SpaceX tăng hơn 6% nhờ đợt giải tỏa 100 tỷ USD cổ phiếu khi các nhà giao dịch đặt cược vào vùng đáy

Nói một cách tổng quát, việc hết hạn hạn chế giao dịch đối với lượng lớn cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng đồng nghĩa với việc nguồn cung thị trường tăng đột ngột, điều này có thể dễ dàng gây áp lực lên giá cổ phiếu. Tuy nhiên, diễn biến lần này của SpaceX tương đối ổn định, cho thấy thị trường đã phản ánh đầy đủ rủi ro này vào giá từ trước.

Nhiều thành viên thị trường tin rằng đà sụt giảm mạnh hôm thứ Tư chính là kết quả của việc các quỹ điều chỉnh vị thế từ trước. Một số nhà đầu tư trước đó đã đặt cược rằng những người nội bộ sẽ đồng loạt chốt lời sau khi thời gian hạn chế giao dịch kết thúc, và do đó đã thiết lập các vị thế bán khống từ trước.

Một khi giai đoạn hết hạn hạn chế giao dịch thực sự bắt đầu, áp lực bán thực tế không mạnh như thị trường kỳ vọng, điều này trái lại đã thúc đẩy một số nhà đầu tư bán khống mua lại để đóng vị thế, qua đó nâng đỡ giá cổ phiếu.

Charu Chanana, Chiến lược gia Đầu tư Trưởng tại Saxo Bank, cho biết khối lượng giao dịch tăng đáng kể cho thấy một số nhà đầu tư giai đoạn đầu thực sự đã chọn bán cổ phiếu. Tuy nhiên, việc giá cổ phiếu vẫn có thể tăng phản ánh rằng lực mua của thị trường đủ để hấp thụ nguồn cung mới. Bà tin rằng các yếu tố cơ bản của công ty không có sự suy giảm đáng kể, và thực tế là giá cổ phiếu hiện tại vẫn ở dưới mức giá chào bán cũng làm giảm mong muốn rút vốn ngay lập tức của một số người nội bộ.

Mặc dù đợt cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng đầu tiên đã được giải tỏa thành công, điều này không có nghĩa là áp lực cung đã chấm dứt.

Không giống như hầu hết các công ty giải tỏa toàn bộ cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng cùng một lúc sau 180 ngày kể từ khi niêm yết, SpaceX đã áp dụng phương án hết hạn hạn chế giao dịch theo từng giai đoạn phức tạp hơn. Theo bản cáo bạch, công ty sẽ vẫn trải qua một số cột mốc hết hạn hạn chế giao dịch quan trọng trong tương lai, với một lượng lớn cổ phiếu tiếp tục được đưa vào thị trường trong những tháng tới.

Trong số đó, cột mốc có tác động đáng kể nhất sẽ diễn ra vào tháng 6/2027. Vào thời điểm đó, khoảng 6,4 tỷ cổ phiếu phổ thông Loại A do Musk nắm giữ sẽ đủ điều kiện để giao dịch, điều này sẽ làm tăng thêm khối lượng cổ phiếu có thể giao dịch trên thị trường.

Trước khi thời hạn hạn chế chuyển nhượng này kết thúc, mối lo ngại lớn nhất của thị trường đến từ các nhà bán khống.

Dữ liệu từ S3 Partners cho thấy tính đến khi đóng cửa phiên giao dịch thứ Tư, khoảng 36% lượng cổ phiếu lưu hành tự do của SpaceX đã bị bán khống, với việc các nhà bán khống tích lũy được hơn 9 tỷ USD lợi nhuận trên giấy. Một số nhà bán khống không đặt cược chống lại các yếu tố cơ bản của công ty, mà là kỳ vọng việc hết hạn hạn chế chuyển nhượng sẽ kích hoạt làn sóng chốt lời tập trung, từ đó kéo giá cổ phiếu giảm sâu hơn nữa.

Tuy nhiên, khi áp lực bán được dự báo đã không xảy ra, một số nhà bán khống bắt đầu đối mặt với áp lực phải mua bù để đóng vị thế.

Trong khi đó, dòng vốn từ các nhà đầu tư cá nhân tiếp tục đi ngược xu hướng và chảy vào. Dữ liệu từ Vanda Research cho thấy vào ngày cổ phiếu lao dốc sau khi SpaceX công bố kết quả kinh doanh, các nhà đầu tư cá nhân Mỹ đã mua ròng khoảng 22,7 triệu USD cổ phiếu trong giờ giao dịch đầu tiên, đánh dấu lượng vốn chảy vào trong giờ đầu tiên cao thứ ba kể từ khi niêm yết, đồng thời cho thấy nhiều nhà đầu tư xem đợt điều chỉnh này là cơ hội để cơ cấu lại danh mục.

Một số nhà giao dịch giàu kinh nghiệm cũng bắt đầu thay đổi chiến lược của mình.

Dữ liệu từ SpotGamma cho thấy một số giao dịch đảo ngược rủi ro lớn—bán quyền chọn bán và mua quyền chọn mua—đã xuất hiện trên thị trường quyền chọn vào thứ Năm. Loại chiến lược này thường chỉ ra rằng các nhà đầu tư không đặt cược vào một đợt tăng giá nhanh chóng của cổ phiếu, mà tin rằng rủi ro giảm giá là có giới hạn và có niềm tin cao hơn vào sự phục hồi trong những tháng tới.

Trong số này, một giao dịch đã bán lượng quyền chọn bán trị giá khoảng 12 triệu USD hết hạn vào tháng 6 năm sau với mức giá thực hiện là 90 USD, đồng thời mua quyền chọn mua với mức giá thực hiện là 220 USD, về cơ bản là đặt cược rằng SpaceX sẽ không gặp phải một đợt sụt giảm mạnh nào khác trong 10 tháng tới trong khi vẫn giữ được tiềm năng tăng giá gấp đôi của cổ phiếu.

Một số nhà giao dịch theo phân tích kỹ thuật cũng lưu ý rằng kể từ cuối tháng 7, giá cổ phiếu của SpaceX chủ yếu tích lũy quanh mức 110 USD. Các chỉ báo kỹ thuật như RSI đã dần ổn định, và biến động hàm ý cũng giảm theo, cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện rõ rệt so với trước khi công bố kết quả kinh doanh.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.