Palantir Giảm 8% Trong Phiên Tiền Thị Trường, Tiến Sát Mức Thấp Nhất Hai Tháng Khi Doanh Thu Quý 3 Tăng Bứt Phá 96% Vẫn Không Thể Kéo Cổ Phiếu Đi Lên

TradingKey - Palantir (PLTR) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 vượt kỳ vọng của thị trường trên mọi phương diện, nhưng cổ phiếu của công ty lại bị bán tháo sau khi báo cáo tài chính được công bố. Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ vào ngày 3/11, cổ phiếu của công ty đã giảm gần 8%. Mặc dù doanh thu, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu và hướng dẫn triển vọng kinh doanh đều vượt ước tính của Wall Street, thị trường vẫn không phản ứng tích cực, phản ánh rằng kỳ vọng tăng trưởng của nhà đầu tư dành cho công ty phần mềm AI này đã ở mức rất cao.

Nguồn: TradingView

Theo báo cáo tài chính mới nhất, doanh thu quý 3 của Palantir đạt 2,313 tỷ USD, tăng 96% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt kỳ vọng của thị trường là 2,18 tỷ USD và tiếp tục đà mở rộng nhanh chóng. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,44 USD, cũng vượt mức dự báo 0,41 USD trước đó của các nhà phân tích. Sự thay đổi nổi bật nhất trong tăng trưởng lợi nhuận đến từ thị trường thương mại tại Mỹ, nơi doanh thu tăng vọt 148% so với cùng kỳ năm ngoái lên 984 triệu USD, không chỉ vượt kỳ vọng của thị trường là 937 triệu USD mà còn lần đầu tiên vượt qua doanh thu từ Chính phủ Mỹ. Trong cùng kỳ, doanh thu từ Chính phủ Mỹ đạt 953 triệu USD.

Việc mảng kinh doanh thương mại tại Mỹ lần đầu tiên trở thành nguồn doanh thu lớn nhất của Palantir cho thấy sự chuyển dịch trong động lực tăng trưởng của công ty. Trước đây, các hợp đồng chính phủ là trụ cột doanh thu then chốt của công ty; hiện tại, nhu cầu về nền tảng AI tăng nhanh từ các doanh nghiệp đang thúc đẩy sự mở rộng của mảng thương mại. Sự thay đổi này cũng đồng nghĩa với việc Palantir đang dần mở rộng tập khách hàng và không còn phụ thuộc chủ yếu vào nhu cầu mua sắm từ các cơ quan chính phủ.

Triển vọng kinh doanh trong tương lai của công ty cũng tích cực không kém, khi Palantir nâng dự báo doanh thu cả năm 2026 lên khoảng từ 8,530 tỷ USD đến 8,534 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với mức dự báo trước đó là 8,150 tỷ USD đến 8,158 tỷ USD và vượt kỳ vọng trước đó của thị trường là khoảng 8,2 tỷ USD. Đối với quý 4, công ty dự kiến doanh thu sẽ đạt từ 2,649 tỷ USD đến 2,653 tỷ USD, cao hơn mức ước tính trung bình của các nhà phân tích do LSEG tổng hợp là 2,46 tỷ USD. Việc đồng thời điều chỉnh tăng dự báo cho cả năm và triển vọng quý tiếp theo càng phản ánh niềm tin của ban lãnh đạo vào nhu cầu phần mềm AI và tốc độ mở rộng kinh doanh.

Tuy nhiên, những dữ liệu hoạt động ấn tượng đã không thể ngăn giá cổ phiếu giảm. Doanh thu của Palantir trong quý này đã tăng gần gấp đôi, và tốc độ tăng trưởng của mảng thương mại tại Mỹ cũng rất đáng chú ý. Nhưng các nhà đầu tư rõ ràng đang nhìn xa hơn việc liệu công ty có vượt dự báo của các nhà phân tích hay không để đánh giá xem giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng trong tương lai hay chưa. Khi thị trường đặt kỳ vọng cao vào kết quả hoạt động của một công ty AI, ngay cả kết quả tài chính mạnh mẽ cũng có thể không lập tức chuyển hóa thành đà tăng của giá cổ phiếu.

Công ty cần duy trì mức tăng trưởng cao và chuyển đổi nhu cầu đối với các sản phẩm AI thành doanh thu doanh nghiệp ổn định để củng cố kỳ vọng của thị trường về khả năng sinh lời trong tương lai. Đặc biệt sau khi mảng thương mại tại Mỹ trở thành động lực tăng trưởng chính, các nhà đầu tư sẽ chú ý kỹ hơn đến việc liệu đà mở rộng khách hàng doanh nghiệp có thể tiếp tục và tốc độ tăng trưởng hiện tại có thể được duy trì trong các quý tới hay không.