XPEL quý 2 năm tài chính 2026: Doanh thu kỷ lục tăng 14,7%

XPEL (NASDAQ: XPEL) báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 143,1 triệu USD, tăng 14,7% so với cùng kỳ từ 124,7 triệu USD, trong khi EPS pha loãng tăng từ 0,59 USD lên 0,65 USD. Biên lợi nhuận gộp mở rộng 1,2 điểm phần trăm và EBITDA điều chỉnh tăng 20,7%, dù các khoản đầu tư sản xuất tại San Antonio và Trung Quốc đã khiến dòng tiền chi cho đầu tư tăng mạnh. Châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu tăng trưởng theo khu vực, chủ yếu do doanh thu tại Trung Quốc tăng hơn gấp đôi.

Kết quả tài chính cốt lõi

Doanh thu tăng 18,3 triệu USD so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu khi biên lợi nhuận gộp đạt 44,1%. Lợi nhuận hoạt động cũng tăng nhanh hơn doanh thu, nhưng mức tăng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông ở mức vừa phải hơn do kết quả ngoại hối kém thuận lợi hơn, chi phí lãi vay cao hơn và các yếu tố khác tại các khoản mục dưới lợi nhuận hoạt động.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 18,8 triệu USD, tương đương 0,68 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Các điều chỉnh này phản ánh chi phí liên quan đến mua lại doanh nghiệp và chi phí khởi động sản xuất được XPEL xác định trong phần đối chiếu non-GAAP.

Các số liệu quý 2 năm tài chính 2026 là sơ bộ và chưa được kiểm toán tại thời điểm công bố.

Hiệu quả kinh doanh và theo khu vực

Châu Á - Thái Bình Dương là khu vực tăng trưởng nhanh nhất, với doanh thu tăng 68,3% lên 22,1 triệu USD. Doanh thu tại Trung Quốc tăng 106,7% lên 15,9 triệu USD và đóng góp khoảng 8,2 triệu USD, tương đương khoảng 45%, vào tổng mức tăng doanh thu so với cùng kỳ của XPEL.

Bắc Mỹ vẫn là thị trường lớn nhất và tăng trưởng 11,5%, trong khi doanh thu giảm tại EU, Vương quốc Anh và châu Phi, cũng như tại Ấn Độ và Trung Đông.

Theo số liệu báo cáo, doanh thu sản phẩm tăng từ 94,8 triệu USD lên 111,7 triệu USD, tương đương khoảng 17,8%, trong khi doanh thu dịch vụ tăng từ 29,9 triệu USD lên 31,4 triệu USD, tương đương khoảng 4,9%. Theo các thước đo hoạt động thay thế của ban lãnh đạo, doanh thu sản phẩm điều chỉnh tăng 14,4% và doanh thu dịch vụ chuẩn hóa tăng 16,0%. Doanh thu phim dán kính tăng 16,1% và chiếm 22,7% tổng doanh thu, trong khi doanh thu lắp đặt tăng 10,8%.

Biên lợi nhuận gộp cải thiện bù đắp tăng chi phí, nhưng biên lợi nhuận ròng thu hẹp

Biên lợi nhuận gộp tăng từ 42,9% lên 44,1%, giúp lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu. Chi phí hoạt động tăng 16,7% và tương đương 27,9% doanh thu, so với 27,4%, nhưng vẫn tăng thấp hơn mức tăng 18,0% của lợi nhuận gộp. Kết quả là lợi nhuận hoạt động tăng khoảng 20,3% và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng.

Chi phí bán hàng và tiếp thị là nguồn tăng chi tiêu chính, tăng 29,7% lên 15,4 triệu USD và đạt 10,8% doanh thu. Chi phí quản lý và hành chính tăng 9,8% lên 24,5 triệu USD, tương đương 17,2% doanh thu.

Dù biên lợi nhuận hoạt động mạnh hơn, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông chỉ tăng 10,7% và biên lợi nhuận này giảm từ 13,1% xuống 12,6%. XPEL ghi nhận khoản lãi ngoại hối 403.000 USD, giảm từ 1,0 triệu USD một năm trước đó, trong khi chi phí lãi vay tăng từ 7.000 USD lên 262.000 USD và chi phí thuế thu nhập tăng từ 4,1 triệu USD lên 5,1 triệu USD. Lợi nhuận ròng thuộc về lợi ích không kiểm soát cũng là 264.000 USD, so với mức âm 82.000 USD trong cùng quý năm trước.

