USD/JPY (USDJPY) ปรับขึ้น 0.56% ในวันที่ 18 ก.ย.: ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคส่งสัญญาณอะไร?

โมเมนตัมการปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USD/JPY ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากข้อมูลเงินเฟ้อของญี่ปุ่นที่ชะลอตัวลงเกินคาด ประกอบกับความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ยังคงดำเนินอยู่ระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) โดยตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดของญี่ปุ่นเผยให้เห็นถึงอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ผ่อนคลายลงเกินคาด จนลดลงต่ำกว่าเป้าหมายระดับ 2% ของธนาคารกลาง ตัวเลขที่ต่ำลงนี้ลดทอนความคาดหวังของตลาดต่อการเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของ BOJ หลังการประชุมพิจารณานโยบายการเงิน ส่งผลให้เทรดเดอร์ลดการคาดการณ์เชิงรุกเกี่ยวกับแนวโน้มสายเข้มงวดของเงินเยน และทยอยปิดสถานะซื้อ (Long position) ที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้

ปัจจัยที่ยิ่งซ้ำเติมความอ่อนค่าของเงินเยนคือแรงหนุนอย่างต่อเนื่องต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกิดจากจุดยืนนโยบายการเงินเชิงเข้มงวดของเฟด โดยความมุ่งมั่นที่แข็งแกร่งขึ้นของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการปรับเพิ่มประมาณการอัตราดอกเบี้ย ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และช่วยตอกย้ำความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนของเงินดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง เนื่องจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้นระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นยังคงกว้างและเป็นประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์ กระแสเงินทุนจึงไหลเข้าสู่สกุลเงินสหรัฐ เนื่องจากผู้ร่วมตลาดกลับเข้าเปิดสถานะการลงทุนที่มุ่งเน้นแคร์รีเทรด (Carry Trade) อีกครั้ง

ในมุมมองเชิงกลยุทธ์ การปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USD/JPY ดูเหมือนจะได้รับการสนับสนุนจากความแตกต่างทางเศรษฐกิจมหภาคเชิงปัจจัยพื้นฐาน มากกว่าจะเป็นเพียงการเคลื่อนไหวเพื่อเก็งกำไรระยะสั้นระหว่างวัน เว้นแต่ว่าแรงกดดันด้านราคาในประเทศของญี่ปุ่นจะกลับมาร่งตัวขึ้นมากพอที่จะบีบให้ BOJ ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ชันขึ้น ทิศทางโดยรวมของคู่เงินนี้จะยังคงถูกกำหนดโดยความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐและส่วนต่างอัตราผลตอบแทนทั่วโลกเป็นหลัก ทั้งนี้ ผู้ร่วมตลาดจะยังคงติดตามการส่งสัญญาณของธนาคารกลางหลังการประชุม เปิดรับความเสี่ยงในตลาดโลก และถ้อยแถลงเกี่ยวกับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นบริเวณแนวต้านสำคัญ เพื่อประเมินความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นในรอบนี้

ในเชิงเทคนิค USD/JPY (USDJPY) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.326 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 48.125 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 50.040 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ส่งสัญญาณนโยบายเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางญี่ปุ่น: ในขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเข้าสู่การตัดสินใจนโยบายการเงิน การส่งสัญญาณแนวโน้มนโยบายเชิงคุมเข้มหรือสัญญาณการเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เหนือความคาดหมายจากนายคาสุโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น อาจจุดชนวนให้เกิดการเร่งคลี่คลายการเก็งกำไร Short-Yen Carry Trade อย่างรวดเร็ว ซึ่งจะกดดันให้ USD/JPY เผชิญความผันผวนในฝั่งขาลงอย่างรุนแรง
• ความเสี่ยงจากการแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราของญี่ปุ่นใกล้แนวต้าน: ขณะที่ USD/JPY เคลื่อนไหวใกล้เขตแนวต้านสำคัญที่ 156.00–156.50 การเพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบ คำเตือนด้วยวาจาที่อาจเกิดขึ้น หรือการเข้าแทรกแซงตลาดโดยตรงของทางการญี่ปุ่น ถือเป็นความเสี่ยงฝั่งขาลงอย่างรุนแรงและอาจเกิดภาวะช็อกด้านสภาพคล่องสำหรับสถานะ Long
• การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและการขายทำกำไรหลังการประชุม FOMC: หลังจากผลการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) การย่อตัวลงอย่างฉับพลันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ระดับสูง หรือการขายทำกำไรจากการปรับตัวขึ้นของเงินดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่งผลให้ USD/JPY เปราะบางต่อการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับแนวรับสำคัญใกล้ 154.50–155.00
• เงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก: ความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตลาดพลังงานและอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ทั่วโลกสร้างความเสี่ยงฝั่งขาลงต่อ USD/JPY เนื่องจากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลันสามารถดึงดูดอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยให้ไหลกลับเข้าสู่เงินเยนได้อย่างรวดเร็ว

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน