài nhóm dịch vụ và thuốc thử.

Cytek đã bổ sung 142 thiết bị trong quý, nâng số lượng thiết bị lắp đặt lên 3.933. Công ty cũng ra mắt hệ thống Cytek Borealis bảy laser và giới thiệu các cấu hình Aurora Evo với năng lực tự động hóa mở rộng. Ban lãnh đạo xác định việc áp dụng các nền tảng này và tiếp tục mở rộng doanh thu định kỳ là các ưu tiên chiến lược, nhưng không định lượng đóng góp doanh thu quý 2 của các sản phẩm mới.

Khoản hoàn thuế quan nâng biên lợi nhuận gộp, nhưng chi phí tăng tiếp tục gây áp lực lên khả năng sinh lời

Mức tăng biên lợi nhuận theo báo cáo cần được điều chỉnh đáng kể. Không tính khoản hoàn thuế quan một lần, biên lợi nhuận gộp GAAP sẽ là 53%, so với mức 59% theo báo cáo và 52% trong quý 2 năm tài chính 2025. Tương tự, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh sẽ là 56% nếu không có khoản hoàn thuế, không thay đổi so với một năm trước, thay vì mức 61% theo báo cáo.

Lợi nhuận gộp tăng khoảng 4,5 triệu USD, nhưng chi phí hoạt động tăng khoảng 5,2 triệu USD. Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng 10% lên 9,7 triệu USD, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng 9% lên 13,2 triệu USD, còn chi phí quản lý và hành chính tăng 24% lên 16,8 triệu USD. Cytek cho biết mức tăng chi phí quản lý và hành chính đến từ chi phí liên quan đến kiện tụng, trợ cấp thôi việc và chi phí nhân sự.

Lỗ ròng xấu đi mạnh hơn lỗ hoạt động. Tổng thu nhập và chi phí khác chuyển từ thu nhập 3,8 triệu USD trong quý 2 năm tài chính 2025 sang chi phí 0,2 triệu USD, trong khi lợi ích thuế thu nhập 1,2 triệu USD trở thành khoản trích lập thuế 0,5 triệu USD. EBITDA điều chỉnh cũng chuyển từ mức dương 1,3 triệu USD sang lỗ 1,5 triệu USD, cho thấy áp lực lên khả năng sinh lời không chỉ giới hạn ở các khoản ngoài hoạt động theo GAAP.

Thanh khoản và bảng cân đối kế toán

Tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể giao dịch đạt tổng cộng 262,0 triệu USD vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, gần như không thay đổi so với 262,2 triệu USD vào ngày 31 tháng 3. Nợ dài hạn là 0,2 triệu USD vào cuối quý.

So với ngày 31 tháng 12 năm 2025, các khoản phải thu giảm từ 62,5 triệu USD xuống 49,7 triệu USD, trong khi hàng tồn kho tăng từ 48,4 triệu USD lên 52,3 triệu USD. Mức tăng hàng tồn kho là khoản mục vốn lưu động cần theo dõi khi Cytek tìm cách đẩy nhanh việc áp dụng thiết bị trong phần còn lại của năm.

Triển vọng cả năm

Cytek đã cập nhật triển vọng doanh thu năm tài chính 2026 và nâng điểm giữa của phạm vi dự báo thêm 1 triệu USD. Dự báo này giả định tỷ giá hối đoái hiện tại không thay đổi.

Phạm vi mới có điểm giữa khoảng 209,5 triệu USD. Với doanh thu nửa đầu năm đạt 92,3 triệu USD, triển vọng này hàm ý doanh thu nửa cuối năm khoảng 114,7–119,7 triệu USD, đặt trọng số đáng kể vào mức tăng doanh số trong phần còn lại của năm 2026.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Bình thường hóa biên lợi nhuận gộp: Khoản hoàn thuế quan đã đóng góp sáu điểm phần trăm vào biên lợi nhuận gộp GAAP theo báo cáo. Nếu không có một lợi ích tương tự khác, biên lợi nhuận theo báo cáo trong tương lai có thể thấp hơn ngay cả khi hoạt động cơ bản vẫn ổn định.
• Tăng chi phí và các khoản lỗ tiếp diễn: Chi phí hoạt động tăng nhanh hơn doanh thu và EBITDA điều chỉnh chuyển sang âm. Chi phí kiện tụng, trợ cấp thôi việc, nhân sự và đầu tư vào thương mại hóa sản phẩm có thể tiếp tục gây áp lực lên khả năng sinh lời.
• Thực hiện dự báo nửa cuối năm: Để đạt phạm vi cả năm, doanh thu nửa cuối năm cần cao hơn đáng kể so với nửa đầu năm. Kết quả sẽ phụ thuộc một phần vào nhu cầu thiết bị và việc áp dụng các nền tảng vừa ra mắt.
• Rủi ro chính sách, thuế quan và tiền tệ: Cytek xác định kiểm soát xuất khẩu, thuế quan, chính sách tài trợ của NIH và biến động tỷ giá hối đoái là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến nhu cầu, chi phí và triển vọng của công ty. Dự báo hiện tại cụ thể giả định tỷ giá ổn định.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Cytek cho thấy doanh thu tăng ở mức vừa phải, tỷ trọng doanh thu định kỳ cao hơn và số lượng thiết bị lắp đặt tiếp tục tăng. Tuy nhiên, mức cải thiện biên lợi nhuận gộp theo báo cáo phụ thuộc nhiều vào khoản hoàn thuế quan một lần, trong khi chi phí hoạt động tăng nhanh hơn doanh thu và EBITDA điều chỉnh chuyển sang âm. Các điểm chính cần theo dõi là việc áp dụng nền tảng mới, kiểm soát chi phí, biên lợi nhuận đã bình thường hóa và liệu doanh thu nửa cuối năm có thể hỗ trợ dự báo cả năm đã cập nhật hay không.