Giá vàng giảm xuống dưới 4.000$ khi giá dầu tăng cao củng cố dự báo Fed sẽ nâng lãi suất

• Giá vàng vẫn chịu áp lực quanh mức 3.995$ trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai.
• Giá năng lượng cao hơn làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố dự báo Fed tăng lãi suất.
• Các nhà giao dịch thấy 90,6% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này và 79,4% xác suất tăng lãi suất vào tháng 12.

Giá vàng (XAU/USD) giảm xuống gần 3.995$ trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai. Kim loại quý này vẫn chịu áp lực bán, dao động gần mức thấp nhất kể từ tháng 7, trong bối cảnh giá năng lượng tăng cao làm dấy lên lo ngại về lạm phát trước thềm cuộc họp chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Giá dầu thô WTI đã chạm mức cao nhất trong hơn năm tháng sau khi các cuộc tấn công của lực lượng Houthi tại Ả Rập Xê Út làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng.

Tình hình bất ổn tại Trung Đông vẫn ở mức cao. Cuối tuần qua, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết đã đến lúc phải đưa ra quyết định về việc liệu sẽ đạt được thỏa thuận với Tehran hay tiếp tục các cuộc tấn công, trong bối cảnh các mối đe dọa từ phía Iran và lực lượng Houthi nhắm vào người Mỹ tại Trung Đông ngày càng gia tăng.

Ryan McKay, chiến lược gia cấp cao về hàng hóa tại TD Securities, nhận định: “Giá vàng đang chịu sức ép từ những lo ngại liên quan đến giá dầu, lãi suất và triển vọng chính sách của Fed. Ngoài ra, dòng vốn cũng đang có xu hướng tiêu cực, với hoạt động bán tháo mạnh từ các quỹ giao dịch theo thuật toán (CTA) trong tuần này càng làm gia tăng thêm áp lực.”

Mặc dù các nhà giao dịch cho rằng khả năng Fed tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tuần tới là không cao, nhưng giá dầu tăng vọt đã thúc đẩy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 12. Lãi suất cao hơn thường gây bất lợi cho vàng, vì kim loại quý này không tạo ra lãi suất, khiến các tài sản có khả năng sinh lời trở nên hấp dẫn hơn.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện dự báo xác suất 79,4% rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, trong khi khả năng ngân hàng trung ương Mỹ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới trong tháng này là 90,6%.

Giá vàng giảm khi giá dầu tăng vọt làm dấy lên lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ

Các chiến lược gia tại OCBC cho biết giá vàng “đã chịu áp lực bán mới trong đêm qua, giảm hơn 2,5%”, ngay cả khi thị trường chung đang chao đảo vì làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ trên toàn cầu. Họ lưu ý rằng “việc giá dầu Brent tăng mạnh trong bối cảnh lo ngại mới về nguồn cung tại Trung Đông đã làm trầm trọng thêm nỗi lo lạm phát, đồng thời củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể cần duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn” – tất cả những yếu tố này đều tạo thêm trở ngại cho giá vàng. OCBC đặc biệt lưu ý rằng "giá vàng vẫn tiếp tục suy yếu ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm mạnh". Điều này cho thấy "cả việc lợi suất giảm lẫn những bất ổn địa chính trị gia tăng đều không đủ để hỗ trợ giá vàng, cho thấy tâm lý thị trường trong ngắn hạn vẫn còn rất mong manh".

Trong bối cảnh đó, ngân hàng này cho biết: "Chúng tôi vẫn giữ thái độ thận trọng trong ngắn hạn, nhất là khi giá vàng không có phản ứng tích cực trước đà giảm của lợi suất gần đây". Nhìn về phía trước, OCBC nhận định rằng "giá dầu hạ nhiệt cùng với sự sụt giảm thêm của lợi suất thực có thể giúp giá vàng ổn định trở lại". Tuy nhiên, ngân hàng cũng nhấn mạnh rằng họ "cần thấy giá vàng phản ứng tích cực hơn trước khi có thể đưa ra quan điểm lạc quan hơn trong ngắn hạn".

Warsh cảnh báo về sự gia tăng đầu tư và rủi ro từ trí tuệ nhân tạo khi Fed vẫn để ngỏ các lựa chọn

Phát biểu của ông Warsh – một thành viên Fed – đạt 5,6/10 điểm trên thang đo FXS Speechtracker, thấp hơn một chút so với mức trung bình lịch sử là 6,1/10. Điều này cho thấy thông điệp của ông có tác động nhẹ hơn so với mức chuẩn thông thường, mặc dù định hướng chính sách vẫn khá nhất quán. Việc ông thừa nhận mình vẫn còn "bị ám ảnh sâu sắc" bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, kết hợp với sự nhấn mạnh vào làn sóng đầu tư nhờ các "chính sách tốt" và thái độ thận trọng trước những tác động khó lường của AI đối với thị trường lao động, cho thấy một lập trường chú trọng quản trị rủi ro. Cách tiếp cận này vừa thể hiện sự lạc quan về tăng trưởng cơ cấu, vừa giữ thái độ nhạy bén trước các rủi ro tiêu cực tiềm ẩn. Việc ông Warsh từ chối đưa ra dự báo trước cho các cuộc họp tháng 10 và tháng 12 khiến lộ trình chính sách vẫn còn là ẩn số, từ đó hạn chế những thay đổi tức thời trong kỳ vọng của thị trường đối với đồng USD.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS không thay đổi, duy trì ở mức cao là 127,51 điểm. Điều này cho thấy bài phát biểu vẫn củng cố quan điểm rằng Fed đang nghiêng về lập trường thắt chặt chính sách. Chỉ số này giữ nguyên, cùng với điểm số FXS Speechtracker thấp hơn đôi chút, cho thấy thị trường không nhận thấy sự thay đổi đáng kể nào trong cách thức phản ứng của Fed. Đồng USD vẫn được hỗ trợ nhờ niềm tin vững chắc của Fed vào mục tiêu ổn định giá cả, cùng với sự cảnh giác cao độ đối với các rủi ro đe dọa sự ổn định tài chính.

Phân tích kỹ thuật: Vàng giữ triển vọng tiêu cực bên dưới SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD vẫn giữ xu hướng giảm trong ngắn hạn do giá vàng giao ngay liên tục bị chặn lại bên dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và dải giữa của chỉ báo Bollinger 20 ngày. Giá hiện cũng đang giao dịch dưới dải dưới của Bollinger, cho thấy áp lực giảm vẫn tiếp diễn sau khi phá vỡ biên độ trước đó. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở mức 34,13 nằm ngay trên vùng quá bán cho thấy đà bán vẫn chiếm ưu thế nhưng đã tiến gần đến trạng thái quá mức.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên xuất hiện tại dải dưới của Bollinger quanh mức 4.015$, tiếp theo là đường SMA 20 ngày của Bollinger tại 4.130$. Xa hơn nữa, đường SMA 100 ngày tại 4.220$ cùng với dải trên của Bollinger tại 4.240$ tạo thành một vùng cung rộng hơn; giá cần phải vượt qua các ngưỡng này để làm dịu xu hướng giảm hiện tại và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn.