แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับขึ้น 3.04% ในวันที่ 18 ก.ย.: ตลาดกำลังปรับมุมมองใหม่หรือไม่?

ราคาสปอตพัลเลเดียมปรับตัวขึ้น เนื่องจากข้อจำกัดด้านอุปทานขั้นปฐมภูมิที่ยืดเยื้อและการปิดสถานะขายชอร์ตอย่างรุนแรงของนักลงทุนสถาบัน ได้สร้างแรงส่งเชิงบวกอย่างแข็งแกร่งในกลุ่มโลหะตระกูลแพลทินัม ทั้งนี้ ความท้าทายเชิงโครงสร้างการผลิตในภูมิภาคทำเหมืองหลักยังคงเป็นปัจจัยเร่งสำคัญสำหรับทิศทางขาขึ้นของตลาด โดยผลผลิตจากเหมืองในแอฟริกาใต้ยังคงเผชิญปัจจัยกดดันจากความไม่เสถียรของระบบไฟฟ้า ต้นทุนการดำเนินงานที่ปรับตัวสูงขึ้น และอัตรากำไรที่แคบลง ซึ่งจำกัดการขยายอุปทานอย่างหนัก ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงทางการค้าด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ และปริมาณพัลเลเดียมกายภาพจากรัสเซียที่มีอยู่อย่างตึงตัว ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนหลักของการผลิตขั้นปฐมภูมิทั่วโลก ได้ช่วยรักษาพรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทานไว้อย่างต่อเนื่อง หลังจากมีการดึงสต็อกของผู้ผลิตมาใช้เป็นเวลาหลายปี

การคาดการณ์อุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมช่วยสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานเพิ่มเติม โดยสร้างความมั่นใจแก่ผู้ลงทุนเกี่ยวกับสมดุลของตลาดกายภาพ แม้ว่าการเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานไฟฟ้าในระยะยาวจะเป็นปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้างต่อการใช้พัลเลเดียมในตัวเร่งปฏิกิริยากรองไอเสียรถยนต์ แต่แรงส่งที่ต่อเนื่องในการผลิตรถยนต์ไฮบริดช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับอุปสงค์การรับมอบจริงในระยะสั้น ทั้งนี้ ระบบขับเคลื่อนไฮบริดต้องใช้ปริมาณพัลเลเดียมในระดับสูงในเครื่องกรองไอเสีย ซึ่งเป็นการสร้างฐานอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากค่ายรถยนต์ทั่วโลก และช่วยลดความเสี่ยงจากการสะสมของสินค้าคงคลังในช่องทางตลาดสปอตกายภาพ

การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคและกลไกการปรับสถานะการลงทุนในตลาดยังช่วยเร่งการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติม การคาดการณ์ผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลงและการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ได้ลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดการจัดสรรเงินทุนของนักลงทุนสถาบันให้กลับเข้าสู่สินค้าโภคภัณฑ์กลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม เมื่อประกอบกับสถานะขายชอร์ตเพื่อการเก็งกำไรในสัญญาฟิวเจอร์สที่อยู่ในระดับสูง ปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้จึงจุดชนวนให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ตอย่างรุนแรง และเมื่อพิจารณาจากสภาพคล่องที่ค่อนข้างบางและปริมาณสถานะคงค้างที่อยู่ในระดับต่ำอันเป็นลักษณะเฉพาะของตลาดพัลเลเดียม กระแสการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ตอย่างเป็นระบบจึงสร้างแรงซื้อระหว่างวันที่เร่งตัวขึ้นอย่างเด่นชัด

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -20.101 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 46.846 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 78.598 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ความต้องการใช้ในเครื่องกรองไอเสียที่ลดลงและความเสี่ยงภาวะอุปทานล้นตลาด: ความต้องการใช้จริงที่ชะลอตัวลงทั่วทั้งภาคยานยนต์โลก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 80% ของความต้องการพัลเลเดียมทั้งหมด ส่งแรงกดดันด้านลบต่อราคาอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการเติบโตที่เร่งตัวขึ้นของส่วนแบ่งตลาดรถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ และการนำแพลทินัมที่มีราคาถูกกว่ามาใช้ทดแทนอย่างต่อเนื่องในการผลิตเครื่องกรองไอเสีย
• การคลี่คลายของพรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทานจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์: การส่งออกที่ไร้อุปสรรคจากผู้ผลิตรายใหญ่ของรัสเซีย เช่น นอริลสก์ นิเกิล (Norilsk Nickel) ยังคงดำเนินไปโดยไม่เผชิญมาตรการลงโทษทางการค้าหรือภาษีนำเข้าจากชาติตะวันตก ส่งผลให้พรีเมียมความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยถูกสะท้อนไว้ในราคาทันที (Spot) หมดไป
• การเร่งตัวของอุปทานทุติยภูมิผ่านการรีไซเคิลเครื่องกรองไอเสีย: ปริมาณการแปรรูปเศษเครื่องกรองไอเสียใช้แล้วจากรถยนต์เครื่องยนต์เบนซินเก่าที่เลิกใช้งานมีจำนวนเพิ่มขึ้นและกำลังเข้าสู่ช่องทางการรีไซเคิลทุติยภูมิ ซึ่งเป็นการอัดฉีดพัลเลเดียมรีไซเคิลส่วนเกินเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานจริง และยิ่งซ้ำเติมความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดในระยะสั้น
• ต้นทุนการถือครองที่สูงและความเปราะบางด้านสภาพคล่อง: อัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวในระดับสูงและเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าได้เพิ่มต้นทุนการจัดเก็บและต้นทุนทางการเงินในการเช่าโลหะซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ส่งผลให้ผู้ผลิตแปรรูปเลือกถือครองสินค้าคงคลังไว้ในระดับต่ำที่สุดแบบวันต่อวัน ในขณะที่ความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขายที่เบาบางในสัญญาฟิวเจอร์ส XPDUSD ทำให้ราคาทันที (Spot) เสี่ยงต่อการเกิดการเทขายล้างพอร์ตอย่างรุนแรงระหว่างวัน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน