Super Micro Computer tăng hơn 17% trước giờ mở cửa: Biên lợi nhuận gộp Quý 4 tăng gần gấp đôi, các đơn hàng mới vượt 60 tỷ USD

TradingKey - Vào ngày 22/7, theo giờ miền Đông, Super Micro Computer ( SMCI) ghi nhận giá cổ phiếu trong phiên tiền thị trường có lúc tăng hơn 17%. Kết quả kinh doanh sơ bộ quý 4 được công ty công bố trước giờ giao dịch cho thấy biên lợi nhuận gộp đã phục hồi đáng kể so với quý trước, với các đơn đặt hàng mới vượt quá 60 tỷ USD. Báo cáo tài chính này chỉ ra rằng nhu cầu đối với máy chủ AI vẫn đang trên đà tăng trưởng.

[Nguồn: Trang web chính thức của SMCI]

Super Micro Computer dự kiến biên lợi nhuận gộp quý tài chính thứ tư của mình sẽ phục hồi lên mức 15%-17% so với mức 9.9% của quý trước (biên lợi nhuận gộp phi GAAP là 10.1%), vượt xa mức dự báo bi quan trước đó là 8.2%-8.4%.

Trước đó, công ty từng cho rằng sự sụt giảm biên lợi nhuận gộp là do chi phí chuỗi cung ứng tăng cao và cơ cấu sản phẩm chuyển dịch sang các dòng máy chủ cấp thấp hơn. Sự phục hồi của biên lợi nhuận gộp lần này cho thấy những hạn chế về nguồn cung đối với các linh kiện cốt lõi như GPU của Nvidia đã được giảm bớt, và năng lực thương lượng của công ty trong các cuộc đàm phán giá máy chủ AI đang phục hồi.

Các đơn đặt hàng mới cũng ấn tượng không kém. Các đơn đặt hàng mới trong quý 4 của Super Micro Computer đã vượt quá 60 tỷ USD, giúp tổng lượng đơn hàng tồn đọng tiếp tục tăng lên. Doanh thu hàng năm hiện tại của Super Micro Computer là khoảng 25 tỷ USD; mức 60 tỷ USD đơn đặt hàng mới tương đương với hơn hai năm doanh thu, giúp khả năng dự báo doanh thu trong các quý tới trở nên vô cùng rõ ràng.

Sau khi báo cáo kết quả kinh doanh được công bố, Loop Capital đã nâng giá mục tiêu của Super Micro Computer lên 100 USD, Mizuho Securities nâng mục tiêu lên 52 USD, và Citi ( C) nâng mục tiêu lên 38 USD. Cả ba tổ chức đều đưa ra những đánh giá tích cực về việc cải thiện biên lợi nhuận gộp và tăng trưởng đơn hàng, đồng thời những lo ngại của thị trường về tính bền vững của nhu cầu máy chủ AI cũng đang dần tan biến.

Giá cổ phiếu của Super Micro Computer đã giảm khoảng 50% trong năm qua, và ngay cả sau đợt phục hồi trong phiên tiền thị trường, mức giá này vẫn thấp hơn hơn 40% so với mức đỉnh từ đầu năm đến nay. Đợt sụt giảm trước đó chủ yếu do những lo ngại của thị trường về việc liệu nhu cầu đối với máy chủ AI có bền vững hay không và liệu biên lợi nhuận gộp có tiếp tục giảm hay không. Báo cáo tài chính này đã giải quyết ít nhất một phần những lo ngại đó: các đơn đặt hàng không hề giảm và biên lợi nhuận gộp đang phục hồi.

Tập khách hàng của Super Micro Computer tập trung vào một vài nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn như CoreWeave ( CRWV ) và xAI, nghĩa là việc cắt giảm đơn hàng từ bất kỳ ai trong số họ cũng sẽ gây ra tác động trực tiếp. Ngoài ra, sự cạnh tranh trên thị trường máy chủ AI đang ngày càng gay gắt. Các nhà sản xuất máy chủ truyền thống như Dell ( DELL) và HP ( HPQ) Enterprise cùng các nhà sản xuất máy chủ truyền thống khác đang tăng cường công suất máy chủ AI, do đó liệu biên lợi nhuận gộp trong dài hạn có thể tiếp tục cải thiện hay không vẫn còn phải chờ xem.

Tính đến thời điểm viết bài, giá cổ phiếu của Super Micro Computer trong phiên tiền thị trường đứng ở mức khoảng 29.88 USD, tăng 17.18%. Báo cáo tài chính này xác nhận rằng nhu cầu máy chủ AI vẫn chưa hạ nhiệt, và phản ứng định giá của thị trường đối với sự phục hồi của biên lợi nhuận gộp sẽ dần được hé lộ sau khi thị trường chính thức mở cửa.

[Nguồn: Futu]