Kioxia giảm hơn 15% xuống mức thấp nhất 6 tháng mà không kéo giảm cổ phiếu bộ nhớ Mỹ: Micron, SanDisk tăng hơn 2% trước giờ giao dịch, SK Hynix tăng gần 5%

[Nguồn: TradingView]

Giá cổ phiếu của Kioxia giảm mạnh, chủ yếu do dự báo kết quả kinh doanh quý tới thấp hơn kỳ vọng của thị trường.

Công ty dự kiến lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh trong quý từ tháng 10 đến tháng 12/2026 đạt khoảng 2 nghìn tỷ Yên, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 2,32 nghìn tỷ đến 2,35 nghìn tỷ Yên và gần như đi ngang so với quý trước.

Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại chủ yếu do mức tăng giá NAND bị thu hẹp. Trong quý trước, giá bán trung bình (ASP) sản phẩm NAND của Kioxia đã tăng khoảng 20% đến 25% so với quý trước, giảm so với mức tăng khoảng 70% ở quý liền trước đó.

Công ty dự kiến giá bán trung bình trong quý tới chỉ tăng ở mức một chữ số thấp so với quý trước, với sản lượng giao hàng gần như đi ngang.

Ngoài ra, việc đẩy sớm một số đơn hàng sang quý trước và hoãn một số đơn hàng lưu trữ doanh nghiệp sang quý kết thúc vào tháng 3/2027 cũng ảnh hưởng đến kỳ vọng kết quả kinh doanh của quý tới.

Dù chịu áp lực lợi nhuận ngắn hạn, Kioxia vẫn lạc quan về nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI. Công ty cho biết công suất dự kiến cho năm 2027 phần lớn đã được lấp đầy bởi các đơn đặt hàng, và các thỏa thuận dài hạn đã được ký kết cho hơn một nửa sản lượng giao hàng dự kiến trong năm 2028.

Cả Kioxia và SanDisk đều tập trung các hoạt động cốt lõi vào bộ nhớ flash NAND, khiến kết quả hoạt động kinh doanh của họ dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về giá NAND, sản lượng giao hàng và nhu cầu của khách hàng. Tuy nhiên, do sự khác biệt về các đơn hàng cụ thể và dự báo kết quả kinh doanh, diễn biến cổ phiếu của hai công ty này có thể phân hóa.

Trong khi đó, Micron và SK Hynix duy trì danh mục sản phẩm gồm DRAM, HBM và NAND, giúp họ hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với bộ nhớ băng thông cao và DRAM máy chủ nhờ sự phát triển của các máy chủ AI.

Vào ngày 28 tháng 10, SK Hynix đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 kỷ lục, với doanh thu tăng vọt 328% so với cùng kỳ năm ngoái lên 104,62 nghìn tỷ Won và lợi nhuận hoạt động tăng 632% so với cùng kỳ năm ngoái lên 83,33 nghìn tỷ Won.

Công ty lưu ý rằng doanh số bán HBM4 và các sản phẩm máy chủ giá trị gia tăng cao đã tăng lên, đồng thời công ty đã ký kết các thỏa thuận cung cấp dài hạn với 14 khách hàng lớn, bao phủ hơn một nửa tổng công suất cho giai đoạn từ năm 2027 đến năm 2028, giúp nâng cao triển vọng lợi nhuận trong tương lai.

Doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 của SanDisk đã tăng 378% so với cùng kỳ năm ngoái lên 11,031 tỷ USD, với dự báo doanh thu quý 2 ước tính đạt 12,2 tỷ USD đến 12,6 tỷ USD. Mặc dù vậy, cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 13,5% vào ngày 30 tháng 10 trong bối cảnh thị trường lo ngại về việc tăng trưởng doanh thu chậm lại, tính bền vững của biên lợi nhuận và tác động tới ngành khi mức tăng giá NAND hạ nhiệt.

Diễn biến cung cầu có sự khác biệt giữa các thị trường DRAM, HBM và NAND. Nhu cầu máy chủ AI tiếp tục hỗ trợ thị trường HBM và DRAM máy chủ, trong khi thị trường NAND cho thấy sự phân hóa, với nhu cầu mạnh mẽ đối với SSD doanh nghiệp và nhu cầu tương đối yếu đối với các sản phẩm tiêu dùng.

TrendForce dự báo giá hợp đồng NAND flash sẽ tăng từ 15% đến 20% so với quý trước trong quý 4 năm 2026, với giá SSD doanh nghiệp dự kiến sẽ còn đạt mức tăng cao hơn. Điều này cho thấy đà tăng trưởng chậm lại trong giá bán trung bình (ASP) NAND của riêng Kioxia không có nghĩa là nhu cầu trên toàn bộ thị trường NAND đã suy yếu.

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư cần theo dõi biến động giá NAND, đơn đặt hàng SSD doanh nghiệp và sản lượng giao hàng của nhà cung cấp, đồng thời quan sát xem Micron, SK Hynix và SanDisk có thể duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận hiện tại hay không.

Xu hướng giá và sự dịch chuyển nhu cầu đối với các sản phẩm bộ nhớ khác nhau sẽ đóng vai trò là chỉ số then chốt để xác định liệu đà tăng trưởng của ngành có thể được duy trì hay không.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.