ความตึงเครียดในตะวันออกกลางผลักดันหุ้นพลังงานขนาดเล็กหลายตัวพุ่งทะยานกว่า 100% กลุ่มเดินเรือปรับตัวขึ้นตาม ตลาดแสดงภาวะแยกส่วนอย่างชัดเจน

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายก่อนเปิดตลาดของวันที่ 3 มีนาคม หุ้นกลุ่มพลังงานเผชิญกับความผันผวนร่วมกัน โดยราคาหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องหลายแห่งพุ่งสูงขึ้น จนกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในรายการหุ้นที่ปรับตัวขึ้นแรงก่อนเปิดตลาด ขณะที่ดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงถ้วนหน้า

ในมุมมองของตลาด ราคาหุ้น Battalion Oil พุ่งขึ้นกว่า 130% ในช่วงก่อนเปิดตลาด ขณะที่หุ้นกลุ่มพลังงานและกลุ่มเดินเรือขนาดกลางและขนาดเล็กบางตัวก็ปรับตัวขึ้นมากกว่า 100% เช่นกัน เห็นได้ชัดว่าเม็ดเงินไหลเข้าเก็งกำไรในสินทรัพย์พลังงานที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) ในช่วงก่อนเปิดตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่าความคาดหวังของตลาดต่อการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบและความเสี่ยงด้านอุปทานกำลังทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ราคาน้ำมันในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยราคาน้ำมันดิบปัจจุบันปรับตัวขึ้นมากกว่า 6% ภายในวันเดียว ความกังวลของตลาดที่ว่าความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกน้ำมันดิบและความปลอดภัยของเส้นทางเดินเรือนั้น ได้สะท้อนออกมาในตลาดฟิวเจอร์สอย่างรวดเร็ว

ในฐานะผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ การหยุดชะงักของการส่งออกของอิหร่านจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อสมดุลอุปทานทั่วโลก การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบหมายความว่าความยืดหยุ่นของกำไร (profit elasticity) ของบริษัทสำรวจและผลิต (E&P) ขั้นต้นจะขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทน้ำมันและก๊าซขนาดกลางและขนาดเล็กที่มีอัตราส่วนการใช้เงินกู้ยืมสูงและมีฐานการผลิตที่กระจุกตัว มักจะมีการปรับปรุงในด้านคาดการณ์กำไรที่สูงกว่าบริษัทพลังงานครบวงจรขนาดใหญ่ ส่งผลให้หุ้นกลุ่มนี้กลายเป็นเป้าหมายของเงินทุนระยะสั้นอยู่บ่อยครั้ง

เป็นที่น่าสังเกตว่าหุ้นที่พุ่งขึ้นในช่วงก่อนเปิดตลาดส่วนใหญ่เป็นบริษัทพลังงานขนาดกลางและขนาดเล็ก ซึ่งบริษัทเหล่านี้มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาน้ำมันมากกว่า และมีความยืดหยุ่นของกำไรที่แข็งแกร่งกว่า แม้ว่าจะมีความผันผวนที่สูงกว่าด้วยเช่นกัน

ท่ามกลางสถานการณ์ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ หุ้นกลุ่มพลังงานอาจรักษาภาวะความผันผวนสูงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นจะขึ้นอยู่กับว่าราคาน้ำมันสามารถทะลุผ่านแนวโน้มสำคัญ (trend breakout) ได้อย่างแท้จริงหรือไม่