Remitly quý 2 năm 2026: Doanh thu tăng 20%, EBITDA điều chỉnh tăng 79%

Remitly Global (NASDAQ: RELY) báo cáo doanh thu quý 2 năm 2026 đạt 495,2 triệu USD, tăng 20% từ 411,9 triệu USD, trong khi EPS pha loãng tăng lên 0,93 USD từ 0,03 USD trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026. EBITDA điều chỉnh tăng 79% và dòng tiền tự do trong quý gần gấp ba, khi biên giao dịch mở rộng và chi phí hoạt động tăng chậm hơn doanh thu. Lợi nhuận ròng theo GAAP bao gồm lợi ích thuế riêng biệt trị giá 140,6 triệu USD, khiến con số lợi nhuận nổi bật kém phản ánh hơn hoạt động kinh doanh thường xuyên.

Kết quả kinh doanh cốt lõi

Tăng trưởng doanh thu đi kèm với tốc độ tăng lợi nhuận nhanh hơn. Chi phí giao dịch tăng 12%, thấp hơn mức tăng doanh thu 20%, trong khi chi phí công nghệ và phát triển cùng chi phí quản lý chung và hành chính đều giảm so với cùng kỳ năm trước. Những yếu tố này góp phần giúp biên lợi nhuận hoạt động và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng đáng kể.

Lợi nhuận ròng tăng lên 205,9 triệu USD, nhưng phần lớn mức tăng đến từ việc hoàn nhập khoản dự phòng định giá tại Mỹ. Tuy vậy, thu nhập hoạt động, EBITDA điều chỉnh và dòng tiền vẫn cho thấy khả năng sinh lời đã cải thiện ngay cả trước khi tính đến khoản thuế này.

EBITDA điều chỉnh, biên giao dịch và dòng tiền tự do là các chỉ tiêu non-GAAP. Remitly định nghĩa dòng tiền tự do là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ chi phí mua sắm tài sản và thiết bị, cùng chi phí phần mềm sử dụng nội bộ được vốn hóa.

Hiệu quả kinh doanh và hoạt động

Số khách hàng hoạt động trong quý đạt 10,2 triệu, so với 8,5 triệu một năm trước, đánh dấu lần đầu tiên Remitly vượt 10 triệu khách hàng. Khối lượng chuyển tiền tăng nhanh hơn, tăng 27% lên 23,5 tỷ USD từ 18,5 tỷ USD. Các số liệu này hàm ý khối lượng chuyển tiền trên mỗi khách hàng hoạt động tăng khoảng 6%.

Doanh thu tăng cùng tốc độ 20% với số khách hàng hoạt động nhưng thấp hơn tốc độ tăng khối lượng chuyển tiền. Điều này cho thấy giá trị được chuyển qua nền tảng không chuyển hóa thành doanh thu theo tỷ lệ một đổi một. Thông cáo không đưa ra lời giải thích cụ thể cho chênh lệch này, nhưng biên giao dịch cao hơn cho thấy hiệu quả kinh tế của giao dịch vẫn cải thiện trong quý.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Chi phí giao dịch tăng lên 161,2 triệu USD từ 143,8 triệu USD, chậm đáng kể so với doanh thu. Marketing vẫn là khoản đầu tư vận hành lớn nhất, tăng khoảng 23% lên 104,4 triệu USD. Chi phí hỗ trợ khách hàng và vận hành tăng khoảng 6% lên 26,6 triệu USD.

Các nhóm chi phí khác tạo ra đòn bẩy hoạt động. Chi phí công nghệ và phát triển giảm xuống 74,0 triệu USD từ 77,5 triệu USD, trong khi chi phí quản lý chung và hành chính giảm xuống 55,9 triệu USD từ 59,6 triệu USD. Tổng chi phí và chi tiêu tăng khoảng 8%, giúp thu nhập hoạt động tăng lên hơn gấp bốn lần.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý tăng lên 134,6 triệu USD, còn dòng tiền tự do đạt 130,1 triệu USD. Remitly cho biết công ty đã thay đổi cách trình bày một số hoạt động tiền mặt liên quan đến tiền của khách hàng kể từ quý 4 năm 2025, chuyển một số khoản mục từ hoạt động kinh doanh sang hoạt động tài chính; nhà đầu tư nên cân nhắc điều này khi so sánh các giai đoạn dòng tiền.

Tiền và các khoản tương đương tiền đạt tổng cộng 676,4 triệu USD vào ngày 30 tháng 6, tăng từ 542,4 triệu USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2025. Nợ dài hạn giảm từ 155,0 triệu USD xuống 0, trong khi nợ ngắn hạn là 3,0 triệu USD. Trong sáu tháng đầu năm 2026, công ty đã sử dụng 65,2 triệu USD để mua lại cổ phiếu phổ thông.

Lợi ích thuế làm gia tăng lợi nhuận GAAP, nhưng lợi nhuận hoạt động cũng cải thiện

Vấn đề chính về chất lượng lợi nhuận là lợi ích thuế riêng biệt 140,6 triệu USD liên quan đến việc hoàn nhập khoản dự phòng định giá tại Mỹ. Remitly báo cáo tổng lợi ích thuế thu nhập là 141,3 triệu USD, đưa lợi nhuận ròng cao hơn đáng kể so với thu nhập trước thuế 64,6 triệu USD.

