มูลค่าตลาดของ Pop Mart ลดลง $13 พันล้าน หุ้นปรับตัวลดลงหลังเข้ารวมดัชนี Hang Seng และ Morgan Stanley ปรับลดระดับ
TradingKey - ในวันจันทร์ที่ 15 กันยายน หุ้นของ Pop Mart (9992.HK) ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง โดยตกเกือบ 9% ในการซื้อขายช่วงเช้าไปอยู่ที่ HKD 252 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม และถือเป็นการลดลงที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ หุ้นปิดตลาดลดลง 6.43% ที่ HKD 259 หลังจากทาง Morgan Stanley ปรับลดระดับการประเมินและราคาเป้าหมาย
Morgan Stanley ได้ปรับลดระดับการประเมินหุ้นจาก "Overweight" เป็น "Neutral" และลดราคาเป้าหมายจาก HKD 400 เป็น HKD 300 โดยให้เหตุผลว่าขาดตัวกระตุ้นการเติบโตที่ชัดเจน และการประเมินมูลค่าปัจจุบันไม่น่าสนใจ
Morgan Stanley ระบุว่าหุ้นได้พุ่งขึ้น 209% ตั้งแต่ต้นปีและ 466% ในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของดัชนี Hang Seng ที่ 32% และ 52% ตามลำดับในช่วงเวลาเดียวกัน การประเมินมูลค่าปัจจุบันได้รวมความคาดหวังที่สมบูรณ์ไว้แล้ว และข้อบกพร่องด้านพื้นฐานหรือข่าวเชิงลบใดๆ อาจทำให้เกิดการปรับราคาลงได้ กล่าวโดยสรุป ความเสี่ยงในระยะสั้นมีมากกว่าผลตอบแทนที่อาจจะได้รับ
นอกจากนี้ Morgan Stanley ยังชี้ว่าการเติบโตล่าสุดถูกขับเคลื่อนโดยตัวกระตุ้นที่ได้เกิดขึ้นแล้ว เช่น ผลงานอันยอดเยี่ยมในครึ่งปีแรกของปี 2025 ความร่วมมือที่ประสบความสำเร็จกับ Uniqlo การเข้ารวมในดัชนี Hang Seng และการเปิดร้านเครื่องประดับ POPOP
อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley แสดงความไม่แน่ใจเกี่ยวกับการเกิดขึ้นของตัวกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้นอีกสามตัว ได้แก่ การออกอากาศซีซั่น 1 ของแอนิเมชัน "Labubu & Friends" ที่เลื่อนจากฤดูร้อน การเปิดตัว Labubu 4.0 ในช่วงคริสต์มาสหรือเทศกาลตรุษจีน และการเปิดตัวของเล่นแบบโต้ตอบ
เมื่อพิจารณาจากปัจจัยเหล่านี้ Morgan Stanley แนะนำให้นักลงทุนเลื่อนการตัดสินใจไปจนถึงไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ถึงไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ซึ่งเป็นช่วงที่อาจมีหน้าต่างตัวกระตุ้นใหม่เปิดขึ้นเพื่อให้มีพื้นฐานในการตัดสินใจลงทุน
ถึงแม้จะมีการปรับลดการประเมินและราคาเป้าหมาย แต่ Morgan Stanley ยังคงมองในแง่บวกต่อศักยภาพการลงทุนระยะยาวของ Pop Mart โดยระบุถึงสามเสาหลักสำหรับความสำเร็จระยะยาวของบริษัท คือ ความสามารถในการสร้างรายได้จากทรัพย์สินทางปัญญาที่เติบโตเต็มที่ พอร์ตทรัพย์สินทางปัญญาที่หลากหลาย และการขยายตัวทั่วโลกที่ประสบความสำเร็จ
เมื่อเปรียบเทียบกับราคาปิดสูงสุดที่ HKD 335.4 เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ราคาหุ้นในปัจจุบันลดลงเกือบหนึ่งในสี่ ส่งผลให้มูลค่าตลาดลดลง $13 พันล้าน
เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว
