Ethereum (ETHUSD) ปรับลง 2.28% ในวันที่ 25 ต.ค.: ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ต้องจับตา

การไถ่ถอนหน่วยลงทุนอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนสถาบันออกจากกองทุน spot Ether ETF ได้กดดันสภาพคล่องฝั่งซื้อในตลาด spot อย่างหนัก ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วทั้งกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลลดลง การถอนเงินสุทธิสะสมติดต่อกันหลายสัปดาห์จากกองทุน spot ของนักลงทุนสถาบัน สะท้อนถึงการปรับสมดุลพอร์ตลงทุนอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อีเธอร์เรียมสูญเสียแรงซื้อเชิงโครงสร้างที่สำคัญซึ่งในอดีตเคยช่วยพยุงการสร้างฐานราคา ซ้ำร้ายไปกว่าการไหลออกของเงินทุนเหล่านี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง ได้รักษาความน่าดึงดูดของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเอาไว้ ซึ่งกระตุ้นให้ผู้จัดการพอร์ตลงทุนลดการถือครองแพลตฟอร์มสมาร์ทคอนแทรคที่มีค่าเบต้าสูง และหันไปถือครองเงินสดและตราสารหนี้รัฐบาลแทน

พลวัตของตลาดอนุพันธ์ยังได้เร่งโมเมนตัมขาลงของราคาเพิ่มเติมในระหว่างรอบการซื้อขาย การสะสมอย่างหนาแน่นของสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจใกล้กับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญได้ถูกตีทะลุ ส่งผลให้เกิดการล้างสถานะโดยบังคับ (forced liquidation) อย่างรวดเร็วเป็นลูกโซ่ในกระดานเทรดหลักหลายแห่ง เนื่องจากกการล้างสถานะ Long คิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของการปิดสถานะโดยบังคับในตลาด อัตรา funding rate ของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (perpetual futures) จึงปรับตัวลงสู่ระดับศูนย์อย่างรวดเร็ว การลดลงอย่างรวดเร็วของ funding rate นี้เป็นสัญญาณว่าเลเวอเรจได้ถูกขจัดออกจากระบบอย่างรุนแรง ส่งผลให้สมุดคำสั่งซื้อขาย (order book) ของตลาด spot ต้องเผชิญกับแรงขายในตลาดที่เพิ่มขึ้น โดยไม่มีตลาดอนุพันธ์ช่วยดูดซับแรงขายในทันที

อุปสรรคเฉพาะภายในระบบนิเวศยังมีส่วนทำให้เทรดเดอร์สายเก็งกำไรระยะสั้นมีท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้น การเลื่อนเปิดตัวการอัปเกรด Glamsterdam บนเครือข่ายทดสอบ Hoodi ออกไปชั่วคราว เพื่อให้ผู้พัฒนาสามารถตรวจสอบการปรับค่าแก๊สและความปลอดภัยในการประมวลผลสัญญาเพิ่มเติม ได้ลดทอนความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรเกี่ยวกับหมุดหมายการขยายระบบระยะสั้นของเครือข่ายลงชั่วคราว ในระยะข้างหน้า นักลงทุนสถาบันยังคงเฝ้าติดตามการทรงตัวของกระแสเงินทุน spot ETF ความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และการกลับสู่ระดับปกติของเลเวอเรจในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ ซึ่งถือเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นที่สำคัญสำหรับการกลับมาจัดสรรเงินทุนใหม่อีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -21.094 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 37.977 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 78.339 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• กระแสเงินทุนไหลออกจากกองทุน Spot ETF ของนักลงทุนสถาบัน: การไถ่ถอนอย่างต่อเนื่องจากกองทุน spot Ethereum ETF ของสหรัฐฯ ซึ่งมียอดเงินถอนสุทธิรายสัปดาห์รวมกว่า 224 ล้านดอลลาร์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ของเงินทุนไหลออกสุทธิ สะท้อนถึงอุปสงค์ของนักลงทุนสถาบันที่ลดความร้อนแรงลง และแรงขายที่ต่อเนื่องในตลาด spot ของสหรัฐฯ
• การเทขายของวาฬรายใหญ่และผู้ถือครองยุคแรก: ข้อมูลออนเชนชี้ให้เห็นถึงแรงขายที่เร่งตัวขึ้นจากผู้เข้าร่วมตลาดรายใหญ่ รวมถึงนักลงทุน ICO ยุคก่อตั้งที่โอน 1,000 ETH ไปยัง Kraken และเทรดเดอร์รายใหญ่ที่เทขาย ETH ที่ถือครองมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มอุปทานฝั่งขายโดยตรงเข้าสู่กระดานเทรด spot
• การลดเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์และความเสี่ยงของการบังคับขายแบบเป็นลูกโซ่: ปริมาณการซื้อขายสุทธิฝั่ง Taker ของ Ethereum ในตลาด Perpetual Futures ปรับตัวกลายเป็นลบ ขณะที่การหลุดร่วงของ ETH ลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ 20 วันและ 50 วัน ส่งผลให้สถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจมูลค่ากว่า 670 ล้านดอลลาร์เผชิญความเสี่ยงที่จะถูกบังคับขาย หากแนวรับสำคัญใกล้ $2,313 หลุดลงมา
• ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงระดับมหภาคและผลกระทบจากแรงขายในตลาดหุ้น: การย่อตัวลงอย่างรุนแรงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้างได้เพิ่มความผันผวนให้กับตลาดคริปโทฯ ส่งผลให้ Ethereum ปรับตัวลดลงในสัดส่วนเปอร์เซ็นต์ที่ลึกกว่า Bitcoin เนื่องจากเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีค่าเบต้าสูงก่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่กำลังจะมาถึง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน