Cựu lãnh đạo AMD Patrick Moorhead cho rằng Nvidia đang sao chép chiến lược trong quá khứ của Intel để chèn ép AMD

TradingKey - Vào ngày 11/8 theo giờ miền Đông nước Mỹ, Patrick Moorhead, cựu lãnh đạo tại AMD (AMD), nhà sáng lập kiêm chuyên gia phân tích trưởng của Moor Insights & Strategy, đã nhớ lại trên mạng xã hội rằng mỗi khi AMD đạt được tiến bộ công nghệ, Intel (INTC) lại mở rộng dòng sản phẩm của mình. Từng trực tiếp trải qua cuộc cạnh tranh dài hạn giữa hai công ty, ông hiện tin rằng chiến lược tương tự đang diễn ra trong lĩnh vực AI, chỉ khác là Nvidia (NVDA) đóng vai trò chính.

[Nguồn: X]

Moorhead đã làm việc 11 năm tại AMD. Theo hồi tưởng của ông, trong khoảng thời gian đó, AMD chiến thắng trong 4 năm và Intel chiến thắng trong 7 năm. Dựa trên kinh nghiệm này, ông tin rằng Nvidia đang tận dụng tiềm lực tài chính cùng nguồn lực hùng hậu của mình để áp dụng chiến lược cạnh tranh mà Intel từng sử dụng trong những năm đó.

Ngày nay, hào bảo vệ công nghệ của Nvidia thậm chí còn sâu hơn Intel thời đó. Bên cạnh phần cứng GPU và hệ sinh thái CUDA, Nvidia còn hợp tác với các tổ chức như BlackRock (BLK) và Goldman Sachs (GS) để tận dụng hơn 500 tỷ USD vốn từ bên thứ ba nhằm hỗ trợ tài chính hạ tầng AI cho khách hàng. Điều này có nghĩa là cuộc cạnh tranh đã mở rộng từ cấp độ công nghệ sang cấp độ nguồn vốn, và lợi thế về vốn này đến lượt nó lại củng cố thêm hiệu ứng trói chân khách hàng của Nvidia.

Tuy nhiên, các khách hàng AI không muốn bị trói chân bởi một nhà cung cấp duy nhất. Moorhead tin rằng thị trường tất yếu sẽ tìm kiếm các giải pháp thay thế, mang lại cho AMD cơ hội để bắt kịp.

Câu trả lời của AMD là nền tảng Helios, tích hợp 72 bộ tăng tốc MI455X, bộ xử lý EPYC và 31TB bộ nhớ HBM4. Các lãnh đạo cấp cao của AMD kỳ vọng sản phẩm này sẽ mang lại doanh thu hàng tỷ USD.

Về phía khách hàng, Anthropic đã cam kết triển khai 2 gigawatt công suất tính toán Helios, trong đó 1 gigawatt đầu tiên dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong nửa đầu năm 2027; OpenAI, Meta (META) và các công ty khác cũng nằm trong danh sách khách hàng.

Tiến triển cũng được ghi nhận trên mặt trận hệ sinh thái phần mềm. AMD tiết lộ rằng Anthropic đã chuyển đổi mô hình lớn của mình sang nền tảng ROCm chỉ trong một cuối tuần, với chip MI355 được thử nghiệm trong thực tế, cho thấy lợi thế hệ sinh thái của CUDA đang phải đối mặt với nhiều thách thức.

Cổ phiếu AMD đóng cửa tăng 1% vào thứ Ba ở mức 474,32 USD. Cùng ngày, Morningstar đã đưa ra mức định giá giá trị hợp lý là 530 USD, tương đương tiềm năng tăng giá khoảng 12%, đồng thời duy trì xếp hạng "3 sao" và khuyến nghị "Nắm giữ".

[Nguồn: TradingView]

Tiền lệ lịch sử của Intel cho thấy thất bại trong quy trình sản xuất hoặc thiết kế chip đều có thể làm rung chuyển nền tảng của một công ty. AMD hiện phụ thuộc vào TSMC (TSM) trong việc gia công sản xuất chip và tiếp tục nâng cao năng lực thiết kế. Tuy nhiên, trước những lợi thế toàn diện của Nvidia về vốn và hệ sinh thái, liệu AMD có thể lặp lại màn lội ngược dòng lịch sử trước Intel trên thị trường CPU hay không vẫn còn phải chờ xem.