USD/CHF (USDCHF) พุ่งขึ้น ในวันที่ 11 ก.ย.: สาเหตุสำคัญคืออะไร?

โมเมนตัมขาขึ้นของ USDCHF ได้รับแรงหนุนหลักจากการปรับคาดการณ์ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ไปในทางคุมเข้มขึ้น หลังจากมีการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปปรับตัวเร่งขึ้นเมื่อเทียบรายเดือนจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ขณะที่ราคาผู้บริโภคพื้นฐานเมื่อเทียบรายเดือนสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาต่อจากตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิตที่แข็งแกร่งเกินคาดในช่วงต้นสัปดาห์ได้ตอกย้ำถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงยืดเยื้อทั่วทั้งเศรษฐกิจสหรัฐ ส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดเพิ่มน้ำหนักความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ที่กำลังจะมาถึงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยหนุนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง

การเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านบวกต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น และทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารกลางสหรัฐกับธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ขยายกว้างขึ้น โดยในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้นเนื่องจากเทรดเดอร์ตอบรับภาวะการเงินที่เข้มงวดขึ้น ทางด้านธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ยังคงรักษานโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง ความแตกต่างเชิงนโยบายที่ขยายกว้างขึ้นนี้ได้ลดทอนความน่าดึงดูดของเงินฟรังก์สวิส กระตุ้นให้กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์สกุลดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า และส่งผลให้เกิดแรงขายเงินฟรังก์สวิสผ่านการเปิดสถานะแครี่เทรด

แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับสูงจะทำให้ตลาดดำเนินไปด้วยความระมัดระวัง แต่เงินฟรังก์สวิสก็ไม่สามารถทำผลงานได้ดีกว่าดอลลาร์สหรัฐ โดยดอลลาร์สหรัฐได้รับอานิสงส์จากอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย ขณะเดียวกันก็ให้ผลตอบแทนแครี่ที่สูงกว่า จึงลดทอนความได้เปรียบเชิงรับแบบดั้งเดิมของเงินฟรังก์สวิส เมื่อมองไปข้างหน้า ความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นของ USDCHF จะขึ้นอยู่กับว่าคำชี้แนะทิศทางนโยบายของเฟดที่จะมีขึ้นในอนาคตจะยืนยันจุดยืนคุมเข้มทางการเงินที่ยาวนานขึ้นหรือไม่ ขณะที่นักลงทุนระดับมหภาคยังคงติดตามว่าความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของเงินฟรังก์จะส่งผลให้ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ส่งสัญญาณนโยบายใหม่ ๆ หรือไม่

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.002 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 62.225 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 1.817 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• ภาวะความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ย่ำแย่ลงและการย่อตัวของผลตอบแทนพันธบัตร: การร่วงลงอย่างเหนือความคาดหมายของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ จากมหาวิทยาลัยมิชิแกน ควบคู่ไปกับการย่อตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้เกิดแรงขายเงินดอลลาร์สหรัฐระหว่างวัน ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงทางฝั่งขาลงต่อ USD/CHF
• อุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์: ความกังวลด้านอุปทานในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความผันผวนของราคาพลังงาน ได้กระตุ้นกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้เกิดแรงกดดันทางฝั่งขาลงต่อ USD/CHF
• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ความคาดหวังที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง และการคาดเดาเกี่ยวกับการคงอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงมีอยู่ ได้จุดชนวนให้เกิดแรงขายทำกำไรเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างหนัก ซึ่งเพิ่มความผันผวนทางฝั่งขาลงระหว่างวัน
• ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจมหภาคของสวิตเซอร์แลนด์: ข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสวิตเซอร์แลนด์และอัตราเงินเฟ้อในประเทศที่ทรงตัว ช่วยสนับสนุนความแข็งแกร่งเชิงโครงสร้างของสกุลเงินฟรังก์สวิส ซึ่งจำกัดอัพไซด์ของ USD/CHF และเพิ่มแรงปรับฐานลง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน