Amazon chặn Meta Muse mua hàng hộ trên nền tảng của mình: AMZN hay META là cổ phiếu đáng mua hơn?

Muse ra mắt vào ngày 8 tháng 9 và có thể điền biểu mẫu, gửi email, đặt dịch vụ và mua sắm thay mặt người dùng. Khi một trang web không có API mở, Muse có thể hoàn thành các thao tác thông qua trình duyệt.

Các trợ lý AI bên ngoài có thể bỏ qua các giai đoạn tìm kiếm sản phẩm, đề xuất cá nhân hóa và hiển thị quảng cáo của Amazon. Nếu các phương thức mua sắm như vậy phát triển rộng rãi, điều đó có thể làm giảm tần suất người dùng trực tiếp duyệt qua kết quả tìm kiếm, đề xuất sản phẩm và quảng cáo được tài trợ của Amazon.

Trong quý 2 năm 2026, doanh thu dịch vụ quảng cáo của Amazon đã tăng 26% so với cùng kỳ năm trước, đạt 19,809 tỷ USD. Công ty cũng đã ra mắt trợ lý mua sắm của riêng mình là Alexa for Shopping, cung cấp các tính năng như tìm kiếm sản phẩm, so sánh, theo dõi giá và tự động đặt hàng bổ sung.

Amazon cho biết các hạn chế này xuất phát từ bảo mật tài khoản, việc công khai danh tính của tác tử AI và các quy tắc sử dụng nền tảng. Động thái này cũng giúp công ty duy trì quyền kiểm soát đối với các quy trình tìm kiếm, đề xuất sản phẩm và thanh toán.

Khác với các hạn chế của Amazon, Shopify đã chọn hợp tác với Meta và có kế hoạch hỗ trợ thanh toán cho Muse thông qua Shop Pay, mặc dù thời điểm ra mắt cụ thể chưa được công bố. Muse hiện đã tích hợp với Stripe Link, đơn vị cung cấp các dịch vụ thanh toán và thẻ ảo sử dụng một lần.

Sau khi ra mắt, Muse đã dẫn đầu bảng xếp hạng ứng dụng miễn phí trên iPhone tại Mỹ trong ba ngày liên tiếp. Vào ngày 21/9, cổ phiếu Meta tăng 11,4%, trong khi cổ phiếu Amazon tăng khoảng 1,9%. Màn thể hiện của Muse trên cửa hàng ứng dụng đã thu hút sự chú ý của thị trường, trong khi giá dầu giảm và đà tăng diện rộng của cổ phiếu công nghệ cũng hỗ trợ cho phiên giao dịch trong ngày.

[Nguồn: TradingView]

Các hạn chế của Amazon tạm thời ngăn Muse hoàn tất các thao tác mua sắm trên Amazon.com. Meta vẫn có thể kết nối với nhiều nhà bán hàng hơn thông qua Shopify và sử dụng Stripe để xử lý thanh toán. Tỷ lệ giữ chân người dùng, tỷ lệ chuyển đổi trả phí và độ phủ nhà bán hàng sẽ quyết định quy mô doanh thu trong tương lai của Muse.

Đối với Amazon, mức độ sử dụng Alexa for Shopping và tỷ lệ chuyển đổi giao dịch sẽ phản ánh hiệu quả của cổng vào mua sắm bằng AI do công ty tự phát triển. Nếu các trợ lý AI bên ngoài thu hút nhiều lưu lượng truy cập mua sắm hơn, Amazon sẽ cần lựa chọn giữa kiểm soát nền tảng, hiển thị quảng cáo và các đơn hàng gia tăng.

Doanh thu quý 2 của Amazon tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái lên 200,606 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 43% lên 27,461 tỷ USD. Doanh thu của AWS tăng 37% lên 42,232 tỷ USD, với lợi nhuận hoạt động đạt 16,621 tỷ USD, chiếm khoảng 61% lợi nhuận hoạt động của tập đoàn. Thương mại điện tử, quảng cáo và điện toán đám mây đều duy trì đà tăng trưởng, nhưng lợi nhuận vẫn chủ yếu do AWS đóng góp.

Trong cùng kỳ, doanh thu của Meta tăng 28% lên 60,801 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 8% xuống 18,775 tỷ USD. Chi phí trong quý bao gồm 2,4 tỷ USD chi phí liên quan đến pháp lý và 1,18 tỷ USD chi phí trợ cấp thôi việc. Công ty dự kiến chi phí vốn cho năm 2026 sẽ ở mức từ 130 tỷ USD đến 145 tỷ USD, bao gồm cả các khoản thanh toán tiền gốc cho các hợp đồng thuê tài chính.

Amazon có dòng doanh thu đa dạng hơn, với tốc độ tăng trưởng nhanh hơn ở mảng AWS và mảng kinh doanh quảng cáo; Meta sở hữu tốc độ tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận hoạt động cao hơn, nhưng doanh thu của công ty vẫn phụ thuộc lớn vào quảng cáo, đồng thời khoản đầu tư vào hạ tầng AI cũng tăng đáng kể. Nếu Muse tạo ra doanh thu ổn định từ việc đăng ký thuê bao, quảng cáo hoặc hợp tác thương mại, điều này sẽ bổ sung thêm một nguồn tăng trưởng mới cho Meta.

Đối với những ai coi trọng cơ cấu doanh thu và sự tăng trưởng của AWS, AMZN nắm giữ ưu thế tương đối; đối với những ai lạc quan về việc trợ lý AI cá nhân trở thành cổng kết nối người tiêu dùng và sẵn sàng chấp nhận chi phí vốn cao cùng rủi ro thương mại hóa sản phẩm, META mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn hơn.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.