ดัชนีนิกเกอิ 225 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ พุ่งขึ้นกว่า 2,000 จุดในสัปดาห์นี้; ‘ยุคทอง’ ของตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะดำเนินต่อไปในปี 2026 หรือไม่?

TradingKey - ณ ราคาปิดตลาดวันศุกร์นี้, ดัชนีนิกเกอิ 225 (Nikkei 225) ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย 0.36% ปิดที่ระดับ 58,850 จุด ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ โดยตลอดทั้งสัปดาห์ดัชนีปรับตัวขึ้นสะสม 3.56% หรือเพิ่มขึ้นกว่า 2,000 จุดภายในสัปดาห์เดียว ที่น่าทึ่งยิ่งกว่าคือผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันที่พุ่งสูงถึง 16.91% ภายในเวลาเพียงสองเดือน ตอกย้ำภาวะตลาดกระทิงที่พุ่งทะยานอย่างรุนแรงในปี 2568

การปรับตัวขึ้นของดัชนีนิกเกอิ 225 ในสัปดาห์นี้ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายประการ โดยมีการปรับเปลี่ยนท่าทีนโยบายการเงินของญี่ปุ่นเป็นแบบผ่อนคลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก

ในสัปดาห์นี้ รัฐบาลญี่ปุ่นได้เสนอชื่อนักวิชาการสาย "กระตุ้นเงินเฟ้อ" สองท่านเข้าดำรงตำแหน่งใน ธนาคารกลางญี่ปุ่น คณะกรรมการนโยบายการเงิน; โดยทั้งสองท่านสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยต่ำ การอ่อนค่าของเงินเยน และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ซึ่งช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

นอกจากนี้ นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทาคาอิจิ ได้ให้คำมั่นที่จะดำเนินมาตรการขยายตัวทางการคลังและการปรับลดภาษี สภาพแวดล้อมทางการเงินและการคลังที่ผ่อนคลายนี้ช่วยเพิ่มสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดหุ้น และเป็นแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับการพุ่งขึ้นของดัชนี

สำหรับผลการดำเนินงานของหุ้นรายใหญ่ หุ้นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี SoftBank Group ปรับตัวขึ้นกว่า 4% ในช่วงหนึ่งของสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนจากจิตวิทยาเชิงบวกต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ Nvidia และแนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรม AI ขณะที่ราคาหุ้น Sony Group พุ่งขึ้น 7.2% หลังจากขยายโครงการซื้อหุ้นคืนจาก 1.5 แสนล้านเยน เป็น 2.5 แสนล้านเยน ตอกย้ำถึงการยอมรับของตลาดต่อมาตรการเพิ่มมูลค่าองค์กร

หุ้นกลุ่มชิปทำผลงานได้ด้อยกว่าตลาดโดยรวม โดยหุ้นของซัพพลายเออร์ Nvidia อย่าง Advantest ร่วงลง 4.5% ในวันศุกร์นี้, DISCO ทำผลงานได้อย่างแข็งแกร่งในช่วงต้นสัปดาห์ แต่มีการปรับฐานอย่างรุนแรงในช่วงปลายสัปดาห์ โดยหุ้นปิดลบประมาณ 4.5% ในวันศุกร์ และลดลง 1.2% ในวันพฤหัสบดี ก่อนหน้านี้มูลค่าหุ้นของ DISCO อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และเมื่อความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น หุ้นกลุ่มเติบโตที่มีค่า P/E สูงเช่นนี้จึงเป็นกลุ่มแรกที่เผชิญกับแรงกดดันจากการปรับฐานราคา

เป็นที่น่าสังเกตว่า ดัชนีนิกเกอิ 225 ปรับตัวขึ้นมากกว่า 53% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยพุ่งขึ้น 10.37% ในเดือนกุมภาพันธ์เพียงเดือนเดียว ซึ่งแสดงถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวัง เนื่องจากดัชนีที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องได้สะสมแรงกดดันจากการขายทำกำไรไว้ และความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบายการเงินของญี่ปุ่นอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานในระยะสั้นได้