แนวโน้มราคาทองคำ: ทองคำดีดตัวขึ้นเหนือ $4,200, ราคาน้ำมันที่ร่วงลงจะช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นอีกครั้งได้หรือไม่?

การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากผลกระทบร่วมของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวลดลง ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุว่า สหรัฐฯ จะไม่เปิดการโจมตีทางทหารต่ออิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน และกล่าวว่าทั้งสองฝ่ายกำลังอยู่ระหว่างการเจรจาอย่างแข็งขันเพื่อยุติความขัดแย้ง ถ้อยแถลงดังกล่าวช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะชะงักงันของอุปทานน้ำมันดิบเพิ่มเติมในตะวันออกกลาง โดยในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ น้ำมันดิบเบรนท์ย่อตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 103 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ลดลงสู่ระดับใกล้ 90 ดอลลาร์

การย่อตัวลงของราคาน้ำมันช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดที่ว่าต้นทุนพลังงานจะผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น ซึ่งช่วยลดความกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลงเป็นวันทำการที่สองติดต่อกัน และโมเมนตัมขาขึ้นก่อนหน้านี้ของดอลลาร์สหรัฐก็ชะลอตัวลงเช่นกัน ซึ่งช่วยสนับสนุนราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

ที่น่าสังเกตคือ การประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีเมื่อวันพฤหัสบดีได้รับการตอบรับด้วยอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวปรับตัวลดลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ร่วงลงแตะระดับ 5.227% ในช่วงหนึ่ง ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงสุดในรอบ 24 ปีก่อนหน้านี้

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ โดยนายมูซาเลม ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ ระบุว่า เฟดอาจยังจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อฉุดให้อัตราเงินเฟ้อกลับลดลงสู่เป้าหมายที่ระดับ 2% ทั้งนี้ จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 19.4% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ขณะที่ความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ที่ 83%

ในมุมมองของตลาด แม้ว่าการลดลงของราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเมื่อเร็ว ๆ นี้จะช่วยปรับปรุงสภาพแวดล้อมการซื้อขายระยะสั้นสำหรับทองคำให้ดีขึ้น แต่ตลาดก็ยังไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปีออกไปโดยสิ้นเชิง ซึ่งหากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผยยังคงชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำก็อาจได้รับปัจจัยหนุนเพิ่มเติม ในทางกลับกัน หากความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลับมาร้อนแรงขึ้นอีกครั้ง ราคาทองคำก็อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันในการย่อตัวลง

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวัน ราคาทองคำฟื้นตัวกลับขึ้นมาอย่างรวดเร็วหลังจากปรับตัวลดลงหลุดระดับ 4,100 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ ซึ่งส่งสัญญาณว่าโมเมนตัมขาลงในระยะสั้นเริ่มอ่อนกำลังลง ขณะเดียวกัน ราคาทองคำได้ทะลุผ่านแนวต้านที่เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันขึ้นมาได้ในวันนี้ ซึ่งช่วยเสริมโมเมนตัมขาขึ้นให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น และชี้ว่าการฟื้นตัวอาจดำเนินต่อไปในระยะสั้น

ในทางขาขึ้น กรอบแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาสำหรับราคาทองคำคือช่วง 4,230–4,250 ดอลลาร์ หากราคาทองคำสามารถทะลุผ่านขึ้นไปและยืนเหนือระดับ 4,250 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ก็จะขึ้นไปทดสอบระดับ 4,300 ดอลลาร์ต่อไป

ในทางขาลง กรอบแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาคือช่วง 4,170–4,150 ดอลลาร์ หากราคาทองคำลดลงหลุดระดับ 4,150 ดอลลาร์ ก็อาจลงไปทดสอบระดับ 4,100 ดอลลาร์ต่อไป และหากระดับ 4,100 ดอลลาร์รับไว้ไม่อยู่ ราคาทองคำก็อาจลงไปทดสอบระดับ 4,000 ดอลลาร์เพิ่มเติม

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด