ความผันผวนของ เงิน (XAGUSD) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 18 ก.ย.: สิ่งที่ต้องจับตา

การปรับตัวขึ้นของราคาเงินสปอตมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการย่อตัวของดอลลาร์สหรัฐและการร่วงลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ หลังจากตลาดรับรู้การตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แม้ว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้เป็นมุมกว้าง แต่นักลงทุนในตลาดมองว่าเหตุการณ์ดังกล่าวเป็นปัจจัยคลายความกังวล เมื่อความไม่แน่นอนด้านนโยบายการเงินในระยะสั้นหมดไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจึงชะลอตัวลงจากระดับสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยได้อย่างมีนัยสำคัญ การเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงตามปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคส่งผลให้เกิดแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันกลับเข้ามาอีกครั้งในกลุ่มโลหะมีค่า โดยราคาเงินปรับตัวขึ้นได้โดดเด่นเนื่องจากมีค่าเบต้าสูงกว่าเมื่อเทียบกับทองคำ

นอกเหนือจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคแล้ว ราคาเงินยังคงได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานทางกายภาพเชิงโครงสร้างที่ตึงตัว ตลาดเงินทั่วโลกยังคงเผชิญภาวะอุปทานขาดแคลนต่อเนื่องหลายปี โดยได้รับปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในเทคโนโลยีพลังงานสะอาด การผลิตแผงเซลล์แสงอาทิตย์ การเปลี่ยนผ่านไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลประสิทธิภาพสูง ในด้านอุปทาน ผลผลิตจากเหมืองทั่วโลกยังคงจำกัดและมีความยืดหยุ่นต่ำมาก เนื่องจากผลผลิตเงินส่วนใหญ่เป็นผลพลอยได้จากการทำเหมืองโลหะพื้นฐานและเหมืองทองคำ ความตึงตัวเชิงโครงสร้างนี้ส่งผลให้ผู้ผลิตไม่สามารถขยายกำลังการผลิตได้อย่างรวดเร็ว ทำให้สต็อกโลหะเงินจริงเผชิญแรงกดดันจากการถูกดึงออกไปใช้ชดเชยอย่างต่อเนื่อง และกลายเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งสำหรับราคาในช่วงที่ตลาดโดยรวมฟื้นตัว

ในมุมมองของการซื้อขายและการปรับสถานะการลงทุน โมเมนตัมขาขึ้นสะท้อนถึงการผสมผสานระหว่างการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ตทางเทคนิคและการไหลเข้าของเงินทุนเพื่อการเก็งกำไร หลังจากราคาเงินสามารถรักษาแนวรับทางเทคนิคสำคัญไว้ได้ในการซื้อขายช่วงไม่กี่เซสชันที่ผ่านมา ก็เกิดแรงซื้อตามโมเมนตัมที่เร่งตัวขึ้นเมื่อปัจจัยกดดันชั่วคราวด้านนโยบายการเงินคลี่คลายลง แม้นักลงทุนสถาบันจะยังคงติดตามการส่งสัญญาณของธนาคารกลางและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง แต่ปัจจัยผสมผสานระหว่างแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ผ่อนคลายลง การบริโภคในภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง และอุปทานที่จำกัดในตลาดกายภาพ ยังคงเป็นแรงหนุนต่อภาพรวมเชิงบวกของราคาเงินอย่างต่อเนื่อง

ในเชิงเทคนิค เงิน (XAGUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.529 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 54.277 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 33.361 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• นโยบายสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐและความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม: หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 3.75%–4.00% เมื่อวันที่ 16 กันยายน และถ้อยแถลงสายเหยี่ยวจากประธาน เควิน วอร์ช เกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงลดลงยาก ความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องในเดือนตุลาคมได้พุ่งขึ้นทะลุ 53% การคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องและความคาดหวังว่าต้นทุนการกู้ยืมจะสูงขึ้นในระยะยาวได้เพิ่มค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างแร่เงิน ซึ่งสร้างความเสี่ยงต่อแรงกดดันด้านขาลงระหว่างวันของ XAGUSD
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งสูงและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดในรอบหลายปีใกล้ 5.02% ควบคู่ไปกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่แข็งแกร่งและสกุลดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นได้เพิ่มต้นทุนการถือครอง และทำให้แร่เงินซึ่งซื้อขายในสกุลดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ซึ่งบั่นทอนกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่เงินสปอต (spot silver) และซ้ำเติมการย่อตัวของราคา
• การเก็งกำไรที่มากเกินไปและความเสี่ยงต่อการถูกล้างสถานะ: ข้อมูลการถือสถานะของ CFTC แสดงให้เห็นว่าสถานะซื้อสุทธิเพื่อการเก็งกำไรในสัญญาเงินฟิวเจอร์สของ COMEX ขยายตัวขึ้นสู่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 73 ของช่วง 60 สัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่สถานะขายรวมยังคงเบาบางอย่างไม่เป็นธรรมดา การถือสถานะที่ไม่สมดุลนี้ทำให้ XAGUSD มีความเสี่ยงสูงมากที่จะเกิดการล้างสถานะซื้ออย่างต่อเนื่องและการดิ่งลงอย่างรุนแรงระหว่างวัน หากแนวรับทางเทคนิคสำคัญบริเวณ $62.00–$63.00/ออนซ์ ถูกทำลาย
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคจำกัดอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรม: อัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวในระดับสูงอย่างต่อเนื่องและตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงยากยังคงกดดันการผลิตภาคอุตสาหกรรมทั่วโลกและความเชื่อมั่นภาคธุรกิจในภูมิภาคผู้บริโภคหลัก เนื่องจากอุตสาหกรรมเซลล์แสงอาทิตย์ อิเล็กทรอนิกส์ และการผลิตยานยนต์มีสัดส่วนเกินกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการใช้แร่เงินทั้งหมด การชะลอตัวของโมเมนตัมภาคการผลิตจึงเป็นความเสี่ยงด้านขาลงทางปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญต่อการดูดซับแร่เงินกายภาพ

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน