การแถลงผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2026 ของ Hain Celestial (HAIN): การขายกิจการในต่างประเทศและการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรในอเมริกาเหนือ

ประเด็นสำคัญ

• เฮน เซเลสเชียล (Hain Celestial) ตกลงขายธุรกิจต่างประเทศ (International) ให้แก่ ออเรเลียส (Aurelius) เป็นเงินสดมูลค่า 323 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าธุรกรรมดังกล่าวจะเสร็จสิ้นในไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงการแก้ไขข้อตกลงเพื่อขยายอายุสัญญาเงินกู้ของบริษัท
• ยอดขายสุทธิที่แท้จริง (Organic net sales) ในไตรมาส 4 ของปีงบประมาณ 2026 ลดลง 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากเติบโต 2% ในอเมริกาเหนือแต่ถูกชดเชยด้วยการลดลง 4% ในธุรกิจต่างประเทศ
• อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 230 basis points เป็น 22.7% ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 160 basis points เป็น 7.1% โดย EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 19 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 20 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า
• อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วในอเมริกาเหนือขยายตัวเกือบ 1,200 basis points เป็น 31.1% และ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 55% เป็น 16 ล้านดอลลาร์ หลังจากการขายธุรกิจขนมขบเคี้ยว (Snacks) และการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต
• กระแสเงินสดเสรีเต็มปีปรับตัวดีขึ้นเป็น 58 ล้านดอลลาร์ จากที่มีเงินสดไหลออก 3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สินสุทธิต่ำลง 151 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 25% ในระหว่างปีงบประมาณ 2026 เหลือ 500 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุถึงการปรับปรุงต้นทุนแบบสะสมต่อปี (Annual run-rate) มากกว่า 16 ล้านดอลลาร์ และวางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนด้านการตลาดประมาณ 100 basis points ของยอดขายสุทธิในปีงบประมาณ 2027

ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

ผลการดำเนินงานทางธุรกิจและการปฏิบัติการ

อเมริกาเหนือกลับมาเติบโตอย่างแท้จริง โดยยอดขายในไตรมาส 4 ของปีงบประมาณเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ยอดขายที่แท้จริงเต็มปีทรงตัวอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งถือเป็นการปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนหน้า

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วในอเมริกาเหนือแตะที่ 31.1% เพิ่มขึ้นเกือบ 1,200 basis points EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 55% เป็น 16 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 14.4% ของยอดขายสุทธิ ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นเป็นผลมาจากส่วนผสมพอร์ตโฟลิโอหลังการขายธุรกิจ ค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง และการประหยัดจากประสิทธิภาพการผลิตเป็นหลัก โดยถูกชดเชยบางส่วนด้วยเงินเฟ้อรวมถึงปริมาณ/ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ลดลง

กีก กอดส์ (Greek Gods) ยังคงทำผลงานได้ดีกว่ากลุ่มสินค้าประเภทเดียวกัน โดยยอดขายในรูปตัวเงินเติบโตในระดับสิบปลาย ๆ และส่วนแบ่งทางการตลาดเพิ่มขึ้น ชา เซเลสเชียล ซีซันนิงส์ (Celestial Seasonings) มีการเติบโตที่แท้จริง 3% โดยได้รับแรงหนุนจากชาเพื่อสุขภาพ (Wellness teas) ขณะที่อาหารหยิบรับประทานเองสำหรับเด็ก Earth’s Best (Finger Foods) เติบโตอย่างแข็งแกร่งในระดับสองหลัก การปรับลดความซับซ้อนของพอร์ตโฟลิโออาหารบดสำหรับเด็กของ Earth’s Best ช่วยเพิ่มอัตราการหมุนเวียนสินค้าพื้นฐาน (Base velocity) ขึ้น 30%

ยอดขายสุทธิที่แท้จริงในธุรกิจต่างประเทศลดลง 4% ซึ่งปรับตัวดีขึ้นจากการลดลง 8% ในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วลดลง 555 basis points เหลือ 16.6% ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 41% เหลือ 12 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 8.1% ของยอดขาย ทั้งนี้ เงินเฟ้อและปริมาณ/ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวยยังคงเป็นปัจจัยกดดันหลัก

เมื่อแบ่งตามหมวดหมู่ ยอดขายที่แท้จริงในหมวดทารกและเด็ก (Baby & Kids) ลดลง 11% เครื่องดื่ม (Beverages) ลดลง 2% อาหารพร้อมปรุง (Meal Prep) เติบโต 3% และยอดขายแยมและเยลลี่ (Jellies) ในต่างประเทศลดลง 7% ท่ามกลางการปรับลดจำนวนประเภทสินค้า (SKU rationalization) ก่อนการเปิดตัวแบรนด์ใหม่อีกครั้ง

วินัยในการบริหารสินค้าคงคลังช่วยสนับสนุนการสร้างเงินสด ระยะเวลาถือครองสินค้าคงคลัง (Days inventory outstanding) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 80 วัน จาก 88 วันในปีก่อนหน้า แม้ว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 73 วันในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณก็ตาม ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าสินค้าคงคลังในแต่ละวันคิดเป็นมูลค่าประมาณ 3 ล้านดอลลาร์

มุมมองของฝ่ายบริหาร

หากเป็นไปตามเงื่อนไขการปิดธุรกรรม ฝ่ายบริหารคาดว่าการขายธุรกิจต่างประเทศจะเสร็จสิ้นในไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 และสร้างรายได้สุทธิ 305 ล้านดอลลาร์ถึง 310 ล้านดอลลาร์ บริษัทมีแผนจะชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว (Term loan) ที่คงค้างทั้งหมด และมากกว่า 35% ของยอดเงินกู้หมุนเวียน จากตัวเลข ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 และอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน หหนี้สินรวมโปรฟอร์มา (Pro forma) จะอยู่ที่ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงประมาณ 55%

เฮน เซเลสเชียล วางแผนที่จะดำเนินการปรับปรุงต้นทุนแบบสะสมต่อปีมากกว่า 16 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าเงินประหยัดส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นภายในสิ้นปีงบประมาณ 2027 และจะเสร็จสมบูรณ์ทั้งหมดภายใน 18 เดือน ฝ่ายบริหารประเมินค่าใช้จ่ายในการดำเนินการครั้งเดียวไว้ที่ประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ โดย 70% จะเกิดขึ้นในปีงบประมาณ 2027 และส่วนที่เหลือในปีงบประมาณ 2028

การดำเนินการด้านต้นทุนมีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนอัตรากำไรขั้นต้นโปรฟอร์มาให้ได้ประมาณ 30% หรือสูงกว่า และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วให้อยู่ในระดับสองหลักช่วงต้น ทั้งนี้ ตัวเลขเหล่านี้เป็นเป้าหมายของฝ่ายบริหารสำหรับธุรกิจในอเมริกาเหนือในอนาคต ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่รายงานอย่างเป็นทางการ

นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังวางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนด้านการตลาดประมาณ 100 basis points ของยอดขายสุทธิ โดยมุ่งเน้นที่ เซเลสเชียล ซีซันนิงส์, กีก กอดส์ และ Earth’s Best ทั้งนี้ คาดว่ารายจ่ายลงทุน (Capital expenditures) จะลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากธุรกิจในอเมริกาเหนือใช้เงินทุนน้อยกว่าธุรกิจต่างประเทศ

บริษัทไม่ได้ให้ประมาณการผลประกอบการ (Guidance) แบบดั้งเดิมสำหรับปีงบประมาณ 2027 โดยอ้างถึงธุรกรรมที่รอการอนุมัติ การทบทวนเชิงกลยุทธ์ และค่าใช้จ่ายครั้งเดียวที่เกี่ยวข้อง

ความเสี่ยงและประเด็นที่ต้องติดตาม

การขายธุรกิจต่างประเทศขึ้นอยู่กับการที่ เฮน เซเลสเชียล ได้รับการอนุมัติแก้ไขเพื่อขยายอายุสัญญาเงินกู้ บริษัทยังคงอยู่ในการเจรจาอย่างจริงจังกับผู้ให้กู้ หากไม่ได้รับการอนุมัติแก้ไขภายใน 30 วันนับจากวันลงนาม ออเรเลียส มีสิทธิที่จะยกเลิกธุรกรรมดังกล่าว

วงเงินสินเชื่อของบริษัทกำลังจะครบกำหนดในเดือนธันวาคมที่จะถึงนี้ ทำให้การบริหารจัดการโครงสร้างเงินทุนและการลดหนี้กลายเป็นภารกิจเร่งด่วนในระยะสั้น

ฝ่ายบริหารยังเน้นย้ำถึงเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง การต่ำกว่าเป้าหมายด้านประสิทธิภาพการผลิต และส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวยในธุรกิจต่างประเทศ สภาพแวดล้อมในการดำเนินงานยังคงมีความผันผวน โดยมีความท้าทายอย่างต่อเนื่องในบางหมวดหมู่สินค้า

ไม่มีการจัดช่วงถาม-ตอบ (Q&A) สำหรับนักวิเคราะห์ เนื่องจากการเจรจากับผู้ให้กู้ที่ยังคงดำเนินอยู่และการขายธุรกิจต่างประเทศที่ยังรอการอนุมัติ

บันทึกการประชุมแถลงผลประกอบการฉบับเต็ม

บทถอดเสียงฉบับเต็มของการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการ

คำชี้แจงจากฝ่ายบริหาร

Operator

Hello, everyone. Thank you for joining us, and welcome to the Hain Celestial Fiscal Fourth Quarter Earnings Call. I will now hand the conference over to Alexis Tessier, Vice President of Investor Relations. Alexis, please go ahead.

Alexis Tessier

Good morning, and thank you for joining us for a review of our fiscal fourth quarter and full year 2026 results. I am joined this morning by Alison Lewis, our President and Chief Executive Officer; and Lee Boyce, our Chief Financial Officer.

Slide 2 shows our forward-looking statements disclaimer. As you are aware, during the course of this call, we may make forward-looking statements within the meaning of federal securities laws. These include expectations and assumptions regarding the company's future operations and financial performance and condition. These statements are based on our current expectations and involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from our expectations.

Please refer to our most recent annual report on Form 10-K, our annual report on Form 10-K expected to be filed today, our quarterly reports on Form 10-Q and our other reports filed from time to time with the SEC as well as the press release issued this morning for a detailed discussion of the risks. We have also prepared a presentation inclusive of additional supplemental financial information, which is posted on our website at hain.com under the Investors heading.

As we discuss our results today, unless noted as reported, our remarks will focus on non-GAAP or adjusted financial measures. Reconciliations of non-GAAP financial measures to GAAP results are available in the earnings release and the slide presentation accompanying this call. This call is being webcast, and an archive will be made available on the website.

And now I'd like to turn the call over to Alison.

Alison Lewis

Thank you, Alexis. Good morning, everyone, and thank you all for joining the call today. Fiscal '26 was a pivotal year for Hain. Over the past 12 months, we took decisive actions to simplify our portfolio, pay down debt, improve execution, drive greater cost discipline and sharpen our strategic focus. While there is more work ahead, we are exiting the year with improving momentum, stronger cash generation and a clear plan to drive growth and profitability in the go-forward business.

Earlier today, we announced that we reached a definitive agreement to sell our international business to a private equity firm, Aurelius, for $323 million in cash. This transaction would represent an important step in the evolution of Hain and when coupled with the fiscal Q3 divestiture of our North American snacks business would mark a significant milestone in the simplification and strengthening of our portfolio.

We believe we found a strong home for our international business in Aurelius, and I want to thank our international employees for their dedication, passion and contributions to Hain over many years. They have built remarkable brands, which we are confident will thrive under the new ownership. The sale is expected to be completed in our fiscal second quarter and proceeds from the transaction would be used to further reduce debt. As noted in our announcement, the transaction is conditioned upon securing an amendment for our credit agreement to extend the maturity, and we remain in active discussions with our lenders regarding that amendment.

Once the transaction is closed, the resulting portfolio would be a North America business comprised of leading brands in attractive categories with a more streamlined operating model and a greater focus on core growth opportunities. Importantly, the strength of this portfolio was demonstrated in our fourth quarter results. North America returned to organic sales growth, expanded gross margin by nearly 1,200 basis points and increased adjusted EBITDA by 55% year-over-year. These results reflect the benefits of a streamlined portfolio, stronger execution, productivity initiatives and disciplined cost management. Looking forward, the simplified portfolio will allow us to concentrate our resources and management attention on the areas where we see the greatest potential to create value.

Fiscal 2026 also marked a year of substantial balance sheet improvement. We reduced net debt by $151 million through a combination of actions resulting from our strategic review and strong free cash flow generation of $58 million. This free cash flow improvement was driven by a number of factors, including tighter working capital management, meaningful inventory reduction, productivity initiatives and disciplined cost control. These factors not only drove cash generationally near, but strengthened our operational foundation.

The international transaction would further reduce debt significantly and position us to continue the ongoing transformation of our portfolio and capital structure. Our focus will now shift to simplifying the organization and aligning our cost structure with the scale of the future North America business to drive growth and profitability.

Turning now to our performance. As I mentioned earlier, we exited fiscal 2026 with improved momentum across many areas of the business. Additionally, we made significant progress against our strategic priorities, including portfolio simplification, debt reduction, cash generation and operational improvement. During the quarter, we delivered sequential improvement in organic net sales growth across the business as our 5 actions to win continue to gain traction across the organization. These actions include simplifying our portfolio, accelerating renovation and innovation, implementing strategic revenue growth management, driving productivity and working capital efficiency and strengthening our digital capabilities.

Importantly, we see measurable results from these initiatives. Our innovation renewal rate, or IRR, expanded year-over-year in both North America and international to a high single-digit and low teen percentage, respectively, for fiscal 2026. IRR is a measure of the percent of net sales coming from new or relaunched SKUs in the last 3 years and a strong validation that our innovation is delivering results. E-commerce sales delivered strong double-digit growth in Q4 year-over-year with our largest pure-play and omnichannel customers in North America, reflecting the progress of our digital transformation initiatives. And productivity efforts in supply chain continue to deliver substantial COGS reduction.

While the environment remains dynamic and challenges persist in certain categories, these results reinforce our confidence that the actions we are taking are beginning to strengthen the business and build the foundation for future growth. In North America, organic net sales returned to growth in Q4, increasing 2% year-over-year. For the full fiscal year, North America organic net sales were effectively flat, representing a meaningful improvement from prior years. Our yogurt business remained a standout performer. Greek Gods delivered strong double-digit growth along with share gains and remains an excellent example of how innovation, brand investment and disciplined commercial execution can drive sustained results.

We are seeing emerging strength across the rest of our core business, including Celestial Seasonings Tea, which delivered growth in both the quarter and the year, driven in part by the success of our Wellness Tea innovation. And Earth's Best Finger Foods, the largest piece of our Earth's Best business, with strong double-digit growth, supported by the continued success of our self-feeding platform. More broadly, the quarter reinforced our confidence in the potential of our go-forward North American portfolio.

Within our International segment, while organic net sales for Q4 declined 4% year-over-year, the decline moderated sequentially by roughly 400 basis points relative to the third quarter trends. We saw improved performance sequentially across Meal Prep, Beverages and Baby & Kids. While spreads and drizzles remains a challenged category, we are encouraged by the early response to our Hartley's renovation and innovation launched in the fourth quarter. Combined with the improvements we are seeing across the broader portfolio, the international business is positioned well for its new ownership.

We were also pleased with the improvement in profit margins delivered during the quarter. Gross margin and adjusted EBITDA margin both expanded year-over-year, driven by improvement in North America. As expected, following the Snacks divestiture, North America delivered significant improvement in profitability, reinforcing our confidence in the earnings power of the underlying portfolio and the benefits of a more focused business model.

Consistent with trends throughout fiscal 2026, the vast majority of the year's gross margin and adjusted EBITDA pressure remain concentrated within international, where inflation, productivity shortfalls and unfavorable mix continued to weigh on profitability. More broadly, fiscal 2026 demonstrated that the actions we have taken are producing early tangible results. Exiting 2026, we see indications that the business is stabilizing, profit margins are improving, and we have a stronger operating foundation.

As we enter fiscal 2027, our focus is on building on the progress made over the past year while completing the work required to establish a focused, appropriately scaled North American Hain. Following the completion of the international transaction, our portfolio would be concentrated on leading better-for-you brands in attractive categories, including Greek Gods Yogurt, Celestial Seasonings Tea and Earth's Best Finger Foods and Cereal. Completion of the international transaction would be an important milestone, but it would not be the end of our work.

Our priorities for fiscal 2027 are clear and supported by detailed plans already underway. First, we will aggressively align our organization and cost structure with the scale and needs of the future North American business. This summer, we completed a rigorous bottoms-up zero-based budgeting review across the organization. That work identified specific actions to align cost structure with the size of our go-forward North American business. These actions are expected to simplify our operating model and deliver more than $16 million of annual run rate cost improvement. In addition, this exercise identified opportunities to optimize our marketing budget, driving greater impact for our key growth brands.

Importantly, we expect to increase marketing investment year-over-year on both an absolute basis as well as percentage of net sales. These actions, the majority of which are expected to be implemented in fiscal 2027, support a pro forma gross margin of approximately 30-plus percent and adjusted EBITDA margin of low double-digit percentage. We have clear ownership, timing and implementation plans and are moving with urgency to deliver these savings.

Second, we will remain disciplined in managing our financial position in light of the upcoming maturity date on the company's credit facilities in December. Proceeds from the international transaction will be used to reduce debt while maintaining rigorous oversight of working capital, capital spending and transformation investments. Fiscal 2027 will include investments required to execute our cost reduction program and establish the appropriate operating model for the future business. We will balance these near-term requirements with disciplined capital allocation and our continued focus on exploring any and all opportunities to further reduce debt and address the upcoming maturity.

Third, we will shift investment behind our strongest brands and growth platforms. As I just outlined, we have identified opportunities to optimize our marketing spend, and we plan to increase marketing investment year-over-year by approximately 100 basis points of net sales to support brand building and innovation across Celestial Seasonings, Greek Gods and Earth's Best. This investment will build on the progress we are already seeing across the core portfolio.

The work ahead is about establishing the right cost structure, the right portfolio and the right level of investment to support a stronger North American Hain while continuing to explore all opportunities to maximize the value of the enterprise for the benefit of stakeholders. The actions taken throughout fiscal 2026, together with the detailed plans underway for fiscal 2027 would position us to become a more focused, profitable and operationally stronger company.

With that, I will turn the call over to Lee to review our financial results and cost structure initiatives in even greater detail.

Lee Boyce

Thank you, Alison, and good morning, everyone. Before discussing our fourth quarter results, I'd like to begin with the improvement in free cash flow and a significant reduction in debt, which were among the most important accomplishments of fiscal 2026. As Alison mentioned, we had strong cash flow delivery in the quarter. Free cash flow for the fourth quarter was $7 million, an increase compared to the outflow of $9 million in the year ago period. The improvement was primarily driven by favorable working capital performance, including benefits from accounts payable, inventory reduction and a lower net loss, partially offset by lower accounts receivable inflow. Free cash flow for the full year was $58 million as compared to an outflow of $3 million in the prior year.

We are pleased with the progress we made on inventory, driven by improved operating discipline. Days inventory outstanding improved year-over-year to 80 days in the quarter from 88 days in the prior year period, but was up compared to 73 days in Q3 2026. Note that every day of inventory is worth approximately $3 million. We made sequential progress on our days payable outstanding with days payable outstanding of 62 days in the quarter, an improvement from 59 days in Q3 2026, but slightly below 65 days in the year ago period.

CapEx of $5 million in the quarter was down from $6 million in the prior year period. Looking ahead, we would expect capital expenditures to decrease year-over-year as our North American business is significantly less capital intensive than our international business. Strong cash flow generation this quarter brought cash on hand to $58 million and net debt to $500 million, a reduction of $151 million or approximately 25% since the beginning of the fiscal year. We also have $186 million of available liquidity under our revolver and remain in compliance with all credit agreement covenants. With net leverage of 4.5x in the quarter, we have plenty of headroom under our covenant at 5.5x.

We have a disciplined and prudent approach to capital management and continue to prioritize debt reduction. We have reduced net debt by $277 million over the past 12 quarters. We remain in active discussions with our lenders regarding an amendment of our credit agreement to extend the current maturity date. If reached, the extension would be a near-term solution and an important step that provides additional flexibility as we continue to work on reducing our leverage. We are working closely with all parties, and we'll provide an update when we are able.

We have made significant progress in the elimination of stranded costs resulting from the sale of the North American snacks business. In fiscal 2026, we initiated actions to remove the entirety of the $25 million in stranded costs, which was ahead of our initial time line. Additionally, our transition services agreement, or TSA, is generating proceeds from providing ongoing support to the divested Snacks business. Together with the actions taken to date, this has essentially eliminated any near-term stranded cost impact. As Alison mentioned, this summer, we completed a robust bottom-up zero-based budgeting review across the organization that identified specific actions to align cost structure with the size of our go-forward North America business.

We have concrete action plans in place to enact $16 million of annual run rate cost improvement. We expect the vast majority of that savings capture to be completed by the end of fiscal 2027, with the full completion within 18 months. We estimate the onetime cost to implement these savings will be approximately $20 million, with 70% of that incurred in fiscal 2027 and the remainder incurred in fiscal 2028. These actions will simplify our operating model and support the future growth of our North American business, implying pro forma gross margin of approximately 30% plus and low double-digit percentage adjusted EBITDA margin.

Turning now to performance. For the fourth quarter, we saw an organic net sales decline of 2% year-over-year as lower sales in the International segment offset organic net sales growth in North America. The decline in organic net sales reflected a 2-point decrease in volume mix and flat price. Adjusted gross margin was 22.7% in the fourth quarter. This represents a 230 basis point increase year-over-year. The year-over-year increase was driven primarily by volume mix and productivity savings, partially offset by cost inflation. Additionally, there was a $1.9 million positive impact from tariff refunds in the quarter.

SG&A decreased 7% year-over-year to $63 million in the fourth quarter, primarily driven by a reduction in employee-related expenses. SG&A represented 23.8% of net sales for the quarter as compared to 18.6% in the year ago period. The increase in SG&A as a percentage of net sales was primarily driven by costs associated with the strategic review and the lower sales base. We delivered adjusted EBITDA of $19 million in the fourth quarter compared to $20 million a year ago. The decrease was driven primarily by cost inflation and a decrease in volume mix, partially offset by lower SG&A and productivity savings.

Adjusted EBITDA margin was 7.1%, a 160 basis point increase from the prior year period. Interest expense fell 7% year-over-year to $12 million in the quarter, primarily driven by lower outstanding borrowings. We have hedged our rate exposure on more than 70% of our loan facility with fixed rates at 7.1%. We continue to prioritize reducing net debt over time. Adjusted net loss, which excludes the effect of restructuring charges amongst other items, was $4 million in the quarter or $0.05 per diluted share as compared to adjusted net loss of $2 million or $0.02 per diluted share in the prior year period.

Turning now to our individual reporting segments. In North America, organic net sales growth of 2% year-over-year was primarily driven by growth in Meal Prep produces strength in yogurt, partially offset by lower sales in Baby & Kids. Fourth quarter adjusted gross margin in North America was 31.1%, an increase of nearly 1,200 basis points versus the prior year period. The increase was driven primarily by an increase in volume mix following the divestiture of the Snacks business as well as productivity savings, partially offset by cost inflation. Again, there was a $1.9 million positive impact from tariff refunds. Adjusted EBITDA in North America was $16 million, reflecting an increase of 55% from the year ago period and representing 14.4% of net sales. The increase resulted primarily from the reduction in SG&A as well as productivity savings, partially offset by lower volume mix and cost inflation.

In our international business, organic net sales declined 4% year-over-year in the quarter, an improvement from the 8% decline year-over-year in the third quarter, driven by sequential improvement in Baby & Kids, Beverages and Meal Prep. The year-over-year decline was primarily driven by lower sales in Meal Prep and Baby & Kids, partially offset by growth in Beverages. International adjusted gross margin was 16.6%, a 555 basis point decrease versus the prior year period. The decrease was driven primarily by cost inflation, partially offset by productivity savings. Adjusted EBITDA was $12 million, reflecting a decrease of 41% compared to the prior year period and representing 8.1% of net sales. The decrease was driven primarily by cost inflation and lower volume mix, partially offset by productivity savings.

