Giá vàng tăng từ mức đáy ba tháng và quay lại 4.000$ do USD giảm; trọng tâm là cuộc họp của FOMC

• Giá vàng ghi nhận đà tăng tích cực, chấm dứt chuỗi hai ngày sụt giảm liên tiếp giai đoạn từng đẩy giá vàng xuống mức thấp nhất trong ba tháng.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ sụt giảm đã kìm hãm nỗ lực phục hồi của đồng USD, đồng thời tạo lực đỡ cho kim loại quý này.
• Phe đầu cơ giá lên (XAU/USD) tỏ ra thận trọng trước các sự kiện từ các ngân hàng trung ương và các dữ liệu quan trọng của Mỹ trong tuần này.

Vàng (XAU/USD) thu hút lực mua vào đầu tuần mới, quay trở lại trên mốc tâm lý 4.000$ trong phiên giao dịch châu Á, trong bối cảnh đồng USD suy yếu trên diện rộng. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã loại trừ khả năng thực hiện hành động quân sự ngay lập tức đối với Iran, khiến giá dầu thô có sự điều chỉnh giảm nhẹ. Hơn nữa, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết họ chưa thấy sự cấp thiết nào trong việc tăng lãi suất ngay lúc này. Bên cạnh đó, việc lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh từ mức cao nhất trong nhiều năm đã ngăn cản đà phục hồi của đồng USD (vốn đang ở gần mức thấp nhất trong ba tuần), qua đó hỗ trợ cho giá vàng. Kim loại quý này dường như đã chấm dứt chuỗi hai ngày giảm giá – chuỗi biến động từng đưa vàng chạm mức thấp nhất trong ba tháng vào thứ Sáu tuần trước – mặc dù dư địa tăng giá hiện vẫn còn hạn chế.

Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất tại Mỹ (theo dữ liệu sơ bộ từ S&P Global) đã tăng lên 56 trong tháng 10, đạt mức cao nhất trong 53 tháng và vượt dự báo ở mức 55,6. Trong khi đó, chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ đạt 57,9 – khớp với dự báo và thấp hơn mức 58,8 của tháng 9; chỉ số sản lượng tổng hợp giảm xuống 57,6 từ mức cao nhất trong năm năm là 58,4 ghi nhận vào tháng trước đó. Các dữ liệu chi tiết hơn cho thấy chỉ số giá đầu ra đã tăng lên 59,8 – mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022 – cho thấy lạm phát có thể tiếp tục leo thang và duy trì ở mức cao trong những tháng tới. Điều này, cộng với những lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng cao, củng cố khả năng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ; yếu tố này có thể kìm hãm đà tăng đáng kể của vàng – một tài sản không mang lại lợi suất.

Trên thực tế, giá dầu thô đã vọt lên mức cao nhất kể từ ngày 16 tháng 9 do những lo ngại về nguồn cung, xuất phát từ các cuộc tấn công tại Ả Rập Xê Út và những căng thẳng liên quan đến Iran. Trong những diễn biến mới nhất, lực lượng Houthi tại Yemen – vốn được Iran hậu thuẫn – hôm Chủ nhật tuyên bố sẽ tiếp tục tấn công Sân bay Quốc vương Khalid của Ả Rập Xê Út tại Riyadh. Hơn nữa, việc các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc vẫn duy trì mức phí rủi ro địa chính trị, điều này có thể hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng USD (vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn). Do đó, nhà đầu tư cần thận trọng trước khi đặt cược mạnh vào đà tăng của vàng. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài thị trường để chờ đợi những sự kiện quan trọng từ các ngân hàng trung ương trong tuần này, cùng với các dữ liệu vĩ mô then chốt từ Mỹ – bao gồm báo cáo sơ bộ về GDP quý III và Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sẽ được công bố vào thứ Năm.

Tuy nhiên, tâm điểm chú ý sẽ đổ dồn vào kết quả cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư. Trong bối cảnh không có các dự báo kinh tế cập nhật, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao tuyên bố về lãi suất cũng như những bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) – trong trường hợp này là Kevin Warsh – tại cuộc họp báo sau sự kiện, nhằm tìm kiếm manh mối về lộ trình chính sách tương lai; điều này sẽ tác động trực tiếp đến biến động giá USD trong ngắn hạn. Song song đó, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cũng dự kiến ​​công bố quyết định lãi suất trong tuần này. Những thông tin này có thể làm gia tăng biến động đối với giá vàng. Dù vậy, bối cảnh cơ bản nêu trên đòi hỏi sự thận trọng trước khi có thể khẳng định rằng cặp XAU/USD đã chạm đáy.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý này vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn sau khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ của biên độ giao dịch ngắn hạn gần mốc 4.100$ vào tuần trước. Hơn nữa, việc giá liên tục thất bại trong nỗ lực vượt qua đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 chu kỳ càng củng cố triển vọng tiêu cực, cho thấy các đợt phục hồi chỉ mang tính chất điều chỉnh trong một xu hướng giảm chủ đạo.

Do đó, bất kỳ nhịp tăng nào cũng có khả năng đối mặt với áp lực bán ra, với mức giá bị giới hạn gần vùng 4.100$ vốn từng là hỗ trợ nay đã chuyển thành kháng cự. Rào cản tiếp theo nằm tại khu vực đường EMA 100 chu kỳ, ở mức 4.135,95$. Cặp XAU/USD cần có một đợt bứt phá bền vững vượt lên trên ngưỡng cản đã nêu để chuyển sang triển vọng tích cực hơn, từ đó tạo đà cho các mức tăng tiếp theo hướng tới việc giành lại mốc 4.200$.