Mở rộng sản xuất khiến dòng tiền chi đầu tư vượt dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cải thiện lên 30,8 triệu USD, nhưng dòng tiền chi cho đầu tư tăng lên 72,9 triệu USD từ 1,3 triệu USD. Mức tăng này chủ yếu phản ánh 65,1 triệu USD mua sắm tài sản và thiết bị liên quan đến các khoản đầu tư sản xuất của XPEL tại San Antonio và Trung Quốc, cùng với 7,1 triệu USD được sử dụng cho các thương vụ mua lại doanh nghiệp.

XPEL đã vay 44,8 triệu USD trong quý, qua đó hỗ trợ tài trợ cho chương trình đầu tư. Tại ngày 30 tháng 6, tiền và tương đương tiền đạt 40,7 triệu USD, giảm từ 50,9 triệu USD vào cuối năm 2025, trong khi nợ dài hạn tăng từ 0 lên 43,5 triệu USD. Tài sản và thiết bị tăng từ 15,8 triệu USD lên 104,5 triệu USD trong cùng kỳ.

Các khoản nợ ngắn hạn khác tăng từ 10,6 triệu USD lên 20,8 triệu USD, chủ yếu do khoản giá mua còn phải trả cho cơ sở sản xuất tại Trung Quốc. CEO Ryan Pape cho biết công ty đã hoàn thành những mục tiêu then chốt đầu tiên của việc mở rộng sản xuất, dù không cung cấp thêm các mốc định lượng.

Triển vọng doanh thu

XPEL dự kiến doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 vào khoảng 137 triệu USD đến 139 triệu USD. Mức trung điểm 138 triệu USD thấp hơn khoảng 3,5% so với doanh thu quý 2, cho thấy mức điều tiết giảm theo quý từ mức kỷ lục của quý 2.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Phụ thuộc vào tăng trưởng do Trung Quốc dẫn dắt: Trung Quốc đóng góp khoảng 45% mức tăng doanh thu so với cùng kỳ trên toàn công ty. Tăng trưởng chậm lại tại thị trường này sẽ làm suy giảm một trong những động lực lớn nhất của quý 2.
• Sự yếu kém theo khu vực ngoài Bắc Mỹ và châu Á - Thái Bình Dương: Doanh thu giảm 2,3% tại EU, Vương quốc Anh và châu Phi, đồng thời giảm 5,0% tại Ấn Độ và Trung Đông, cho thấy tăng trưởng không diễn ra trên diện rộng ở tất cả thị trường.
• Tăng chi phí hoạt động: Chi phí bán hàng và tiếp thị tăng nhanh đáng kể so với doanh thu. Việc tiếp tục chi tiêu với tốc độ này có thể bù trừ sự cải thiện thêm của biên lợi nhuận gộp.
• Đầu tư sản xuất và đòn bẩy: Dòng tiền chi đầu tư vượt dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, trong khi nợ và các khoản nợ ngắn hạn tăng. Tác động tiền mặt trong tương lai sẽ phụ thuộc vào thời điểm và tiến độ vận hành của các tài sản sản xuất mới.
• Doanh thu chậm lại theo quý: Mức trung điểm của triển vọng quý 3 thấp hơn doanh thu quý 2, khiến tốc độ nhu cầu sau quý kỷ lục trở thành một chỉ báo hoạt động quan trọng.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của XPEL kết hợp doanh thu kỷ lục, biên lợi nhuận gộp mở rộng và tăng trưởng EBITDA điều chỉnh nhanh hơn, trong đó Trung Quốc và khu vực châu Á - Thái Bình Dương rộng lớn hơn đóng góp phần đáng kể vào mức mở rộng. Chi phí bán hàng và tiếp thị cao hơn cùng các khoản mục dưới lợi nhuận hoạt động kém thuận lợi hơn đã hạn chế tăng trưởng lợi nhuận ròng, trong khi các khoản đầu tư sản xuất đòi hỏi nguồn vay mới và tạo ra dòng tiền chi đầu tư đáng kể. Các điểm cần theo dõi tiếp theo là hiệu quả thu về từ các tài sản sản xuất này, độ bền vững của tăng trưởng do Trung Quốc dẫn dắt và kết quả so với triển vọng doanh thu quý 3 từ 137 triệu USD đến 139 triệu USD.