Now turning to category performance. In Baby & Kids, organic net sales were down 11% year-over-year, driven primarily by formula and purees in North America and purees in the U.K., partially offset by growth in Finger Foods in North America. We have simplified our portfolio of Earth's Best purees and are seeing a 30% increase in base velocity as a result of these strategic winning portfolio actions. Formula remains a small piece of our Earth's Best brand, where we are implementing strategic actions with a focused set of customers.

We continue to prioritize Earth's Best investment behind our key growth platforms, Finger Foods and cereal. And in International, we are seeing improvement in Ella's Kitchen as we lapped last year's industry-wide declines. In the beverages category, organic net sales were down 2% year-over-year as 3% organic net sales growth in both tea in North America and private label nondairy beverage in International was more than offset by the lack of promotional activity in North America. Wellness teas remained strong, growing dollar sales up high single digits and gaining share.

In Meal Prep, organic net sales growth was 3% year-over-year. The increase was driven primarily by yogurt in North America. Greek Gods continued to outpace the category, growing dollar sales by high teens percent and gaining share. As a reminder, following the sales of the North American snacks business, the snacks category is comprised solely of jellies in the International segment. Organic net sales growth in snacks was down 7% year-over-year, driven by SKU rationalization as we prepare for the brand relaunch.

Turning now to our outlook. As mentioned earlier, subject to the satisfaction of the closing conditions outlined in our SEC filings, we would expect the international divestiture to close in our fiscal second quarter. Net proceeds from the transaction are expected to range between $305 million and $310 million. With these proceeds, we will pay down the entirety of our outstanding term loan and more than 35% of the outstanding balance of our revolver. Our pro forma total debt outstanding as of June 30, 2026, would be approximately $250 million, a reduction of approximately 55%. Again, these numbers are based on the current ForEx rates and are subject to change relative to ForEx rates at the time of the transaction close.

We remain in active discussions with our lenders to reach an agreement on the amendment of the company's credit agreement to extend the current maturity. The international divestiture is contingent upon the company securing this amendment, and there can be no assurance that an amendment will be obtained. If the amendment is not obtained within 30 days of signing, Aurelius would have the right to terminate the agreement. We will provide updates on both the international divestiture and the credit agreement amendment as we are able.

As we begin fiscal 2027, our top priority is managing our capital structure and debt while continuing to align our North American business for growth. Throughout the year, we expect that there will be various onetime costs associated with the execution of our plans. While we will provide regular updates on our quarterly calls to showcase our progress, we are actively pursuing multiple components of our strategic review process that make providing traditional guidance challenging. I look forward to sharing more on future calls.

Now I'll turn the call back to Alison for some closing remarks.

Alison Lewis

Thanks, Lee. In closing, fiscal 2026 was a defining year for Hain. We made meaningful progress in simplifying the portfolio, paying down debt, improving cash generation and sharpening our strategic focus on areas where we believe we can create the most value. While our transformation is not complete, we are entering fiscal 2027 as a more focused company with a stronger operational foundation and a clear plan for the work ahead. We are encouraged by the early operational progress and the improved execution across the business demonstrated in the quarter and plan on continuing to work to strengthen Hain's financial position and create value for all stakeholders.

Our priorities are straightforward: manage our capital structure and balance sheet, align our cost structure with our future North America business, continue improving operational performance and unlock the full potential of a focused North America Hain.

Given the ongoing discussions with lenders and the pending international sale, we will not be hosting a Q&A session this quarter. The update we provided on today's call and in our SEC filings is the extent of the detail that we are able to share publicly. We will provide relevant updates on the transaction and the strategic review as we are able.

Finally, I want to thank our employees, customers, consumers and other stakeholders for their continued support throughout this transformative year. Thank you again, and I appreciate all of you joining today.

Operator

This concludes today's call. Thank you for attending. You may now disconnect.