Dự báo giá cổ phiếu TSMC: Liệu giá cổ phiếu của TSMC có tăng gấp ba vào năm 2030?

Bối cảnh mở rộng đang rất khả quan đối với TSMC. Theo các ước tính mới nhất từ IDC, tổng doanh số bán dẫn toàn cầu sẽ vượt mốc 1,29 nghìn tỷ USD vào năm 2026.

Để tham chiếu, phân khúc máy chủ AI được dự báo sẽ tăng trưởng hơn 4 lần trong giai đoạn 2025 - 2030 (đạt gần 450 tỷ USD vào cuối thập kỷ này).

Đồng thời, lượng xuất xưởng các thiết bị di động tích hợp AI tạo sinh (điện thoại thông minh và máy tính cá nhân) sẽ tăng mạnh trong 5 năm tới, đòi hỏi các con chip có năng lực xử lý tiên tiến để thực hiện các tác vụ AI trực tiếp trên thiết bị. Với vị thế là xưởng đúc bán dẫn lớn nhất thế giới, TSMC đang ở vị thế có thể tận dụng một phần lớn nhu cầu gia tăng này.

TSMC kỳ vọng doanh thu chỉ riêng từ mảng chip tăng tốc AI sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ở mức từ 55% đến sát 60% cho đến năm 2029, giúp duy trì đà tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong nhiều năm tới.

Ngày càng nhiều nhà phân tích đưa ra kỳ vọng lạc quan về triển vọng lợi nhuận của TSMC, với nhận định chung hiện tại cho thấy tăng trưởng lợi nhuận kép sẽ vượt mức 10,65 USD/cổ phiếu tính đến tháng 12/2025, tăng với tốc độ CAGR khoảng 33% trong giai đoạn 2026 - 2028. Nếu tốc độ CAGR dự kiến điều chỉnh về mức 25% trong năm 2029 và 2030, lợi nhuận của TSMC sẽ tiệm cận mức 38,98 USD/cổ phiếu vào cuối thập kỷ.

Khi nhân dự báo lợi nhuận của TSMC với hệ số định giá 34 đang áp dụng của Nasdaq-100, mức giá mục tiêu cho năm 2030 sẽ đạt khoảng 1.325 USD/cổ phiếu.

Mức giá này cao gấp gần 3 1/3 lần so với giá cổ phiếu hiện tại và cho thấy TSMC có thể một lần nữa mang lại tỷ suất sinh lời gấp nhiều lần cho các nhà đầu tư khi nhu cầu AI bùng nổ và các tiến trình chip tiên tiến của hãng tiếp tục duy trì nhu cầu cao. Ngoài ra, mục tiêu nội bộ của TSMC về tăng trưởng doanh thu chip tăng tốc AI ở mức từ 55% đến sát 60% từ nay đến năm 2029 hỗ trợ cho triển vọng tích cực, dù có phần táo bạo này.

Hiện tại, công ty đang hoạt động tốt về mặt tài chính và không có dấu hiệu nào cho thấy tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại trong tương lai gần. Trong quý 1/2026, tổng doanh thu của TSMC đã tăng thêm 35 tỷ USD, tương ứng mức tăng khoảng 35% so với cùng kỳ năm trước và vượt qua tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 2025 của TSMC là khoảng 31%. Tương tự, thu nhập toàn diện của TSMC đã tăng lên mức hơn 20 tỷ USD trong quý này, cao hơn khoảng 60% so với năm trước. Doanh thu của TSMC được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức 35% trong năm 2026, cho thấy nhu cầu đối với các sản phẩm của họ vẫn duy trì mạnh mẽ trong ngắn hạn.

Mặc dù kết quả tài chính mang lại tỷ suất sinh lời thấp hơn một số khách hàng lớn bao gồm Nvidia, Apple và Broadcom, thị trường vẫn đang chú ý đến giá cổ phiếu của TSMC với mức tăng khoảng 120% trong 12 tháng qua và hệ số giá trên thu nhập (P/E) khoảng 33 lần, về cơ bản tương đương với mức P/E của Apple (34 lần). Với việc thu nhập toàn diện tăng 60% trong quý vừa qua và 33% trong năm 2025, mức P/E khoảng 33 lần không có vẻ là quá cao, điều này có thể lý giải tại sao nhu cầu của nhà đầu tư đối với cổ phiếu TSMC đã gia tăng.

Nhìn từ góc độ triển vọng tăng trưởng của TSMC, mức định giá hiện tại có vẻ phù hợp so với tốc độ tăng trưởng của công ty.

Hệ số P/E ở mức 33 lần, tương đương với Apple, không phải là mức quá cao khi TSMC vừa báo cáo mức tăng trưởng lợi nhuận 60% trong quý vừa kết thúc và dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng hai con số cho đến hết năm 2025. Với việc giá cổ phiếu TSMC đã tăng 120% trong năm qua, các nhà đầu tư dường như đang ghi nhận những triển vọng tăng trưởng này; mặc dù TSMC sẽ cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể về lợi nhuận và hệ số định giá vào năm 2030 so với các cổ phiếu khác, nhưng TSMC rõ ràng là một trong những công ty AI hàng đầu mà các nhà đầu tư thường định giá thấp do vị thế dẫn đầu trong các tiến trình sản xuất chip tiên tiến, sự hiện diện tại hầu hết các thị trường bán dẫn tăng trưởng nhanh nhất và việc liên tục mở rộng công suất.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.