Lợi ích thuế này không nên được xem là lợi nhuận hoạt động thường xuyên. Tuy nhiên, kết quả quý không chỉ phụ thuộc vào khoản mục kế toán đó: thu nhập trước thuế tăng từ 8,1 triệu USD, thu nhập hoạt động tăng lên 66,7 triệu USD từ 14,6 triệu USD, và EBITDA điều chỉnh tăng lên 114,7 triệu USD từ 64,0 triệu USD. Thông cáo không cung cấp chỉ tiêu lợi nhuận ròng điều chỉnh loại trừ việc hoàn nhập khoản dự phòng định giá.

Triển vọng lợi nhuận

Remitly cho biết đã nâng triển vọng cả năm 2026, mặc dù thông cáo được cung cấp không nêu các khoảng dự báo trước đó cần thiết để định lượng mức nâng dự báo. Triển vọng mới dự kiến tăng trưởng doanh thu cả năm từ 21% đến 22% và EBITDA điều chỉnh từ 410 triệu USD đến 415 triệu USD.

Remitly không cung cấp đối chiếu định lượng giữa EBITDA điều chỉnh dự báo và lợi nhuận ròng GAAP dự báo, với lý do chưa chắc chắn về thuế thu nhập, thù lao dựa trên cổ phiếu và các khoản thuế tiền lương liên quan.

Góc nhìn của ban lãnh đạo

CEO Sebastian Gunningham cho rằng kết quả quý đến từ niềm tin của khách hàng, quy mô mạng lưới toàn cầu của Remitly và kỷ luật chi phí. Ban lãnh đạo cũng cho biết hiệu quả vận hành nhờ AI đang tạo thêm dư địa để tài trợ cho các khoản đầu tư tăng trưởng đồng thời cải thiện biên lợi nhuận. Việc chi phí công nghệ và phát triển cùng chi phí quản lý chung và hành chính giảm, trong khi doanh thu và EBITDA điều chỉnh tăng, phù hợp với thông điệp về kỷ luật chi phí đó trong quý 2.

Giao dịch nội bộ gần đây

Bản tóm tắt giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy 1,64 triệu cổ phiếu được mua trong 29 giao dịch và 13,29 triệu cổ phiếu được bán trong 32 giao dịch trong sáu tháng trước đó. Điều này dẫn đến doanh số bán ròng của người nội bộ khoảng 11,65 triệu cổ phiếu. Các hồ sơ bán chi tiết mới nhất được báo cáo trước khi công bố kết quả kinh doanh đều được phân loại là giao dịch trực tiếp.

Các hồ sơ cũng liệt kê một số khoản thưởng cổ phiếu có giá trị 0 USD cho các giám đốc vào ngày 10 tháng 6 năm 2026. Các khoản thưởng này là khoản cấp vốn chủ sở hữu thay vì mua trên thị trường mở, và riêng dữ liệu giao dịch không xác lập quan điểm của người nội bộ về triển vọng của công ty.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Doanh thu tăng chậm hơn khối lượng chuyển tiền. Khối lượng chuyển tiền tăng 27%, so với mức tăng doanh thu 20%. Sự phân kỳ tiếp diễn có thể ảnh hưởng đến khả năng kiếm tiền ngay cả khi hoạt động của khách hàng vẫn lành mạnh.
• Tăng trưởng khách hàng vẫn cần đầu tư đáng kể vào marketing. Chi phí marketing tăng khoảng 23%, nhanh hơn một chút so với doanh thu, do đó việc duy trì tăng trưởng khách hàng mà không làm đảo ngược mức cải thiện biên lợi nhuận vẫn rất quan trọng.
• Mức tăng lợi nhuận GAAP bao gồm lợi ích thuế không thường xuyên. Lợi nhuận ròng trong tương lai có thể thấp hơn đáng kể nếu không có thêm lợi ích tương tự, ngay cả khi hiệu quả hoạt động tiếp tục cải thiện.
• Dự báo EBITDA điều chỉnh quý 3 thấp hơn kết quả quý 2. Khoảng 92 triệu USD đến 94 triệu USD so với 114,7 triệu USD được báo cáo trong quý 2. Thông cáo không nêu lý do cho khác biệt theo quý này.
• Hoạt động xuyên biên giới có rủi ro về pháp lý và tiền tệ. Remitly hoạt động tại hơn 175 quốc gia và phụ thuộc vào giấy phép chuyển tiền, đối tác quốc tế, khả năng sẵn sàng của hệ thống và các yêu cầu pháp lý thay đổi.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm 2026 của Remitly kết hợp tăng trưởng doanh thu 20% với mức mở rộng nhanh hơn của thu nhập hoạt động, EBITDA điều chỉnh và dòng tiền tự do. Tăng trưởng khách hàng và khối lượng chuyển tiền hỗ trợ doanh thu, trong khi biên giao dịch mở rộng và tốc độ tăng chậm hơn ở một số nhóm chi phí đã cải thiện đòn bẩy hoạt động. Nhà đầu tư nên tách bạch lợi ích thuế lớn khỏi khả năng sinh lời thường xuyên, đồng thời theo dõi mối quan hệ giữa khối lượng chuyển tiền và doanh thu, hiệu quả marketing, cũng như việc thực hiện triển vọng cả năm đã được nâng lên.