USD/JPY (USDJPY) ปรับลง 0.52% ในวันที่ 17 ก.ย.: เกิดอะไรขึ้น?

การย่อตัวลงของคู่เงิน USD/JPY มีสาเหตุหลักมาจากปรับโพซิชันและการคาดการณ์ที่เพิ่มสูงขึ้นก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% แต่แรงบวกช่วงแรกของดอลลาร์สหรัฐก็แผ่วลง เนื่องจากความสนใจของตลาดทั่วโลกเบนไปที่โตเกียว นักลงทุนเริ่มรับรู้ความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง ขณะที่ความคาดหวังเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ว่าผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณเชิงคุมเข้มเกี่ยวกับการปรับนโยบายการเงินเข้าสู่ระดับปกติเพิ่มเติม แนวโน้มที่นโยบายการเงินของทั้งสองประเทศจะเริ่มเข้าใกล้กันมากขึ้น ประกอบกับความต้องการของผู้ร่วมตลาดที่จะลดความเสี่ยงจากสถานะ short เงินเยน ได้กลายเป็นปัจจัยหนุนที่แข็งแกร่งให้กับเงินเยนของญี่ปุ่น

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นและกระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบันยังเป็นปัจจัยที่ส่งผลดีต่อเงินเยนในระหว่างช่วงการซื้อขาย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งช่วยบีบส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นให้แคบลง ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์สถาบันได้อาศัยช่วงเวลาที่ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นในตอนแรกหลังการประชุมเฟดเป็นโอกาสในการเทขายทำกำไรและปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน ก่อนการประกาศนโยบายของธนาคารกลางและช่วงวันหยุดยาวหลายวันในญี่ปุ่น นอกจากนี้ แรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังค้างคาจากต้นทุนพลังงานนำเข้าได้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยังคงเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งสกัดกั้นความต้องการถือครองดอลลาร์ในวงกว้างเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ญี่ปุ่น

ในมุมมองภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค การปรับตัวลงของ USD/JPY สะท้อนถึงการประเมินราคาความเสี่ยงด้านนโยบายการเงินใหม่ชั่วคราว มากกว่าที่จะเป็นการเปลี่ยนทิศทางเชิงโครงสร้างระยะยาวอย่างสิ้นเชิง แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงเน้นย้ำถึงการมุ่งเน้นควบคุมเงินเฟ้อ แต่การเคลื่อนไหวของราคา USD/JPY ในระยะสั้นยังคงยึดโยงอยู่กับสัญญาณจากนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างเหนียวแน่น หากทางการเงินของญี่ปุ่นส่งสัญญาณเร่งจังหวะในการคุมเข้มนโยบายการเงิน เงินเยนก็อาจดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าได้เพิ่มเติม ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางแสดงมุมมองที่ระมัดระวังเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่น ก็มีแนวโน้มที่จะช่วยจำกัดแรงเทขายเหวี่ยงลงลึกของคู่เงินนี้

ในเชิงเทคนิค USD/JPY (USDJPY) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.009 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 42.196 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 66.231 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ความเสี่ยงจากการตัดสินใจนโยบายการเงินแบบคุมเข้มของธนาคารกลางญี่ปุ่น: ความคาดหวังเกี่ยวกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึงของธนาคารกลางญี่ปุ่น และการคุมเข้มนโยบายการเงินที่อาจเกิดขึ้น สร้างแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญต่อ USDJPY ผ่านการแคบลงอย่างรวดเร็วของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น
• คำขู่การแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการจากกระทรวงการคลัง: สัญญาณการแทรกแซงด้วยวาจาและการดำเนินมาตรการเข้าซื้อเงินเยนร่วมกันที่อาจเกิดขึ้นโดยทางการเงินของญี่ปุ่น บริเวณแนวต้านระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน สร้างความผันผวนในฝั่งขาลงอย่างต่อเนื่องและความเสี่ยงที่จะเกิด Flash Crash สำหรับ USDJPY
• การล้างสถานะ Yen Carry Trade และการทำ Short Squeeze: การประเมินราคาใหม่ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วตลอดเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและการทยอยปิดสถานะขาย (Short) เก็งกำไรในเงินเยนอย่างฉับพลัน ทำให้ USDJPY มีความเปราะบางอย่างยิ่งต่อการปรับลดสถานะลงอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาที่ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
• ตัวเลขเงินเฟ้อของญี่ปุ่นที่สูงเกินคาดและการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนภายในประเทศ: ตัวเลขเงินเฟ้อภายในประเทศที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้และราคาผู้ผลิตที่ทรงตัวในระดับสูง มีแนวโน้มที่จะเร่งความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงขาย USDJPY ระหว่างวันในทันที

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน