Tower Semiconductor quý 2 năm tài chính 2026: Doanh thu tăng 24%

{“title”:“Tower Semiconductor quý 2 năm tài chính 2026: Doanh thu tăng 24%”,“content”:“Tower Semiconductor (NASDAQ/TASE: TSEM) báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 460,1 triệu USD, tăng 24% so với cùng kỳ, trong khi EPS pha loãng GAAP tăng lên 0,79 USD từ 0,41 USD. Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng đáng kể do lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu, dù đầu tư công suất ở mức cao khiến dòng tiền tự do trong quý giảm nhẹ xuống dưới 0.

Kết quả tài chính cốt lõi

Lợi nhuận gộp tăng 72% lên 137,8 triệu USD, đưa biên lợi nhuận gộp lên xấp xỉ 29,9% từ 21,5%. Ban lãnh đạo cho rằng kết quả chung được hỗ trợ bởi đà nhu cầu tại các đơn vị kinh doanh chủ chốt, trong đó silicon photonics (SiPho) ghi nhận mức tăng trưởng đặc biệt nhanh.

Chi phí hoạt động tăng khoảng 18%, chậm hơn tốc độ tăng doanh thu, qua đó hỗ trợ lợi nhuận hoạt động tăng hơn gấp đôi. Lợi nhuận ròng GAAP thuộc về Tower đạt 90,8 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng điều chỉnh là 100,7 triệu USD sau khi loại trừ chi phí thù lao bằng cổ phiếu và khấu hao tài sản vô hình được mua lại.

Các kết quả điều chỉnh là chỉ tiêu non-GAAP và đã loại trừ 9,9 triệu USD chi phí thù lao bằng cổ phiếu cùng khấu hao tài sản vô hình được mua lại, so với 10,6 triệu USD một năm trước đó.

Hiệu quả kinh doanh và sản phẩm

SiPho là động lực kinh doanh được định lượng rõ nét nhất. Tốc độ doanh thu thường niên hóa của mảng này tăng lên 680 triệu USD trong quý 2 năm tài chính 2026 từ 180 triệu USD trong quý 2 năm tài chính 2025. Đây là tốc độ doanh thu thường niên hóa thay vì doanh thu quý đã ghi nhận, nhưng cho thấy quy mô mở rộng của nền tảng này.

Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tốc độ doanh thu thường niên hóa của SiPho vượt 1 tỷ USD trong quý 4 năm tài chính 2026, sau đó tiếp tục tăng trưởng trong năm 2027. Tower đang mở rộng công suất sản xuất để đáp ứng nhu cầu này, bao gồm các dự án công suất bổ sung được công bố trong năm 2026.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và tốc độ tăng chi phí chậm hơn đã tạo ra đòn bẩy hoạt động rõ rệt. Tổng chi phí nghiên cứu và phát triển, tiếp thị, quản lý và hành chính tăng lên 47,5 triệu USD từ 40,2 triệu USD, thấp hơn nhiều so với mức tăng của lợi nhuận gộp.

Dòng tiền tạo ra không chuyển thành dòng tiền tự do dương do đầu tư vốn vẫn ở mức cao. Dòng tiền từ hoạt động đạt 177,0 triệu USD, thấp hơn một chút so với 186,6 triệu USD đầu tư ròng vào tài sản và thiết bị, dẫn đến dòng tiền tự do xấp xỉ âm 9,6 triệu USD. Một năm trước đó, dòng tiền tự do xấp xỉ dương 11,9 triệu USD.

Tower kết thúc tháng 6 với 231,2 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, cùng 1,25 tỷ USD tiền gửi ngắn hạn. So với tổng nợ ngắn hạn và dài hạn 141,7 triệu USD, con số này tương ứng tiền mặt ròng xấp xỉ 1,34 tỷ USD. Doanh thu hoãn lại và các khoản ứng trước của khách hàng, bao gồm các khoản ứng trước dài hạn của khách hàng, đạt tổng cộng 321,4 triệu USD, tăng từ 27,5 triệu USD vào cuối năm 2025; tuy nhiên, các khoản ứng trước của khách hàng đã giảm 2,5 triệu USD trong quý 2 sau khi tăng mạnh trong quý 1.

Triển vọng lợi nhuận

Tower dự báo doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 ở mức trung vị kỷ lục 520 triệu USD, với biên độ 5% theo cả hai chiều. Mức trung vị này hàm ý ban lãnh đạo kỳ vọng cả tăng trưởng so với cùng kỳ lẫn tăng trưởng theo quý sẽ tăng tốc so với mức của quý 2.

CEO Russell Ellwanger cho biết mô hình năm 2028 đã được sửa đổi “đã được khách hàng cam kết đầy đủ”, liên hệ mục tiêu cao hơn với nhu cầu hiện hữu của khách hàng và các hợp tác chiến lược.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Mở rộng công suất và triển khai: Đầu tư vốn ròng đạt 186,6 triệu USD trong quý. Các trì hoãn trong xây dựng, lắp đặt thiết bị, thẩm định hoặc tỷ lệ thành phẩm đạt chuẩn có thể làm tăng chi phí và làm chậm quá trình chuyển hóa nhu cầu thành doanh thu.
• Nhu cầu và cam kết của khách hàng: Triển vọng quý 3 và các mục tiêu SiPho phụ thuộc vào việc dự báo và cam kết của khách hàng chuyển thành đơn hàng. Nhu cầu không đạt kỳ vọng có thể dẫn đến công suất hoặc hàng tồn kho dư thừa, trong khi không đáp ứng được nhu cầu đã cam kết có thể dẫn đến các khoản phạt hoặc hoàn trả các khoản ứng trước của khách hàng.
• Áp lực lên dòng tiền tự do: Chi tiêu vốn đã vượt dòng tiền từ hoạt động trong quý 2. Việc tiếp tục mở rộng có thể khiến dòng tiền tự do duy trì biến động ngay cả khi lợi nhuận theo báo cáo tiếp tục tăng.
• Chi phí thuế cao hơn: Tower cho biết các quy định Trụ cột Hai của OECD áp dụng mức thuế thu nhập doanh nghiệp tối thiểu 15% từ năm 2026, so với mức thuế ưu đãi 7,5% trước đây áp dụng cho hoạt động tại Israel, qua đó có thể làm phát sinh thêm chi phí thuế.
• Rủi ro hoạt động tại Israel: Hoạt động sản xuất của công ty tại Israel vẫn chịu tác động từ điều kiện an ninh khu vực, khả năng sẵn có của lực lượng lao động và các gián đoạn có thể xảy ra trong chuỗi cung ứng hoặc thương mại.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Tower Semiconductor kết hợp tăng trưởng doanh thu 24% với sự mở rộng đáng kể của biên lợi nhuận, được hỗ trợ bởi đà nhu cầu và quy mô SiPho tăng nhanh. Các câu hỏi chính hiện nay là liệu công ty có thể đạt triển vọng doanh thu quý 3 cao hơn, mở rộng công suất đúng tiến độ và chuyển các khoản đầu tư tăng trưởng thành dòng tiền tự do bền vững hay không.”,“description”:“Tower Semiconductor quý 2 tài chính 2026 đạt doanh thu 460,1 triệu USD, tăng 24%; EPS pha loãng GAAP lên 0,79 USD. Công ty dự báo doanh thu quý 3 ở mức 520 triệu USD.”}