Raymond James nâng giá mục tiêu của AMD lên 641 USD, nhận định công ty sẽ thách thức vị thế thống trị mảng CPU của Intel

TradingKey - Ngày 25/8 theo giờ Miền Đông, ngân hàng đầu tư Wall Street Raymond James đã nâng xếp hạng cổ phiếu của Advanced Micro Devices (AMD) từ "Tăng trưởng vượt trội" lên "Mua mạnh", với nhận định rằng vị thế chiến lược của công ty trên thị trường CPU máy chủ đang sẵn sàng thách thức sự thống trị lâu năm của Intel (INTC).

Cùng với đó, Raymond James đã nâng mức giá mục tiêu cho AMD từ 565 USD lên 641 USD, tương ứng với mức chênh lệch cao hơn khoảng 40% so với giá đóng cửa 456,75 USD vào ngày 24/8. Tính đến thời điểm đưa tin, cổ phiếu AMD đã tăng 2,98% trong phiên giao dịch tiền thị trường, đạt 470,34 USD.

[Nguồn: TradingView]

Chuyên gia phân tích Simon Leopold của Raymond James đã mở rộng khung phân tích "Nhà máy AI" sang thị trường CPU máy chủ, khẳng định rằng khi quy mô triển khai các bộ tăng tốc trong trung tâm dữ liệu AI bùng nổ, vai trò của CPU cũng đang thay đổi — nó không còn chỉ là một bộ xử lý truyền thống, mà còn cần phối hợp các hoạt động của bộ tăng tốc và quản lý khối lượng công việc suy luận.

Ngân hàng này dự báo thị trường CPU máy chủ dự kiến sẽ tăng trưởng lên khoảng 201 tỷ USD vào năm 2030, tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 44%, thấp hơn mức ước tính quy mô thị trường 220 tỷ USD do chính AMD đưa ra.

Trong báo cáo, ông Leopold lưu ý rằng AMD sở hữu tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất trong ngành bán dẫn, đồng thời dẫn đầu so với các đối thủ về vị thế kinh doanh trung tâm dữ liệu và tiềm năng mở rộng thị phần. Khi cầu CPU bùng nổ, AMD đang đẩy nhanh việc giành thêm thị phần từ tay Intel.

Theo thống kê từ Mercury Research, trong quý 2/2026, tổng thị phần sản lượng bộ xử lý x86 xuất xưởng của AMD đã lần đầu tiên vượt mốc 30%, đạt 30,7%, trong khi Intel giảm xuống 69,3% — đánh dấu lần đầu tiên AMD vượt ngưỡng 30% kể từ năm 1995. Ở phân khúc thị trường CPU máy chủ, thị phần của AMD đã tăng lên 34,5%, tăng 7,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong quý 2/2026, tổng doanh thu của AMD đạt 11,5 tỷ USD, tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái và đạt mức cao kỷ lục; mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu đóng góp 6,7 tỷ USD, tăng 107% so với cùng kỳ, với tỷ trọng trong tổng doanh thu tăng vọt từ 42% cùng kỳ năm ngoái lên 58%.

Hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) trượt hiện tại của AMD vượt quá 115 lần, với hệ số giá trên doanh thu (P/S) khoảng 18 lần. Xếp hạng đồng thuận của các chuyên gia phân tích Wall Street dành cho AMD là "Mua mạnh", với 27 người đánh giá "Mua", 6 người đánh giá "Nắm giữ" và mức giá mục tiêu trung bình vào khoảng 647 USD.

[Nguồn: TipRanks]

Tuy nhiên, không phải tất cả các tổ chức đều có chung sự lạc quan này. Mặc dù Phillip Securities duy trì xếp hạng "Mua", tổ chức này đã hạ 8% dự báo lợi nhuận năm tài chính 2026, chủ yếu viện dẫn sự suy yếu kéo dài của thị trường PC cá nhân: sản lượng CPU máy tính để bàn xuất xưởng giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 2, trong khi nhu cầu tự lắp ráp (DIY) suy yếu do giá bộ nhớ và ổ SSD tăng.

Động thái nâng xếp hạng của Raymond James cung cấp thêm động lực mới cho luận điểm tăng giá cổ phiếu AMD. Tuy nhiên, định giá hiện tại của AMD đã ở mức cao; nếu tốc độ tăng trưởng của mảng trung tâm dữ liệu chậm lại trong các quý tới, hệ số P/E hiện tại hơn 115 lần sẽ phải đối mặt với thử thách.